文章来源：影像Tech ；编辑：七鸢
转载要求：请在文首标明文章来源，可直接转载
2024年5月6日，上海联影医疗科技股份有限公司（简称“联影医疗”，688271.SH）发布了投资者关系活动记录表，公司就经营情况做出介绍，并对市场表现、未来展望、产品研发等问题作出回答。
2023年度，公司各项关键指标均保持稳健增长，实现营业收入114.11亿元，同比增长23.52%；实现归母净利润19.74亿元，同比增长19.21%。毛利率方面，2023年度毛利率为48.48%，较上年同比提升0.12个百分点。2024年第一季度，公司实现营业收入23.50亿元，同比增长6.22%；实现归母净利润3.63亿元，同比增长10.20%。
收入的区域分布
2023年度，公司在中国市场实现收入97.33亿元，同比增长19.37%。国际市场实现收入10.3亿元，同比增长39.7%，国际市场收入实现收入16.78亿元，同比增长54.72%，保持高速增长态势，国际市场占收比进一步提升至14.7%。凭借极具竞争力的技术与产品，公司在海外各区域的品牌影响力和市场份额稳步提升。
收入的产品及产线分布
2023年度，公司实现设备收入99.27亿元，同比增长21.10%；服务收入实现10.69亿元，同比增长42.78%，服务收入占比达到9.37%，较上年同比提升了1.26个百分点。
分产品线来看，2023年公司CT收入40.66亿元，MR收入32.79亿元，MI收入15.52亿元，XR收入7.6亿元，RT收入2.7亿元。其中MR同比增长58.5%，XR同比增长32.83%。
按2023年新增市场金额口径，公司是中国市场主要的医学影像及放射治疗设备厂商。公司的PET/MR、PET/CT、XR均排名第一，其中乳腺DR及固定DR持续第一。CT排名第二，其中高端及超高端CT显著增长，国内累计装机超400台。MR排名第三，在3T以上细分类别，公司的5T开辟并引领了超高场磁共振市场，市占率排名第一。RT排名第三，累计在国家级、省级、地市级等用户超过100家。公司在影像及放疗设备的综合市场份额取得持续突破。
# 未来展望
当前，行业正身处在一个科技大爆炸的变革时代。AI、大模型、元宇宙、芯片等为代表的一系列新技术不断孕育成熟、多点突破，推动新质生产力的蓬勃涌现，正在迅速引发千行百业的颠覆性变革，也为医疗健康产业的未来发展，打开了全新的想象空间。
当下，国家对于科技创新也高度重视，提出新质生产力这一发展新动能，为医疗健康行业提出了更高的发展要求：以科技创新为动能，用新一代先进装备和技术推动医疗质量和效率的全面跃升。
随着临床场景的不断丰富，医疗资源在医疗供需、成本和效能等方面，面临共性问题，因此“高智能+低成本+广连接+早健康”是医疗健康市场发展的主要趋势，公司将进一步致力于深入创新链源头，推动技术原始创新、设备自主创新、医疗服务模式场景创新，有计划、有步骤地攻坚核心部件与关键技术，面向精准化、数智化、可及化、诊疗一体化、低碳化等技术趋势，加新技术与高端医疗装备的深度融合，持续向市场推出具有全球竞争力、性能领先的产品与解决方案。同时，我们将进一步完善管理体系，丰富产品布局，增强品牌效应，建立优秀的人才梯队，提高协同效应，成为世界级医疗创新的引领者。
# 互动问答
1、问：2023年，公司营收保持着不错的增速，业绩增长的主要驱动因素在哪些方面？
答：整体来看，在2023年度，公司营收达到114.1亿元，同比增长23.5%，延续了快速增长的势头，在复杂的外部环境下，实现了全年预期，这一成绩的取得有多方因素。
首先，公司秉持创新驱动原则，在每个产品线上不断更新迭代推出新产品，从而占据更多市场份额。在设备收入方面，公司2023年实现99.3亿收入，同比增长21.1%，其中MR和XR增长突出。MR收入为 32.8 亿，同比增长58.5%。公司各产品线的收入结构呈现着高端化、多元化的趋势，表现在中高端产品收入占比不断提升。
其次服务收入和设备相辅相成，与设备累积装机量息息相关，随着装机量不断地提升，公司的服务收入将持续增长。目前，公司服务收入已达10.7亿，同比增速42.8%，服务收入占比同比提升1.26%。
报告期内，公司全面提升在研发、技术、质量、营销、服务、供应链等多部门的数字化转型和信息化落地，结合公司发展战略、全球的市场需求, 积极建设更为完善的供应链和营销服务体系。在供应链方面，我们更好地整合资源、优化流程，取得了有效的降本增效成果，在2023年实施库存优化举措后，我们同时地整合采购资源、优化控制流程，达到采购的降本增效。
同时，公司建立了全球区域营销管理机制，全面升级营销管理体系，开展“代理商平台国内外上线”、“业财一体化”等信息化建设，并且全面提升预算体系和管报编制等举措。这让公司能够更及时、准确、完整地获取市场信息和客户需求，以及业务动态，有针对性地进行产品定位和市场营销，强化营销管理，从而有效地提高了销售的成功率，缩短了销售周期。另外，公司持续完善研发管理体系的建设，通过更加高效的研发流程，推动研发和产品创新，助力公司的长期发展和2.0升级。
