打开网易新闻 查看精彩图片

近日,商用车上市企业2024年半年度报告陆续公布,货车企业和客车企业表现迥异。

从业绩来看,重卡头部企业均实现了营收和净利润的双增长,但尾部企业表现较为低迷,其中主要业务涵盖上汽红岩的动力新科,今年上半年营收为37.12亿元 ,同比下降17.05%,不过亏损幅度有所收窄;聚焦新能源重卡的汉马科技,今年上半年营收有所增长,但净利润为亏损1.53亿元,亏损幅度较上年同期有所扩大。

福田汽车、江铃汽车和东风股份,这三家主要业务涵盖货车的企业,业绩表现较为分化。今年上半年,福田汽车是营收和净利润双下降,江铃汽车则是营收和净利润双增长,而东风股份却是营收小幅增长,净利润小幅下降,整体表现属于喜忧参半。

打开网易新闻 查看精彩图片

客车企业方面,宇通客车一骑绝尘,今年上半年营收和净利润均大幅增长;金龙汽车、中通客车、安凯客车,尽管业绩不及宇通,但也实现了营收和净利润的双增长。另外,目前面临退市风险的亚星客车,业绩也有所好转,今年上半年营收为12.49亿元,同比大增226.19%;净利润为亏损0.19亿元,较上年同期的亏损0.54亿元也有所收窄。

总体来看,主要业务涵盖货车的企业,上半年业绩有喜有忧,和客车企业整体向好形成鲜明对比。这和市场形势具有很大关系。根据中汽协统计数据,今年上半年商用车销量为206.8万辆,同比增长4.9%,其中货车182.4万辆,同比增长仅4.4%;客车24.4万辆,同比增长9.3%,客车表现明显好于货车,尤其是大中型客车,上半年销量为5.09万辆,同比增长36.1%,有力的拉动了客车企业的业绩增长。

重汽/解放营收和净利润双增长,汉马科技亏损幅度扩大

打开网易新闻 查看精彩图片

作为重卡行业的领头羊,中国重汽扛起了货车上市企业业绩增长的大旗。官方报告显示,2024年上半年,中国重汽实现营业收入488.23亿元,同比增长18.01%;实现净利润32.9亿元,同比增长40.18%,不管是营收、净利润,还是增长幅度,均是货车上市企业中最好的。

中国重汽业绩走高,和其销量好于行业整体水平具有重要关系。根据中汽协数据,2024年上半年,重卡市场销量为50.45万辆,同比增长3.3%;轻卡市场销量为97.09万辆,同比增长4.2%。同期,中国重汽销售重卡125,017辆,同比增长14.8%;销售轻卡56,922辆,同比增长14.5%,不管是重卡销量,还是轻卡销量,增幅均高于行业整体水平。

打开网易新闻 查看精彩图片

另一家重卡头部企业一汽解放,尽管业绩不如中国重汽亮眼,但2024年上半年实现营业收入356.02亿元,同比增长7.84%;实现净利润4.78亿元,同比增长19.16%,同样是营收和净利润双增长。这主要得益于一汽解放销量的更快增长。根据官方报告,2024年上半年,中重卡市场销量为57.1万辆,同比增长4.4%;同期一汽解放中重卡销量为12.3万辆,同比增长9.4%,销量增速明显快于行业。

打开网易新闻 查看精彩图片

相比头部企业的业绩持续增长,身处尾部的动力新科略显惨淡。自上柴股份和上汽红岩组件成为新的上市主体动力新科以来,这家企业长期处于业绩亏损,今年上半年同样不例外。官方报告显示,2024年上半年,动力新科仅实现营业收入37.12亿元,同比下降17.05%;实现净利润亏损6.89亿元,较上年同期有所收窄。

对此,动力新科表示,2024年上半年,公司全资子公司上汽红岩实现整车销售4,579辆,同比增长10.05%。但受下游需求波动等因素影响,公司营业收入同比减少;受上汽红岩销量较低等因素影响,2024年上半年公司仍处于亏损状态,同时由于上汽红岩计提信用减值损失同比减少及控制费用,2024年上半年归属于母公司所有者的净利润同比减亏。

打开网易新闻 查看精彩图片

另一家处于市场边缘的重卡企业汉马科技,2024年上半年实现营业收入18.98亿元,同比增长12.74%;但净利润为亏损1.53亿元,较上年同期亏损进一步扩大。

这和其长期毛利率不佳具有重要关系。根据官方报告,2022年和2023年,汉马科技的毛利率分别为-4.18%和-0.26%,今年上半年则为4%,盈利能力处于相对较低水平。另外,重卡市场竞争加剧,行业集中度提高,进一步冲击了汉马科技的市场份额,这也对汉马科技业绩的增长产生了不利影响。

福田汽车营收和净利润双下降,东风股份净利润同比下降

打开网易新闻 查看精彩图片

2023年刚刚走出业绩低迷的福田汽车,2024年上半年又有些波动。根据官方报告,今年上半年,福田汽车实现营业收入239.68亿元,同比下降16.91%;实现净利润4.14亿元,同比下降31.63%,遭遇了营收和净利润的双下降。

从报告来看,今年上半年福田汽车营业收入大幅下降,主要系销量同比降低、产品结构变化所致。2024年上半年,受康明斯气体机事件、新能源商业模式和营销变革落地不到位、价格战冲击等因素影响,福田汽车累计销量为30万辆,占有率为14.5%,同比下滑0.9个百分点。其中在营收中扮演重要角色的重卡,上半年销量仅为38170辆,同比下降19.1%。

