【上周锌市行情回顾】上周锌价震荡下行，周五沪锌指数收至 24400.57 元/吨，单边交易总持仓 26.5 万手。截至周五下午 15：00，伦锌 3S 收至 2953 美元/吨，总持仓 25.02 万手。 内盘基差 315 元/吨，价差 240 元/吨。外盘基差-1.38 美元/吨，价差 16.72 美元/吨，剔汇后盘面沪伦比价录得 1.139，锌锭进口盈亏为-330.85 元/吨。SMM0#锌锭均价 25070 元/吨，上海基差 315 元/吨，天津基差 345 元/吨，广东基差 315 元/吨，沪粤价差平水。上期所锌锭期货库存录得 5.77 万吨，LME 锌锭库存录得 24.2 万吨。国内社会库存录增至 12.74 万吨。 本周锌精矿国产 TC1500 元/金属吨，进口 TC -40 美元/干吨。精矿港口库存 17.5 万吨，工厂库存天数 16.0 天。本周镀锌结构件开工率录得 59.35%，原料库存 1.1 万吨，成品库存 37.9 万吨。本周压铸锌合金开工率录得 56.17%，原料库存 1.0 万吨，成品库存 1.2 万吨。本周氧化锌开工率录得 59.03%，原料库存 0.2 万吨，成品库存 0.7 万吨。 总体来看，川普当选后，有色板块整体走势偏弱，或有宏观资金对铜铝锌等基本金属单边空配，短线受资金情绪影响较大。产业方面，国内库存去库预期较高，月间结构维持相对高位，但下游消费维持弱势，进口窗口开启，现货市场亦相对疲弱。虽然后续进口现货持续流入预期较高，近月合约空单仍有一定风险。