最后，随着各级政府卫生健康预算支出扩大，各级财政也在卫生健康领域予以配套补充，并按照顶层设计，有计划、有节奏的落实和推进，补足体系短板，包括国家医学中心、区域医疗中心、县域医疗次中心、中医药、公立医院高质量发展等示范项目的建设，同时，更具指引性、精细化、明确化的管理办法正在助 力医疗机构高质量发展。综上内外部因素相互牵引，推动2023年度公司营业收入和净利润的增长。
2、问：截止到2023年，公司在海外各区域的市场表现如何？各个地区主要倾向采购的设备类型是哪些？2024年海外市场的预期和增长目标是怎样？
答：截至2023年，公司海外市场收入达16.8亿元，全年同比增长超50%，海外市场占收入比例接近15%。公司的全球化战略布局拓展策略明确，并得到了有效的管理和执行，为海外收入的增长提供了坚实支撑。截至报告期末，公司已在全球成立超30个区域总部、分公司、子公司及代表处，同时服务及物流网络覆盖超70个国家/地区，全球售后服务团队超1,000人，确保了高效服务支持，保障了服务收入的迅速增长，未来将进一步完善相关体系建设。
进入美国市场五年来，公司已建立了生产,销售、技术和服务体系, 树立了良好的品牌形象 (高端,性能优异, 服务好)，我们的员工已经遍及美国36个州，超过30个州已经安装了我们的设备。其中，不乏像加州大学戴维斯分校、耶鲁大学、华盛顿大学医学院、德克萨斯大学McGovern医学院等一批全球顶尖知名机构。
在欧洲市场，公司已有上百台设备正在服务多家医疗机构。在意大利，数字化PET/CT设备、3.0T磁共振uMR Omega进驻了具有百年历史的Sacro Cuore Don Calabria圣卡布里亚医院，助力前列腺癌等多种疾病的诊断与临床研究。同年，我们的数字化PET/CT uMI Vista入驻最古老的千年大学、意大利顶尖综合性大学附属医院博洛尼亚大学附属IRCCS医院。未来，随着品牌认知度的提升，我们不断加深市场覆盖，将进一步拓展欧洲英国、法国等市场。
在亚太及新兴市场区域，公司继续保持快速增长态势。报告期内， 公司在韩国、越南、泰国、菲律宾、独联体、印度、澳新等市 场保持高速增长。 在拉美地区，公司也在持续推进阿根廷、哥伦比亚等国家地区的销售、服务及体系建设。
总之，公司以整体解决方案，主推中高端产品的同时，覆盖不同区域、不同需求的市场和特点，公司的创新产品在欧美、日韩、东南亚、中东、拉美、非洲等市场普遍很受欢迎。 但不同区域市场的起点不同，2024年度，我们将通过创新产品，加深与各区域伙伴的合作，加深体系建设，稳扎稳打，助力海外业务的高质量成长。
3、问：关于设备更新政策的解读，医疗领域的产业端，大概是怎样的感受，对医学影像设备市场需求拉动有多大？对公司2024年的预计，需求更多是体现在三级医院，还是说基层市场？
答： 此次《行动方案》的实施设备更新的力度大、 时间周期长， 对未来2-3年甚至更长的时间，对卫生健康体系、产业结构及各级医疗卫生服务机构会产生深远影响。 我们认为，从三个层面可以看到，此次针对医疗装备领域进行设备更新主要目的是，保障人民群众健康需求，提升各级医疗机构的诊疗能力和效率的同时，进一步提振内需、淘汰落后产能、提高先进产能的比重，充分发挥新质生产力，实现经济结构的有效转型和升级。
首先是医疗机构层面，目前在高质量能力建设要求下，各级医疗机构引入更多先进、高效的医疗设备、提升诊疗水平、提高服务质量是现阶段医疗机构能力向上发展的必然趋势。 随着过去二十多年来，我国医疗体系建设的不断发展，各级医疗机构的设备使用年限已存在一定周期，旧设备的性能逐渐衰退，随着新的临床应用场景的出现、现代诊疗技术要求的不断提高，医疗服务质量、诊疗效果、以及诊疗效率亟需提升，因此新技术、新产品、以及新应用的迭代需求广阔。
其次是产业结构层面，从产业链的角度来看，这也将促进医疗设备产业链上下游的协同发展，推动技术创新，为医疗行业带来升 级、协作和创新的动力，也是我国医疗装备产业发展至现阶段，进一步向上跃升，提供了机遇。
最后从经济结构的有效转型，医疗健康行业作为关系到国计民生的基础性行业，既是压舱石，也是新动能，作为技术、人才和资本密集型行业，通过先进制造业、健康服务业与科技创新的有效结合，实现第二产业和第三产业的协同效应，将进一步助力经济的有效增长，实现质的提升和量的增长。
公司将依托多模态跨尺度影像、放疗、介入设备及数智化平台技术的完整布局，以全面的创新解决方案，积极助力各级医疗机构的发展与转型以及高质量建设。
4、问：公司销售和研发费用端，2024年的投入规划会有较大提升或波动？投入节奏从规模角度看，是4个季度平滑投入，还是特定季度高投入？
答：公司的研发费用组成主要在人员和物料两方面。目前公司正在积极开发下一代产品，并滚动推出创新型产品，以保持产品、技术的行业领先优势。同时公司在所有产线都在开展新产品的研发项目，因此公司将进一步提升研发效率，通过新一代高效的研发管理体系打造，研发费用在各季度的支出相对平滑有序增长，公司的全年研发费率将控制在稳定区间内。
国际医学影像企业：
中国医学影像企业：
主编｜赵清 审核｜祎禾
热门跟贴