近期，容大合众（厦门）科技集团股份公司（下称“容大合众”）披露了招股说明书，拟港交所IPO上市。
钛媒体APP注意到，在容大合众的历史前沿中，有一次股权转让的价格很蹊跷，该次股权转让的价格较上次下滑了72.25%。业绩方面，容大合众还未上市，业绩就已变脸，其中2023年营收和年内溢利分别同比下滑11.32%、26.29%。
2023年年内溢利同比下滑26.29%，产能利用率大幅下滑
容大合众是一家自动识别数据收集(AIDC)装置及解决方案供货商，从事打印设备、衡器、POS终端机及PDA的设计、研发、制造及营销。
2021年-2023年（下称“报告期”），容大合众分别实现营业收入38029.5万元、39327.3万元、34874.9万元，年内溢利分别为2927.6万元、3744.7万元、2760.3万元，容大合众还未上市，业绩就已开始变脸，其中2023年营收和年内溢利分别同比下滑11.32%、26.29%。
从产品及服务上看，容大合众主要拥有打印设备、衡器、POS终端机及PDA、配件及其他采购产品等，具体情况如下：
打印设备每年都能为容大合众带来至少2.6亿元的收入，为公司的第一大产品。
值得一提的是，报告期内，容大合众打印设备的销量分别为161.8万件、163.1万件、124.1万件，而正是由于2023年容大合众少卖了39万件打印设备，才导致公司当年的营收和年内溢利大幅同比下滑。
除了销量下滑，容大合众打印设备的产能利用率更是持续下滑。报告期内，容大合众打印设备的产能利用率分别为88.8%、49.6%、43.5%，其中2023年的产能利用率较2021年，已“腰斩”。
与此同时，作为公司第二大产品以及第三产品的衡器、POS终端机及PDA的产能利用率的情况如下：
其中，衡器的产能利用率已由2021年的76.4%下滑至2023年58.7%，POS终端机及PDA的产能利用率已由2021年72%下滑至2023年的34.6%。
客户、供应商疑云
如果没有股东相助，容大合众的业绩会更难看。报告期内，容大合众向光云科技产生的销售收入分别为1604.8万元、1408.6万元、2986.8万元，光云科技均位列在容大合众的前五大客户名单中，特别2023年，光云科技更是公司的第二大客户。
需要说明的是，2021年4月，光云科技通过增资的方式成为了容大合众的股东，截至招股说明书签署日，光云科技持有容大合众1.07%的股权。换言之，光云科技不仅是容大合众的股东还是其大客户。
然而，容大合众在申报稿中披露公司关联交易时，没有将上述交易归为关联交易。
除了客户方面，容大合众的供应商中也存在一家“奇特”的公司。报告期内，容大合众向宁佳工贸（下称“宁佳工贸”）采购的金额分别为1521.2万元、1237.4万元、945.6万元，宁佳工贸也始终位列在公司的前五大供应商的名单中。
国家企业信用信息公式系统显示，2020年至2021年，宁佳工贸的资产架构情况如下：
以此计算，2020年和2021年，宁佳工贸的净资产分别为-0.28万元、-53.77万元，始终处于资不抵债的阶段。为何容大合众会与如此资质的供应商合作？
另外，2021年，容大合众向宁佳工贸采购了1521.2万元的产品，而从上述宁佳工贸的资产情况看，这1521.2万元的收入并没有让公司摆脱资不抵债的情况，反而让公司2021年的净资产较2020年还少了53.49万元。
股权转让价格很蹊跷
事实上，在容大合众的历史前沿中，公司的实控人还存在低价收购股权的情况。
截至招股说明书签署日，许开明及许开河通过直接及间接的方式合计持有容大合众93.05%的股权，同时上述两人为兄弟关系，因此许开明及许开河均为公司的实控人。
2021年4月，光云科技以18元/注册资本的价格对容大合众进行了增资。2021年5月，厦门壹佳颐、厦门上智联耀、江苏展博、厦门成丰君华、厦门嘉熠君德又均以19.53元/注册资本的价格对容大合众进行了增资。
在容大合众业务上升期的2021年7月，李程将其持有容大合众18.9万股的股份以5.42元/注册资本的价格转让给了许开河。这也意味着，短短2个月的时间内，容大合众每注册资本的价格就急速下降72.25%。李程为何愿意以如此低的价格转让给许开河？上述股权转让价格是否公允？（本文首发于钛媒体 APP，作者｜邓皓天）
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