01
市场概况
2024年5月14日，三大指数全线下跌，其中沪指下跌0.07%，收报3145.77点；深证成指下跌0.05%，收报9668.73点；创业板指下跌0.26%，收报1855.60点。今日两市成交额8246亿，较上个交易日缩量852亿。
02
盘面观察
指数上看，市场全天窄幅震荡，三大指数均小幅下跌。核心宽基指数涨跌互现，万得微盘股指数、北证50领涨，创成长、科创50下跌。
板块上看，民爆、游戏、汽车整车、家用轻工等板块涨幅居前，细胞免疫治疗、煤炭、合成生物、草甘膦等板块跌幅居前。全市场超3400家个股上涨，整体表现一般。
行业上来看，传媒、纺织服饰、美容护理等板块上涨，家用电器、煤炭、银行等板块下跌。
概念主题方面，网络游戏、新能源整车、K-12教育等板块上涨，煤炭开采、光伏逆变器、磷化工等板块下跌。
03
热点行业-传媒
今日，传媒行业上涨2.3%。开源证券：传媒板块自2023年10月以来市场表现整体震荡，涨幅在各行业中靠后，PE（TTM）估值震荡回落至37.6倍。从细分板块看，影视板块或受益于供给持续释放及AI视频生成模型推出，市场表现相对较好，业绩增长带来影视板块估值整体回落。游戏板块估值震荡回落，广告营销板块和出版板块估值相对平稳。2024年以来，海内外AI大模型持续迭代升级，长文本能力及视频、音乐生成等多模态能力不断突破，或助力AI应用进一步全面落地。AI应用从星辰大海到落地生根，内容复兴行而不辍，继续布局“AI+影视/游戏/教育/音乐/营销/MR”。AI+影视：文生视频模型不断突破，持续赋能影视制作降本提效，叠加电影供给持续释放，或驱动板块业绩修复，短剧行业行稳致远。AI+游戏：供给释放叠加AI赋能，估值与业绩或迎来双击。AI+教育：Gauth用户量持续攀升，长文本能力和知识领域能力不断突破，AI教育应用的商业化进程逐步推进。AI+音乐：AI音乐生成创作应用不断突破，AI音乐社交及版权市场空间或将打开。AI+营销：营销公司纷纷布局AI垂类模型和视频智剪工具，赋能广告营销行业降本提效，叠加广告市场顺周期受益于消费复苏，旅游、出行火热拉动户外媒体投放需求增长。AI+MR：AI生成3D内容技术取得突破，Vision Pro或于年内进入中国，且线下文旅市场持续复苏，推动沉浸式线下体验市场空间打开。
（以上不构成个股推荐）
04
市场解读
指数今天整体以震荡为主，各风格和行业均小幅震荡，短期市场风格有所变化，银行、家电等周期相关的近期强势板块出现回调，传媒等则在消息面催化下局部活跃，出口占比较高的纺织服饰及轻工等板块也有所表现。
游戏、文娱传媒今天涨幅靠前，主要系GPT-4o发布的催化。成本性能端相较GPT-4Turbo，GPT-4o成本降低50%，速度快两倍，此外GPT-4o可实时跨文本、音频、图像与视频进行推理，混合模型在整体数据量规模上可以做得更大，进而带来更大的泛化能力，多模态能力大幅提升，给AI应用特别是智能助理、多模态内容生产、3D模型等方向带来新的机会，因此游戏、传媒等AI应用相关个股有所表现。短期看GPT-4o模型的发布对市场影响一般，一方面随着前期多次大模型发布，投资者有所预期、审美疲劳，此外本次增量利好主要在多模态应用方面。
整体看随着北向资金流入放缓后，市场进入震荡格局，缺乏增量信息支持指数上行，而周末低于预期的社融数据等也需要一定时间去消化；分结构看市场分化明显，前期的上涨价值风格贡献较多，部分板块积累了一定的获利盘，短期看涨势逐渐放缓且出现技术面的背离现象，关注后续风格切换、收敛的可能性及价值板块回调风险，适当将部分仓位调整至市场低预期、表现较弱板块。中期看，宏观经济环境和上市公司业绩仍是市场制约因素，4月社融负增有相当程度的特殊原因，但结合4月仍然低增的价格数据，宏观经济的表现并不如预期好，今年一季报仅20.29%的个股预期上调，48.97%个股下调，A股业绩依然需要时间改善，在这样的大背景下，市场仍然以震荡为主，逢低布局较为重要。
（以上不构成个股推荐）
05
热点资讯
