狭间清风

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狭间清风

  • 在冰冷的荒野

    2023-12-24
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    00:36
  • 荒原雪地回忆

    2023-12-20
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    00:26
  • 10.魏文侯的“一笑”:领导者要懂得“放权”

    2023-12-16
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    03:12
  • 9.魏文侯:一个君主的“奇葩”故事

    2023-12-16
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    04:48
  • 美联储"灭火降息"引华尔街激辩:转向过早还是市场预期太满?
    本周五,美联储高级官员纷纷发表鹰派观点,试图平息市场对即将降息的猜测。这与周四美联储对利率做出鸽派预测后市场的反应形成鲜明对比。一些市场观察人士质疑此次涨势的持久性,并对美联储很快降息的预期表示怀疑。 美联储三把手、纽约联储主席威廉姆斯在接受媒体采访时表示,美联储目前并没有真正讨论降息,而且现在考虑3月份开始降息"还为时过早"。他表示,如果通胀进展停滞或逆转,美联储需要做好进一步收紧政策的准备。 与此同时,鸽派的美国亚特兰大联储主席博斯蒂克周五表示,如果通胀按预期下降,他预计美联储明年将降息两次,可能会从第三季度开始。然而,他也表示,他并不真的觉得降息是迫在眉睫的事情。他认为政策制定者们仍需要几个月的时间,才能看到足够的数据,并获得通胀将继续下降的信心。 美国芝加哥联储主席古尔斯比在接受采访时也表示,随着通胀下降,美联储可能需要将侧重点转向就业指标。 市场对于美联储周四的转向是否太快的辩论还在继续。一些市场观察人士认为,由于美国消费者仍在消费,经济和劳动力市场仍在强劲增长,对抗通胀的斗争尚未胜利,因此没有必要降息。他们认为,如果经济看起来相当好,为什么要降息呢? 这场辩论引发了人们对未来市场走势的关注。投资者正在密切关注美联储是否会如预期般降息,以及这对全球经济和金融市场的影响。
    环球视角
  • 8.豫让:刺杀赵襄子,竟用如此“奇葩”的招数

    2023-12-16
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    03:45
  • 7.智瑶:我以为我赢定了,结果被韩魏两家“反水”了

    2023-12-15
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    04:29
  • 6.赵襄子投奔晋阳,竟靠一招 “人心向赵”

    2023-12-15
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    03:30
  • 5.智瑶的索取之道:一段古人的权谋与策略

