大约十年前，银行的主流大额存单业务年化利率还有四点几，存款送油送面还送米。
但许多老头儿、老太太压根儿没正眼瞧，扭头就奔十几个点的屁秃屁杀了个昏天黑地…
好几年才缓过劲儿的大爷大妈后来集体开窍了，但无奈的是银行开窍开得更早：
现如今，你想找超过两个多点的两年期以内大额存单业务，都得带着显微镜来。
老少爷们儿这心呐，算完了，直接给扎成蜂窝煤了！
可即便如此，我们的“降息潮”也才刚刚拉开序幕…
央行重磅会议刚刚结束，新一轮的降息放水又双叒叕来了…
而且这回是组合拳，看得人眼花缭乱：
首先，是众多二三线城市开始批量取消首套房商贷利率下限。
截至发稿时，福州、青岛、东莞、佛山、中山、珠海、南昌、济宁、潮州、烟台、汕尾等地已赫然在列。
3.45-3.85%的首套房贷利率早不是啥稀罕事儿，按现在的政策风向，这个数大概率还得往下走。
第二，是北京、广州、苏州、沈阳四座重量级城市，在4月8日同时调整公积金政策。
其中，北京公积金贷款最高可上浮40万，广州公积金贷款最高额度，一人申请调整至70万、两人120万；
苏州对灵活就业缴存公积金的支持“零存零取”，同时享受各项公积金政策补贴；沈阳放开了提取公积金缴纳首付款，并加大了“商转公”的支持力度…
城市能级带来鲜明的示范效应，支持力度那也是相当有诚意，这就好比打扑克一上来就甩俩二、一个钩、再带一大王。
第三，是众多中小银行存款利率出现持续下调。
4月初，河南、陕西、山西、云南、贵州、广东等多个省份的多家中小银行发布《关于调整定期存款执行利率的公告》：
对其3个月、6个月、1年期、2年期、3年期、5年期定期存款利率作出调整，下调幅度直接干到40个基点。
以河南省为例，有好几十家农商行、村镇银行集中宣布下调定期存款利率，直接给老乡们看懵der了…
虽然水平有限、能力一般，但老乡们依然纷纷表示：这年头儿，自家的钱开始无处安放。
第四，是央行和金融管理局在本月初发布了《关于调整汽车贷款政策的通知》。
以前购车贷款比例最高是80-85%，调整后，金融机构可在风险可控的前提下，自主确定汽车贷款发放比例。
理论上讲，“买车零元购”是OK的，只要您按时还款就行。
而且，这玩意儿跟当年鹰酱那个“买房零元购”还不一样：
绝大多数人买车金额远远小于买房，所以风险也就没那么大。
第五，央行于4月7日宣布设立科技创新和技术改造再贷款，额度5000亿。
这一把央行出手，再贷款利率为1.75%，妥妥的低成本资金，贷款期限1年；
有助于引导金融机构加大对科技创新和科技型企业的支持服务。
说白了，就是央行给自己加码，鼓励科技创新与技术改造，支持实体经济转型，属于像素级的精准滴灌。
如果咱们把以上几个事儿放在一起看，就不难得出一个朴素到有些原生态的结论——
新一轮“降息潮”正在全方位无死角地到来；
伴随这一切发生的，还有整个银行利率中枢进一步下探。
掰着指头算算，这已经是近期第N+1次银行利率批量降息了。
2023年全年，存款利率分别在6月、9月、12月共下调3次：
6月份，国有五大行挂帅，定期存款利率2年期、3年期、5年期地分别下调至2.05%、2.45%和2.50%；
9月初，国有五大行和部分股份行将1、2、3、5年期存款利率分别下降10、20、25和25个基点；
12月底，多家国有行再次下调存款挂牌利率，存款期限越长、利率下滑幅度越大。
翻过头来再看看今年4月份这一系列操作——
从房贷到存款，从消费到生产，妥妥地来了把全覆盖，不仅实现了自动加钟，服务项目也变多了、手劲还变大了…
全面降息，是现阶段的大势所趋。
首先，利率中枢下行，有助于修复银行业净利润。
截至2023年底，全国老百姓总共往银行存了140多万亿，合一个人10万可能还带拐弯儿。
难道都是想去piao银行那两个点不到的息差？兹要是您使过筷子，就知道这玩意儿属于24K纯扯淡！
真相是，在外部不确定性并未出现实质性拐点的时候，能把钱存下来大伙儿才能有安全感。
至于赚多少利息、能不能跑赢通胀，对于全国绝大多数人来说，那都算后话。
只要就业端和资产端的基本面未能出现实质性改变、资产荒的局面未能有根本性扭转，大伙儿的存款热情怕是很难被浇灭。
可问题是，银行业真心受不了啊！
目前，我国银行业息差收益依然处于整体收窄区间，存款利率和贷款利率的息差已经低至历史谷底。
截至2023年末，我国商业银行实现净利润2.4万亿，同比增长3.2%，增幅较2022年收缩2.2个百分点。
当前，我国银行平均资本利润率为8.93%，平均资产利润率0.7%，环比前一季度末均出现了比较明显的下滑。
假定居民储蓄意愿不变，银行业利率中枢下行之后，银行的利息支出将有所减少；
在持续降息的同时，社融也有可能随着宏观基本面的复苏得到一定程度的拉动。
一降一升，利用息差中枢下行，实现了对银行资产负债表的修复。
其次，利率持续下行，是出于扶持房地产行业的考量。
这里面的核心，就是定向解救增发货币与存量房产两个堰塞湖的於堵问题。
截至2023年末，我国居民部门中长期贷款增加2.55万亿——
