作者｜习翔宇
编辑｜苏建勋 邱晓芬
一条液晶显示面板生产线的投资额，可以高达300亿元。生产线如同钢铁丛林，0.22毫米的玻璃基板薄到震颤，它们最终穿过价值上百亿元的设备，变成比人还高大的显示面板，等待分割成各种尺寸的屏幕。
投资大、周期长，显示面板注定是巨头的游戏。现在，有人想用新技术绕开这一切，让中小公司也能直接制造显示屏幕。
这个接近完美的显示新技术，叫Micro LED（微米发光二极管）。不需要投资数百亿元建设显示面板生产线，完全用半导体工艺，一张足球横截面大小的8英寸晶圆，就能生产出2500块Micro LED显示屏幕。并且，清晰度、亮度都可以做到远超其他显示技术。
唯一的问题在于成本。TCL华星CEO赵军告诉36氪，Micro LED技术已经接近成熟，但想要普及，最重要的是成本大幅下降。
苹果也没能克服Micro LED的成本问题。2024年3月，苹果放弃了为手表开发Micro LED屏幕的项目。这暴露了Micro LED一直以来的难题——据天风国际分析师郭明錤报告，苹果认为Micro LED屏幕的生产成本太高，在经济上不可行。
虽然暂时无法用在常规尺寸屏幕，但在细分场景，Micro LED已经实现商业化量产。
Micro LED正在走进客厅。Micro LED技术公司赛富乐斯CEO陈辰告诉36氪，一块125寸的Micro LED屏幕，价格可以做到5万元内，正在进入家庭影院场景。
而在户外大屏、会议室大屏等商业显示领域，Micro LED屏幕可以做到比液晶屏幕更有性价比。2024年，赛富乐斯拿到了上亿元订单。
Micro LED商显市场正在爆发式增长，这体现在显示领域上市公司利亚德的财报中。2023年，利亚德Micro LED业务收入达4亿元，同比增长达50%。利亚德还预测，今年Micro LED业务收入将达到8亿元。
图源：天风证券研报
新技术会诞生新巨头，传统巨头则有可能被新技术颠覆。Micro LED承载的不仅是技术趋势，还有创业公司希望靠新技术，与液晶面板巨头竞争的雄心壮志。
本文将要解答的问题是：
1、为什么Mciro LED是行业公认的下一代显示技术？
2、Micro LED的量产难点在哪里？
3、Micro LED为何难以商业化？创业公司们如何竞争巨头？
Micro LED很好，却很难
目前，常用的显示技术分为液晶（LCD）显示和OLED（有机发光二极管）显示。两种技术都存在问题。
液晶面板本身不发光，需要一整块背光光源，光线穿过液晶层，显示出颜色和图案。背光光源不能关闭，因此，液晶面板不能显示纯黑，观看《权利的游戏》这类黑夜背景的电视剧时，画面灰蒙蒙的缺点尤为明显。
OLED由于使用有机材料，直接将电转换为光，可以自发光，解决了不能显示纯黑的问题。但是，有机材料又带来新麻烦——使用寿命较短，长时间显示同一图像，容易“烧屏”。
十多年前，显示技术公司开始将希望寄托到Micro LED。这项新技术规避了液晶不发光、OLED寿命短等各种缺点。
本质上，Micro LED是将LED芯片缩小至50微米以下，三颗（红绿蓝三色各一颗）LED芯片构成一个像素。因为LED芯片足够小，像素极其密集。一块1080p分辨率的显示屏可以集成到0.22英寸，小于一颗豌豆的尺寸。
变得更小的同时，LED芯片的亮度可以做到极大。手机屏幕的亮度通常在几百尼特，Micro LED屏幕可以达到上百万尼特，远超直射太阳光的亮度。
JBD生产的0.13英寸Micro LED微显示屏 图源：公司官网
既然这么好，为什么Micro LED量产这么难？原因在于Micro LED芯片太小了。
一张4英寸晶圆上，可以生长出1000万颗Micro LED芯片。Micro LED芯片的制造不是难题。半导体先进制程已经发展到3纳米，制造微米级芯片只需使用成熟制程，国内晶圆代工厂基本都能完成。
难题首先在于，如何将巨量的Micro LED芯片转移到基板上。Micro LED芯片太小，转移耗时太长，良率难以达标，进而导致生产成本无法支撑量产。这个艰难的过程又被称为“巨量转移”。