◆【2024年城市国土空间监测启动】从自然资源部了解到，2024年城市国土空间监测工作全面启动，为提高城市管理水平提供帮助。自然资源部表示，此次监测工作重点聚焦城市国土空间治理中公共服务、生活宜居、交通便捷、安全韧性等情况，为提高城市规划、建设、治理水平提供支撑。监测工作要掌握城市建设总量、用地结构、基础设施和服务功能等情况，支撑城市建设用地细化、国土空间规划编制及实施监督、国土空间规划城市体检评估和用途管制等国土空间治理工作。（央视新闻）
◆【国家发改委发布《电力市场运行基本规则》】国家发改委发布《电力市场运行基本规则》，自2024年7月1日起施行。其中提出，电能量交易由电力市场运营机构按照电力市场运行规则组织实施，也可以由电力交易双方协商；经营主体在履行市场注册程序后，参与电能量市场交易。（华尔街见闻）
◆【央行上海总部：一季度人民币贷款增加4699亿元，外币贷款增加18亿美元】5月14日，央行上海总部公布的数据显示，2024年第一季度，上海地区人民币贷款增加4699亿元，较去年同期增加724亿元。同期，外币贷款增加18亿美元，同比多增5亿美元。3月份，外币贷款增长尤为显著，同比增加35亿美元，多增9亿美元。截至3月末，上海本外币贷款余额达到11.66万亿元，同比增长7.8%，增速较上月末提高0.8个百分点。(华尔街见闻)
◆【商务部：开展一系列工作推动中部地区高质量发展】在国务院新闻办今天（5月14日）举行的新闻发布会上，商务部相关负责人表示，近年来商务部在支持中部地区崛起方面开展了一系列工作，下一步将积极支持中部六省加快建设中非经贸深度合作先行区等开放平台，推动高质量发展。
◆【国家药监局开展疫苗监管质量管理体系管理评审】5月11日，国家药监局开展2023年度疫苗监管质量管理体系（疫苗QMS）管理评审，国家药监局党组书记、局长李利主持会议并对国家药监局机关疫苗监管质量管理体系的适宜性、充分性和有效性做出评价。李利指出，国家药监局结合WHO新一轮疫苗NRA评估要求，认真推进疫苗QMS建设，在2022年正式评估及2023年后续跟踪回访中得到了WHO的充分认可，国家药监局机关疫苗QMS是适宜、充分和有效的。相关司局认真贯彻落实质量管理理念，坚持全过程实施质量管理，持续高效开展内审工作，推动疫苗监管工作更加合规有序，有力地提升了疫苗监管科学化水平。（国家药监局网站）
◆【合肥市肥西县即将推出开放型房票】从合肥市肥西县获悉，为响应市场需求，适应房地产市场供求关系新变化，更好满足人民群众对美好生活的新期待，该县将进一步调整优化房地产政策措施。据掌握的信息，相关优化措施计划包括加大购房补贴力度，推出开放型房票，对所有在肥西购房者直接进行补贴，申领平台即将开放。扩大房票使用范围，房票将可购买二手房。面向高层次人才、高校毕业生、高技能人才推出购房一次性补贴。针对与合肥城区接壤区域，联动房企提供高品质住宅，推出更大力度优惠政策。打通“以旧换新”通道，由肥西县产城控股进行实施。对使用拆迁房票的安置户，进一步加大税费补贴力度。（证券时报）
◆【三部门：稳妥有序推进57座以上大客车及卧铺客车退出运输市场】近日，交通运输部、公安部、应急管理部三部门办公厅联合印发《道路运输安全生产治本攻坚三年行动实施方案》，对道路运输领域安全生产治本攻坚行动进行安排部署，努力从根本上消除重大事故隐患，加快道路交通运输安全生产监管向事前预防转型。其中提出，坚持系统观念，有效提升营运车辆本质安全水平。修订相关技术标准，提升新出厂客货车辆安全性能。严格落实道路运输车辆达标车型管理制度，严把车辆进入运输市场关。加强协同协作，严厉打击非法改装、重型货车“百吨王”、常压液体危险货物罐车“大罐小标”等违法违规行为。稳妥有序推进57座以上大客车及卧铺客车退出运输市场，有效管控重大安全风险。（“交通运输部”微信公号）
◆【国家金融监管总局海南监管局：加强对新能源汽车生产的金融支持】国家金融监督管理总局海南监管局指导机构加大对消费品以旧换新和大规模设备更新改造金融支持。配合省政府出台实施方案，明确金融配套支持措施，指导辖内银行机构围绕省政府工作方案确定的重点领域和重大项目，加大金融支持。指导机构落实好科技创新和技术改造再贷款政策，鼓励增加制造业中长期贷款投放，加强对新能源汽车生产的金融支持。支持符合条件的设备更新和消费期以旧换新相关企业纳入跨境贸易高水平开放试点优质企业。（国家金融监督管理总局海南监管局网站）
