最近两年，新能源基金的热度居高不下。

这两年新能源汽车渗透率逐步提升，市场对补贴政策退坡的担忧逐步转向了对行业高速发展的乐观预期，于是从小金属、零部件、到整车的新能源车全产业链都红火异常。

以电动车的核心核心零部件动力电池为例，原本电池正极技术含量较高，是资本市场关注的热点，但是这两年技术含金量并不高的负极、电解液、隔膜等细分行业都出现了表现卓越的个股，甚至连充电桩这样的衍生细分行业也出现了像特锐德这样的牛股。

全产业链的爆发，使得一些基金经理敢于全仓押注新能源，把各个细分子行业都买了个遍。更多内容关注公众号“泰山投基笔记”。

根据基金的风格因子暴露情况，我们筛选出了20只集中持仓新能源行业的基金（同一位基金经理管理多只新能源基金的，选择其代表作进行分析）。

这些基金，无一例外，近两年业绩炸裂。截至8月底的业绩，请参见文末表格。

也是因为短期业绩突出，很多公司都主打这一噱头，以至于全市场一下子出现大量“新能源男神”，当然，其中良莠不齐。

那么，这些买新能源的基金经理到底成色几何呢？

我们试图从持仓分布、持仓周期、风格漂移、基金经理擅长领域等角度出发，将这20多只新能源基金进行分类，从中挖掘出相对值得投资的产品。

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第一类是专注新能源的。

相对看好：

华夏基金的郑泽鸿，他管理的华夏能源革新自2017年四季度开始就布局业内新能源，是行业内最早的新能源基金之一，多年来，风格始终未出现漂移。

泰达宏利的王鹏，目前在管产品三只，均主要布局新能源。其中，在管时间最近的泰达宏利转型机遇从2020年3季度开始布局新能源，布局时间较晚。从历史持仓来看，追踪热点的能力较强，此前曾买过白酒、猪、游戏、半导体等。

不看好：

农银汇理的赵诣，去年的冠军基金经理，他在管产品四只，均布局新能源，最早是从2020年一季度开始，抓住了风口。在管时间最久的农银研究精选的持仓中，在2020年以前出现过军工、计算机、食品饮料等，新能源风口来临前业绩一般。

工银瑞信的闫思倩，目前在管产品两只，工银瑞信新能源汽车自2018年4季度开始布局新能源板块，另一只产品自2020年3季度开始布局新能源，此前布局以金融、医药、白酒等白马股为主，风格有漂移。

新华基金的刘彬，目前在管产品四只，现有持仓均为新能源，代表作是新华鑫动力。但是他的四只产品均是从2020年三季度开始仓大幅加仓新能源，在此之前，食品、电子、建材、医药、家电、轻工、化妆品等行业均有布局，风格有明显漂移。

2

第二类是布局新能源+其他个别热门行业。

除配置新能源外，通常还会布局一到两个其他行业，一方面分散风险，另一方面通过精选个股，增厚收益。对基金经理要求较高。

相对看好：

国投瑞银的施成，主要布局新能源和半导体两大热门行业，他管理的国投瑞银新能源、国投瑞信先进制造等产品，持仓集中度高，收益率一骑绝尘。

信达澳银的冯明远，他的风格是持仓高度分散，但是业绩不错。基本以新能源、电子和化工行业为主，都是时下热门行业。他管理的信达澳银新能源是山哥筛选出的新能源基金中持仓集中度最低的。

保持观望：

金鹰基金的韩广成主要布局新能源和医药，目前在管产品四只，其中有一只医药主题基金，其他产品均以新能源为主，少量配置医药股。他管理的金鹰民族新兴是上半年股票型冠军。但是单独配置另一主题类基金，存在一定的“押宝”的可能性。

3

第三类是新能源起步，逐步拓展能力圈的。

相对看好：

汇丰晋信的陆彬是以新能源和化工为主，因为业绩出色升了官，目前在管产品四只，代表作是汇丰晋信低碳先锋，从新发行产品的持仓来看，陆彬有较为明显的拓展能力圈的迹象，持仓中出现了金融股、地产股的身影。

创金合信的曹春林，目前在管产品五只，三只在管时间较长的产品均布局新能源，其中，创金合信新能源汽车业绩领先。今年新成立的数字经济布局相对综合，积极成长主要布局半导体，拓宽能力边界的倾向比较显著。

保持观望：

中欧基金的卢纯青，是中欧的研究总监，管理基金的市场不长，2020年二季度上任以来便全仓新能源，中欧先进制造业绩斐然。2021年开始，她分别与周蔚文和葛兰搭档管理了两只产品，持仓遍布各行业的白马股，业绩一般。

融通基金的王迪，虽然管理的产品是融通新能源汽车，2020年开始持仓始终分布于新能源、军工、化工等，持仓均衡，但业绩相对落后。2020年以前也买过一些消费，但是持股周期都较长，换手率不高。

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第四类是布局新能源基金的同时，布局其他行业主题类基金，存在“押宝”嫌疑。

不看好：

东方基金的李瑞，虽然目前只管理了一只基金东方新能源汽车主题，这只产品在李瑞上任伊始就开始布局新能源行业，属于业内比较领先的产品。但是，前不久李瑞刚卸任了其他三只产品，两只主要买大白马，还有一只买了一些冷门股，业绩都比较一般。

长盛基金的孟棋，他管理的长盛创新驱动虽然主要买新能源，但是他管理的其他三只产品，两只主要买消费股，还有一只是量化策略，”押宝“嫌疑很重。

鹏华基金的孟昊，虽然业绩不错，但是他两只产品买新能源，两只产品买白马股，虽然目前来看业绩不错，但是布局分散，且上任时间不长，成色几何还有待验证。

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第五类是踩上了新能源的风口，但是能力圈可能在别处的。

保持观望：

建信基金的姜峰，他管理的建信环保产业主要买新能源，但是他管理的其他产品持仓遍布电子、化工、食品饮料、家电、医药等等。姜峰的长期投资业绩不错，能力圈较广，但是新能源并非其最擅长的，建信环保产业取得佳绩，与”押宝“有一定关系。

创金合信的李游主要布局新能源和化工，创金合信工业周期精选是其代表作，目前在管产品五只。其中有一只买的全是金属类周期股由于化工也偏周期，可以认为，李游更擅长的能力圈是在周期。

上投摩根的张富盛，在管产品两只，其中，上投摩根动力精选自2019年四季度开始就布局新能源行业，另一只产品偏稳健，以新能源+蓝筹股为主。

金鹰基金的樊勇，在管产品三只，两只产品自2019年四季度开始布局新能源，剩余一只产品新能源+以蓝筹股为主。

综上所述，如果长期持续看好新能源行业，华夏基金的郑泽鸿管理的华夏能源革新是业内少数风格稳定长期坚守的产品。

如果对新能源单一行业信任不足，希望斩获更高收益的，可以考虑布局第二类；希望追求相对稳健的，第五类基金经理可以纳入考虑。

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