陈波举了一个例子：4年前，麦沄显示做巨量转移的良率就达到了99.99%。直到现在，“四个九”的良率依然无法突破，看起来很高，但完全无法支撑量产。
这意味着，转移一块4K分辨率屏幕所需要的Micro LED芯片，会出现2400颗坏点。
良率问题只能靠量产解决。陈波告诉36氪，没有量产之前，在实验室提升良率只是“纸上谈兵”。巨量转移的良率要达到6N（99.9999%）甚至7N（99.99999%），必须要大规模量产，“从整个工艺、洁净室条件、自动化设备一点一滴提升，才有机会。”
还有更严重的问题：Micro LED芯片无法测试。
在过去，常规LED芯片制造后，要经历点测环节，先筛选出坏点。再进入分选环节，机器会将色温与亮度相近的LED芯片各自归档。最后，在混色环节，像是一口大锅炒菜一样，机器将同一档位的LED芯片彻底混匀。这些被精挑细选过的LED芯片，才会组装成色彩均匀、没有坏点的屏幕。
不过，当Micro LED芯片生产时，由于行业内缺乏50微米级别精度的测试设备，芯片测试变成了难以逾越的问题——那2400颗坏点，只有在转移到驱动基板后，被点亮才能发现。这意味着，又出现了大量修复坏点的工作。
陈波形容，修复工作“非常地复杂、痛苦”，成本更是随之激增。
三星76英寸Micro LED电视 拍摄：习翔宇
体现在终端产品上，2022年，三星发布的110英寸Micro LED电视，售价高达105万元。今年3月，TCL将价格“打下来”，TCL发布的163英寸Micro LED电视，售价为80万元。
数十万元的售价，注定了Micro LED电视还只是奢侈品，不能普及。TCL华星CEO赵军告诉36氪，目前，Micro LED的应用场景一类是奢侈品级的消费电子产品；另一类是车载显示等特殊场景，比如强调高亮度的车载抬头显示（HUD），因为尺寸不大，所以成本相对可控。
赵军认为，Micro LED技术最重要的是成本大幅下降，才有机会成为某些细分领域的主要技术路线。
Micro LED距离市场普及，还有一条遥远的降本之路。
大的越大，小的越小
为了解决生产工艺上的困难，Micro LED行业延伸出了两种解决思路，概括起来是，大的越大，小的越小。
大的越大，是指将芯片的尺寸变大，将三颗（红绿蓝三色各一颗）Micro LED芯片封装成一颗像素器件。“三合一”的Micro LED 封装芯片，尺寸达到100微米以上，因此可以使用相对成熟的测试设备。
在这种情况下，前文提到的坏点、无法检测，都有了成熟的解决方案。对于显示屏厂商来说，可以直接用Micro LED 封装芯片，替代常规的LED屏幕，大幅提升显示效果。
小的越小，是指直接将晶圆切割为一块块Micro LED微显示屏，显示屏尺寸最小只有0.12英寸，只能用在AR眼镜这类尖端产品上。这种切晶圆的方法看起来“简单粗暴”，其巧妙之处在于，避开了前文提到“巨量转移”环节。
不过，这一路径的应用范围太狭窄，甚至无法用在手表屏幕上。一块Apple Watch 屏幕尺寸约为2英寸，这意味着一块8英寸晶圆只能切割出16片屏幕，仅物料成本就高达125美元/片。消费电子产品完全无法承担这样的屏幕成本。
“小的越小”路径还面临技术问题——难以实现全彩。因为蓝光、红光、绿光芯片基于不同的材料生长而成，很难在一块晶圆上同时制造三种芯片，单靠“切晶圆”难以集成三原色。这也导致了，Micro LED微显示屏一般都是单色显示。
行业中也有公司找到了解决办法。比如，赛富乐斯尝试引进量子点（Quantum Dots）方案。量子点是一种纳米颗粒，可以让蓝光LED芯片，转变为红光和绿光，从而制造出全彩Micro LED微显示屏。
大的越大，小的越小。这两种技术路径殊途同归，都是暂时绕开巨量转移难题，先在细分场景实现量产。
Micro LED的商业化探索
找到应用场景，是Micro LED创业公司的当务之急。只有当技术找到商业应用，Micro LED创业公司才能提升量产规模，进而降本增效，形成商业的正循环。
Micro LED微显示屏虽然看起来更容易量产，但在市场角度，它离商业应用最遥远——Micro LED微显示屏目前只有AR眼镜一个应用场景。