    2023-12-15
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    03:04
  • 内存股迎来“大丰收”?大摩:明年一季度价格有望大幅上涨20%!
    正文: “内存股”又要“起飞”了? 根据摩根士丹利最新报告,明年一季度存储芯片价格有望大幅上涨20%,其中DRAM(内存)和NAND(闪存)价格涨幅均超出此前预期。 大摩指出,下游客户已经开始补库存,供给远低于需求,以及人工智能需求提振下,明年一季度存储芯片价格有望大幅上涨。 具体来看,在下游需求方面,中国智能手机OEM厂2024年Q1订单量将大幅增加,电脑ODM/OEM也在建立库存。而智能手机制造商重新补库存将带来价格的上涨,库存将恢复到正常水平(移动DRAM需要4-6周,NAND需要6-7周)。 在供给方面,存储厂商在大幅减产之后,产量远远低于需求,随着着需求的改善,2024年的价格上涨前景将更加明确。 此外,人工智能需求将进一步提振存储芯片价格。大摩指出,2024年HBM芯片100亿美元市场规模增长的影响,以及人工智能需求的突然出现将导致供应短缺延长。 总的来看,大摩认为,明年一季度存储芯片价格有望大幅上涨20%,这将给内存股带来“大丰收”。 观点: 内存股的“春天”来了! 从大摩的报告来看,明年一季度存储芯片价格有望大幅上涨,这将给内存股带来巨大的利润空间。 目前,内存股的估值相对较低,这也为投资者提供了良好的投资机会。 当然,投资者也需要注意到,存储芯片行业的周期性较强,在价格上涨之后,也可能会出现回调。因此,投资者需要把握好投资时机,做好风险控制。
  • 欧洲央行按兵不动!通胀还要“烧”多久?
    正文: 欧洲央行今天如期宣布维持利率不变,这也是连续第二次维持利率不变。欧央行表示,当前的利率已经处于限制性水平,将进一步抑制需求,从而有助于降低通胀。 欧央行的这一决定符合市场预期。在过去几个月里,欧元区通胀率有所下降,但仍处于高位。根据欧央行的最新预测,预计通胀将在明年逐步下降,并在2025年接近2%的目标水平。 那么,欧洲央行的这一决定意味着什么? 首先,这意味着欧洲央行将继续加息的态度。欧央行已经连续10次加息,累计加息450个基点,为有史以来最快的紧缩步伐。欧央行表示,将继续靠数据说话,利率决策将基于对通胀前景的评估。如果通胀在未来几个月内继续下降,欧央行可能会放缓加息的步伐。但如果通胀继续高企,欧央行可能会继续加息。 其次,这意味着欧洲经济增长将面临压力。欧央行预计,短期内经济增长将较为疲软。由于利率上升,企业投资和家庭消费都将受到抑制。欧元区经济增速将从2023年的0.6%升至2024年的0.8%,并在2025年和2026年达到1.5%。 最后,这意味着欧元兑美元可能会继续走强。欧央行的加息政策将导致欧元区利率高于美国,从而吸引更多投资者购买欧元。欧元兑美元短线拉升逾10点,现报1.0924。
  • 鲍威尔“投降”背后,美联储发现了什么“潜在危机”?
    正文: 大家好,今天我们要来聊一聊美国联邦储备委员会主席鲍威尔的“转向”。短短两周时间,鲍威尔的态度发生了“180度”大转弯。从坚决反对降息到暗示可能会在明年开始降息,这是怎么回事呢? 市场普遍认为,鲍威尔之所以“投降”,是因为他发现了市场忽略的“潜在危机”。荷兰国际集团分析认为,鲍威尔或许是看到了“市场没发现的”危机,可能是商业地产、租房市场或私人信贷这些对高利率过度敏感,容易暴露风险的领域。 首先我们来看看商业地产行业。商业地产是美国经济的重要支柱,但近年来却面临着巨大的挑战。高利率使得消费者的购房意愿下降,与此同时,银行和金融机构放贷能力有限,同样抑制了购房需求。美国抵押贷款银行家协会(MBA)的数据显示,利率上升已导致抵押贷款申请降至近30年来的最低水平。同时,美国远程办公的需求持续上涨,美国办公空间的空置率已经达到历史高位。麦肯锡警告,最严重的情况下写字楼价格将平均下降42%。 接下来我们看看租房市场。租房市场也面临着同样的挑战。通胀和失业正打压租房市场需求。据美国Apartment List全国房租报告,ApartmentList全国房租指数在11月环比下降0.9%(上个月为下降0.7%)至1340美元,为连续四个月环比下降。季节性因素很可能会导致房租在未来的一两个月进一步下跌。Apartment List数据显示,空置率指数维持6.4%,11月,100个最大的城市中89个城市的房租出现了环比下降;其中68个城市的房租同比增速为负。由于在建公寓数量仍接近历史最高水平,Apartment List预计空置率在明年仍将保持高位。 最后我们再来看看私人信贷市场。私人信贷市场近年来也出现了快速扩张。根据美国联邦存款保险公司(FDIC)的数据,截至2022年第三季度末,美国私人信贷市场规模达到15.6万亿美元,同比增长了12.7%。私人信贷市场扩张的速度超过了经济增长的速度,这增加了系统性风险。UBS董事会主席Colm Kelleher在11月的一次会议上表示,他对过去十年私人市场的增长感到担忧,认为下一次金融危机很可能发生在影子银行领域。 综上所述,鲍威尔“转向”的背后,是美联储发现了市场忽略的“潜在危机”。如果不加以控制,这些危机可能会引发经济衰退或金融危机。美联储的降息,是为了提振经济,防止这些危机的发生。但降息也可能会带来通胀反弹的风险。美联储将如何平衡这两种风险,是未来值得关注的问题。
  • 巴拿马“铜王”被关,英美资源下调产量,市场预计2024年供应短缺
    铜,这个被誉为“工业黄金”的金属,最近可谓是风光无限。 就在前几天,铜价还在低迷,市场普遍预计2024年将出现供应过剩。但就在短短两周内,局势却发生了180度大转弯。 首先是巴拿马政府上周正式命令加拿大矿业巨头First Quantum Minerals停止其在该国所有铜矿的运营。First Quantum Minerals旗下的Cobre Panama铜矿是全球最大铜矿之一,每年可生产约40万吨铜,占全球铜产量的1%以上。 这无疑是铜市的一记重磅炸弹。 与此同时,矿业巨头英美资源集团也宣布将削减其南美旗舰铜业务的产量。英美资源集团将明年的铜产量目标下调了约20万吨,基本上从全球供应中消除了相当于一个大型铜矿的产量。 这两大消息一出,市场对铜供应的担忧情绪迅速升温。 伦敦金属交易所的活铜库存自年中以来飙升至两年高点,但目前已连续三周回落。 分析师表示,突然取消约60万吨的预期供应,铜市场很快就会从供应充裕转为紧张平衡。 而作为绿色经济必需品,铜的供需也关乎到全球绿色转型。 铜是电力、电子、建筑等领域的重要原材料,在新能源汽车、光伏发电等领域需求量迅速增长。 如果铜供应出现短缺,将对全球经济和绿色转型造成不利影响。 那么,铜价还会涨吗? 答案是肯定的。 随着铜供应短缺预期的升温,铜价已经开始暴涨。 截至12月13日,伦敦金属交易所的铜期货价格已经突破了每吨9000美元大关,创下近10年来新高。 分析师预计,铜价在2024年将继续上涨,有望突破每吨1万美元大关。 结尾: 铜价暴涨,给市场带来了新的挑战。 一方面,将推高企业的生产成本,加剧通胀压力。 另一方面,也将给新能源汽车、光伏发电等行业带来新的成本压力。 铜价未来走势如何,还要拭目以待
  • 美联储鸽派转向?高盛紧急调整降息预期:明年3月就开始降息!
    隔夜,美联储12月议息会议如期将联邦基金利率在5.25%~5.5%的区间,同时,市场等待已久的降息信号终于出现。 点阵图显示,过半美联储官员预计明年至少降息三次。美联储主席鲍威尔的态度也明显软化,他表示,降息讨论“逐步进入视野”,即使美国经济在2024年没有陷入衰退,美联储也愿意降息,这可能只是经济正在正常化的一个迹象,没有必要进一步收紧货币政策。 这一系列鸽派表态,让市场瞬间沸腾。高盛“闻声而动”,立刻调整了对美联储2024年的降息预期,预计美联储在明年3月、5月和6月连续三次降息25BP,随后第三季度和第四季度各降息25个基点,降息幅度达到125bp。 这意味着,美联储将比此前预期的更早、更快地降息。 高盛认为,美联储之所以转向鸽派,主要有以下几个原因: 美国经济增长放缓。美国第四季度GDP增速预计只有0.5%,远低于美联储2%的目标。 通胀压力减弱。美国11月PPI同比增速降至0.9%,低于预期的1.2%。 股市暴跌。美股在12月迎来一轮暴跌,纳斯达克指数跌幅超过20%。 高盛表示,美联储的转向鸽派,将给全球经济带来一定的利好。但也要注意,美联储的降息幅度和力度仍有待观察。 美联储的转向鸽派,是意料之中的事情。美国经济增长放缓,通胀压力减弱,股市暴跌,这些因素都给美联储的货币政策带来了压力。 不过,美联储的降息幅度和力度,仍有待观察。如果美联储降息幅度过大,可能会导致经济复苏势头减弱。 美联储的转向鸽派,让市场感到欣喜。有人戏称,美联储主席鲍威尔终于“学乖了”,不再坚持“鹰派”立场。 也有人调侃,美联储的降息,就像是“冬天里的一把火”,给寒冷的全球经济带来了温暖。 当然,也有人表示担忧,美联储的降息,可能会导致通胀再次抬头。
  • 4.智瑶的傲慢与败亡:从宴会到三家分晋