比2022年增量减少2000亿左右，较2021年相比增量直接腰斩。
截至2023年末，个人住房贷款余额38.17万亿，比2022年减少6000亿。
注意！这是20年来，个人住房贷款余额头一次下降！
正说这种历史不见证也罢，偏偏就被我们赶上了！
据统计，仅国有五大银行就合计减少就5000多亿，血槽嗷嗷往出掉。
目前，我们的广义货币M2余额已近300亿，M1与M2差额达224.2万亿，处在历史峰值。
很显然，民营企业和老百姓根本不接招，有点儿增长大抵上全靠国家队那口仙气儿吊着…
具体到楼市来说，则是新房和二手房的堰塞湖要得到重点清理。
2023年，全国房地产销售面积约11.17亿㎡，商品房销售额约11.66万亿。
商品房销售降幅出现了一定收窄，但由于土地供应面与二手房市场的双重压力，新房后续去化压力依然不小。
分城市能级来看，三四五线城市的新房去化周期普遍高达20个月以上，一二线城市则广泛存在以价换量的现象。
而当前各能级城市普遍存在的存量房堰塞湖问题，则在很大程度上抑制了投资情绪。
尽管持续降低利率，不一定会使得与房地产有关的信贷细分呈现出立竿见影的改善。
但，这是经济不断修复的过程中，刺激房地产市场缓慢回稳的必要步骤。
最后，推动进一步放水，有助于化解地方债务。
化解地方债，堪称2024-2025年度经济生活的核心任务之一。
截至2023年末，全国的存量地方债规模已达到40.74万亿；
2024年到期的地方债近3万亿，到期城投债规模约6万亿。
无论是总量与GDP占比还是到期短债，压力都是显而易见的。
即便如此，2023年的新增债务限额依旧维持高位——
众所周知，适度通胀有利于稀释债务，放在全链条来考虑，化债只不过是结果，往上游去溯源，一定是实体利润看涨与资产价格看涨。
而这背后，营商环境改善、信贷环境改善、外部环境改善、就业环境改善、消费信心改善则是五大基本前提。
换言之，要避免天量放水被金融机构空转，就是要定向优化上述细分。
这与某些西方国家驾轻就熟的所谓“财政赤字货币化”有本质区别。
既然信贷都已经宽松到这种程度了，而且之后还有可能更加宽松，还有什么不可能发生呢？
前不久，一条有关“央行将重启购买国债”的传闻甚嚣尘上。
事情讨论得有鼻子有眼儿，直接把懂金融和地产的、不懂金融和地产集体干懵der了。
央行在一级市场购买国债，是《中国人民银行法》明令禁止的行为，但在二级市场购入国债却不存在法律风险。
国债一级市场是国债的发行场所，是政府与证券承销机构之间的交易市场；
国债二级市场是国债流通场所，服务于承销机构与认购者之间的交易，央行允许在此交易。
但你琢磨这个事儿，一国国债都要靠央行去兜底了，会传达啥信号？
所以，央行一定会这个事儿慎之又慎。
更何况，目前央行货币政策储备与政策调整空间都还比较宽裕；
这一点从央行众多的补充性货币政策工具各司其职便能可见一斑。
此外，我们国家的货币政策一贯是从稳增长、防风险、保汇率几个层面出发的，货币政策要对内需平稳修复与流动性充裕有所交代。
现阶段，讨论下一阶段降息降准，都比讨论“央行重不重启购买国债”更加靠谱。
换言之，利率中枢仍有进一步下行的空间。
现在问题来了，这对普通人到底会产生怎样的影响呢？
多了不说，少了不唠，咱们这里主要来谈四点与切身利益直接相关的东西——
1） 提升社会信贷需求；
利率走低的本质是降低借贷成本，对于单位和个人而言，有利于刺激信贷需求增加。
切换到需求端视角来看，当储蓄变成了一笔“亏本买卖”，宏观经济活动与资产价格经历筑底过程后，借贷理论上就变得有利可图。
在这种情况下，市场总会涌现出一批“敢去吃螃蟹的人”，通过借贷去实现投资与消费。
2） 货币面临贬值风险；
利率下行刺激本币供应增长，无风险收益中枢下行，套利空间被进一步压缩。
如此一来，本币对外保值属性与全球购买力也将大概率走低，从而影响本币估值。
对于有海外需求的家庭来说，这一点务必要全面考量。
3） 削减养老储蓄收益；
很明显，利率维持低位，一定会影响到储蓄甚至退休金的投资收益。
无论是依靠某种固定收益获得养老金收入，还是通过单位退休金获得养老金收入，无一例外。
作为普通人的我们，的确有必要通过其它稳健型投资，去对冲上述收益折损。
4） 利好长线房股债市；
若利率长期走低，投资者大概率会更倾向于在证券市场和债券市场寻求更高收益率、高股息率的标的。
如此来看，长期低利率有利于对证券市场与债券市场形成长期支撑。
对于房地产而言，前面已经说了太多——
低利率并非拉动量价关系的灵丹妙药，但绝对是楼市走出下行周期的必要且先决条件。
朋友们，降息潮来了，淬不及防，且几乎不可逆。
买房卖房、储蓄养老、股债投资、乃至出海寻找机遇…
几乎每一件事都和它息息相关，没有谁能忽视它的存在，还能稳坐钓鱼台。
大碗团队每天趴在这些问题上潜心深耕；
更让人欣慰的是，我们还聚集了一大群拥有相同志趣的朋友亲密互动。
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