全球虚拟现实市场还处于早期阶段，连苹果Vision Pro销量都不及预期。据郭明錤最新报告，苹果下调2024年Vision Pro出货量至40-45万部，远低于市场共识70-80万部。
赛富乐斯CEO陈辰向 36 氪算了一笔账：一片8英寸晶圆，能生产2500块Micro LED微显示。这意味着，一万台AR眼镜只能消耗4片晶圆。目前，一款AR眼镜的出货量最多在几万台，“远远无法满足一个半导体厂的生产规模，量太小了。”
据他了解，目前科技巨头公司推出AR产品的时间节点，集中在2025年下半年到2026年，要达到百万级别的出货量还有很长的路要走。
TCL孵化企业雷鸟创新推出的X2 Lite AR眼镜 图源：视觉中国
在AR设备起量之前，Micro LED公司要先找到现金流业务，大屏商业显示，正在成为Micro LED公司的新战场，比如户外大屏、指挥中心和会议室大屏幕。
Micro LED公司在用新技术重新做一遍商业显示市场。甚至，Micro LED超大屏幕，可以比拼性价比。
常规液晶面板的尺寸极限是100英寸，再往上，价格呈指数级增长。比如，一款TCL 98英寸电视，价格为2.2万元；TCL 115英寸电视，售价则高达8万元。
陈辰告诉36氪，一块125寸2K分辨率的Micro LED屏幕，市场价格在5-10万元，已经具有性价比。原因在于，Micro LED可以任意拼接，成本不会随屏幕尺寸指数级增长。
“现在Micro LED进到大屏以后， PPI（像素密度） 提升，显示效果做得更好了，价格反而更低，这肯定是大家喜闻乐见的。”陈辰说。凭借性价比优势，超大尺寸Micro LED屏幕还在进入家用领域，比如家庭影院场景。
（赛富乐斯生产的162英寸Micro LED大屏显示器 图源：公司官网
Micro LED创业公司在获得收入，应用市场也在快速增长，整个产业都到了商业化量产的关口。新技术可能会诞生几家新巨头，显示面板产业的格局，也会随之改变。
显示面板行业是一个典型的寡头垄断市场，而当新的技术出现，创业公司也有了突围的机会。
陈辰将Micro LED创业公司的市场策略称为：占领两厢，让开中央——占领大屏商业显示和AR微显示屏市场，让开最主要的显示面板市场，不与投资上万亿元的显示面板巨头直接竞争。
在这一思路下，赛富乐斯正在探索车载显示等细分场景，比如在透明车窗上显示文字，如出租车价格、车内音量等；或者车载曲面屏幕，Micro LED相较于液晶玻璃面板，更适合曲面屏场景。
如果能够进入汽车行业，相应的Micro LED产线有机会实现量产，带动整个产业链的成本快速下降。就像是大屏Micro LED领域发生了的事情，陈辰举了个例子，大屏Micro LED的一款测试设备，这两年里，价格下降了2/3。
图源：天风证券研报
麦沄显示CEO陈波则提供了另一种思路，通过新技术路线，直接进入传统液晶面板的市场。不过，麦沄显示的市场策略是，躲在传统LED公司背后，提供Mirco LED封装芯片，让他们与面板厂竞争。
目前，显示面板主要由TFT（薄膜晶体管）基板驱动，相当于是每个像素的控制器。但是，TFT基板由国外公司垄断，市场主导权在显示面板巨头。
麦沄显示的计划是，利用国内庞大的晶圆代工厂资源，制造出专属的驱动芯片，再进一步，将一颗驱动芯片与三色Micro LED芯片一起封装，从而制造出“四合一”的封装芯片——传统LED厂商可以直接用来生产屏幕，不再需要液晶面板巨头主导的TFT基板，从而绕开液晶面板行业的寡头垄断。
这意味着，不用像显示面板厂一样投资几百亿元，传统LED厂商同样可以生产Micro LED屏幕，和显示面板巨头正面竞争。
用半导体工艺重新做一遍显示面板行业，自然有很多优点。但是，行业的技术变革，不只是单点技术突破，而是产业链整体升级。作为一项新技术，Micro LED面临的是工程、产业壁垒乃至终端市场需求问题。
随着Micro LED逐步量产，那些生产技术难题有望逐步攻克。新的技术路径，导向新的产业格局。显示面板产业，将要迎来一场新的权力较量。
end
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