◆【字节跳动自研大模型即将正式发布，火山引擎大模型服务平台将迎重大升级】火山引擎今日官微消息，2024年，大模型发展步入新阶段。5月15日，「2024春季火山引擎 FORCE原动力大会」聚焦AI主题，以大模型应用为核心、以AI落地为导向，展示火山引擎在大模型、云计算领域的实践应用，携手汽车、手机终端、金融、消费、互联网等领域的专家和企业技术带头人，共同探讨AI时代的转型机遇。大会共分为“AI增长焕新机、AI应用新范式、AI算力强护航”三个篇章。会上将正式发布字节跳动自研大模型，火山引擎大模型服务平台——火山方舟也将迎来重大升级。同时大会还将带来各行业场景下的大模型最佳实践，详细解读火山引擎模型生态战略。(华尔街见闻)
◆【腾讯混元文生图大模型宣布开源】5月14日，腾讯宣布旗下的混元文生图大模型全面升级并对外开源，目前已在Hugging Face平台及Github上发布，包含模型权重、推理代码、模型算法等完整模型，可供企业与个人开发者免费商用。这是业内首个中文原生的DiT架构文生图开源模型，支持中英文双语输入及理解，参数量15亿。升级后的混元文生图大模型采用了与sora一致的DiT架构，不仅可支持文生图，也可作为视频等多模态视觉生成的基础。（全天候科技）
◆【拜登将宣布对电动汽车等中国商品加征关税，外交部回应】在5月14日外交部记者会上，有记者提问称，美国总统拜登将在周二宣布对来自中国的产品加征关税，这些关税是针对中国的电动汽车，还有医疗用品以及太阳能产品的，请问中方对此有何回应？中国外交部发言人汪文斌对此表示，具体情况你可以向主管部门来了解。中方一贯反对违反世贸规则，单方面加征关税，中方将采取一切必要措施维护自身正当权益。（环球网）
◆【苹果Vision Pro已通过中国3C认证】财联社5月14日电，据中国质量认证中心网站披露，苹果的头显产品Vision Pro已经通过中国的3C认证。（财联社）
◆【OpenAI推出面向所有用户的更快更便宜AI模型】财联社5月14日电，OpenAI推出了一个更快、更便宜的人工智能模型来支持其聊天机器人ChatGPT。在周一的直播活动中，OpenAI推出了新的大语言模型GPT-4o。这是其已经问世一年多的GPT-4模型的更新版本。该模型基于来自互联网的大量数据进行训练，更擅长处理文本和音频，并且支持50种语言。新模式将面向所有用户，而不仅仅是付费用户。GPT-4o的发布势将撼动快速发展的人工智能领域，目前GPT-4仍然是黄金标准。OpenAI发布新模型也正值谷歌I/O开发者大会的前一天。谷歌是人工智能领域的早期领导者，预计将利用这次活动发布更多人工智能更新，以追赶有微软公司支持的OpenAI。（财联社）
◆【外交部：把亚吉铁路建设成为促进合作共赢的繁荣之路】外交部发言人汪文斌主持例行记者会。有记者问，据报道，亚吉铁路六年成就和未来展望发布会暨交钥匙仪式日前在埃塞俄比亚首都亚的斯亚贝巴举行，请问中方对此有何评论？汪文斌表示，亚吉铁路是东非地区的首条标准轨距跨国电气化铁路，也是中国同埃塞俄比亚、吉布提共建“一带一路”合作的旗舰项目。亚吉铁路建成以来，为当地提供就业超过5.5万人次，极大促进了两国互联互通水平，也为埃塞俄比亚和吉布提两国经济社会发展注入了强劲动力。(华尔街见闻)
◆【耶伦再次谈及中国在电动汽车等新能源领域存在所谓“产能过剩”，中方驳斥！】中国外交部发言人汪文斌说，注意到有关报道，按照美方的逻辑，美国进行补贴就是“至关重要的产业投资”，别国进行补贴就是“令人担忧的不公平竞争”；美国向世界出口有比较优势的产品就是“自由贸易”，别国向世界出口有比较优势的产品就是“产能过剩”。这用中国话来说就叫“只许州官放火，不许百姓点灯”，用美国话来讲就是“我做了你不能学，我说了你必须做”。发言人说，说到底，美国就是在打着“产能过剩”的旗号，对别国的先进产业进行打压，以“公平竞争”为借口搞保护主义，践踏市场经济原则和国际经贸规则，是赤裸裸的霸凌霸道。（环球网）
风险提示
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数据来源：wind、iFind、上交所、深交所、各新闻媒体，2024年5月14日
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