打开网易新闻 查看精彩图片

不过作为一家产品覆盖全品类的综合性商用车企业,福田汽车在波动中仍实现了盈利,这和其其他品类销量稳定增长具有重要关系。比如在传统的轻微卡市场,福田汽车上半年取得销量215461 辆,同比增长 3.7%,占有率17.2%,仍保持着龙头地位。另外,福田的大中型客车销量为3038辆,同比增长5.8%,也保证了公司的稳定性。

相比于福田汽车,另一家偏货车但业务更加综合的企业江铃汽车,2024年上半年取得了营收和净利润的双增长。官方报告显示,今年上半年,江铃汽车实现营业收入179.2亿元,同比增长16.14%;实现净利润8.95亿元,同比增长22.77%。

打开网易新闻 查看精彩图片

这主要得益于江铃汽车整体销量的稳定增长。公开资料显示,2024年上半年,江铃汽车累计销量为159,677辆,同比增长9.11%,其中轻客38,274辆,同比增长14.78%;轻卡28,982辆,同比下降8.83%;皮卡36,579辆,同比增长33.43%;SUV车型55,842辆,同比增长3.80%。

可以看到,尽管轻卡受行业竞争影响,江铃汽车的表现有点低迷,但其他品类均稳定增长,尤其是皮卡产品的大幅增长,带动了江铃汽车业绩的向好。实际上这也是市场“马太效应”加剧之下,江铃汽车作为轻商领域头部企业抗风险能力更强、竞争能力更综合的一种体现。

打开网易新闻 查看精彩图片

另一家轻型商用车领域的企业东风股份,继续相对乏力的表现。根据官方报告,今年上半年,东风股份实现营业收入57.98亿元,同比增长7.41%;但净利润仅0.65亿元,同比下降22.96%。

增收不增利背后,主要是市场竞争加剧之下东风股份的毛利润进一步下降。官方数据显示,2024年上半年东风股份毛利率为4.21%,相比上年同期的5.08%下降了近一个百分点。不过值得慰藉的是,今年上半年东风股份累计销量为8.4万辆,同比增长 20.34%,其中轻卡(不含皮卡)销量为7.69万辆,同比增长20.05%,市场表现呈现增长趋势。

宇通净利润同比增长255.84%,客车企业整体业绩向好

2024年上半年,客车企业成为商用车上市企业中的“黑马”,整体呈现出业绩向好的态势。这主要得益于两大方面原因,一方面是得益于中国客车产品竞争力不断提高,海外出口销量同比增长,海外销售收入增加;另一方面是随着国内旅游业持续向好,旅游出行需求不断增加,推动国内客车市场进一步恢复,从而带动国内客车销量增长。

打开网易新闻 查看精彩图片

具体来看,宇通客车仍是客车行业绝对的领头羊,2024年上半年实现营业收入163.36亿元,同比增长46.99%;实现净利润16.74亿元 ,同比大涨255.84%,领跑商用车上市企业。这主要得益于市场大环境转好,宇通客车销量大幅增长。根据官方资料,今年上半年,宇通客车累计销售客车20,555辆,同比增长35.82%;其中大中型客车18335辆,同比增长41.54%。

打开网易新闻 查看精彩图片

宇通客车的老对手金龙汽车,同样取得了一份不错的业绩,2024年上半年实现营业收入97.63亿元,同比增长4.19%;实现净利润0.66亿元,同比增长41.70%,迎来了营收和净利润的双增长。这主要得益于其大中型客车销量的增长。官方报告显示,2024年上半年,金龙汽车旗下三大品牌共计销售大中型客车1.33万辆,同比增长22.95%。

经常涨停的中通客车,业绩表现仅次于宇通客车。2024年上半年,中通客车实现营业收入27.55亿元,同比增长66.26%;实现净利润1.11亿元,同比增长114.64%。

打开网易新闻 查看精彩图片

对此,中通客车表示,公司优化调整销售结构,出口业务持续发力,出口销量及收入实现大幅增长;同时国内旅游出行需求增加,推动客车市场需求进一步恢复,带动公司业绩增长。公开数据显示,2024年上半年,中通客车销售客车5703辆,同比增长78.55%;其中大型客车3620辆,同比增长98.25%;中型客车1554辆,同比增长71.90%。

前段时间因为无人驾驶商用车概念连续两次涨停的安凯客车,今年上半年也交出了一份不错的成绩。根据官方报告,2024年上半年,安凯客车实现营业收入11.48亿元,同比增长53.90%;实现净利润725.78万元,同比增长110.97%,较上年同期扭亏为盈。

打开网易新闻 查看精彩图片

这主要得益于安凯客车销量的大幅增长。公开数据显示,2024年上半年,安凯客车共计销售客车2714辆,同比增长68.89%;其中大型客车839辆,同比增长47.97%;中型客车1004辆,同比增长98.03%;轻型客车871辆,同比增长63.41%,主要产品销量均保持增长态势。

打开网易新闻 查看精彩图片

处在退市边缘的亚星客车,尽管仍没有实现盈利,但亏损大幅降低。根据官方报告,2024年上半年,亚星客车实现营业收入12.49亿元,同比大涨226.19%;净利润为亏损0.19亿元,较上年同期亏损明显降低。对此,亚星客车表示,主要受益于前期海外市场的开拓,公司海外市场表现优异,销量同比增长142%。

另外,今年上半年,亚星客车累计销量达到2128辆,同比增长167.00%;其中大型客车1715辆,同比增长506.01%,为亚星客车销售收入的增加贡献了主要力量。