    2023-12-14
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  • 3.赵简子的智慧选择:尹铎与晋陽的故事

    2023-12-14
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    03:28
  • 2.赵简子立无恤为继承人,这背后隐藏了怎样的职场秘密?

    2023-12-12
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    02:54
  • 美国援乌拨款即将耗尽 泽连斯基求援
    乌克兰战争已经进入第18个月,美国政府向乌克兰提供的总额达600亿美元的军事援助即将耗尽。为了继续获得美国的援助,乌克兰总统泽连斯基将于12月12日访问美国,与美国总统拜登会面。 泽连斯基在访美前表示,他将向拜登提出继续提供军事援助、支持乌克兰加入欧盟等要求。他还警告说,如果美国停止援乌,乌克兰将很难抵御俄罗斯的进攻。 美国国内政治对立 援乌拨款难产 然而,泽连斯基的请求并不容易获得美国国会的支持。美国国会目前由民主党控制,但民主党和共和党在援乌问题上存在分歧。 共和党人认为,美国应该继续向乌克兰提供军事援助,以帮助乌克兰抵御俄罗斯的侵略。但民主党人则认为,美国应该尽快结束对乌克兰的援助,以避免卷入俄乌冲突。 欧盟内部分歧 援乌力度减弱 除了美国之外,欧盟也是乌克兰的重要援助来源。然而,欧盟内部也存在分歧。 匈牙利总理欧尔班是俄罗斯的盟友,他一直反对对乌克兰提供军事援助。欧尔班还要求欧盟将乌克兰加入欧盟的程序推迟。 俄罗斯态度强硬 战争持续 俄罗斯方面表示,俄罗斯对乌克兰的军事行动将会持续下去,直到乌克兰满足俄罗斯的要求。 俄罗斯要求乌克兰承认俄罗斯对克里米亚的领土主权,并承认顿涅茨克和卢甘斯克的独立。 结论:俄乌战争即将迎来关键一周 泽连斯基的访美、欧盟峰会以及俄罗斯的态度,将决定西方援乌阵线能否持续下去。 如果西方援乌阵线瓦解,乌克兰将很难抵御俄罗斯的进攻。俄乌战争也将有可能以低度冲突的方式持续下去,为下一场俄乌战争埋下伏线。
    环球视角
  • 黄金“脱轨”太多,12月15日CPI数据恐将是“分水岭”
    金价最近几天持续下跌,跌破2000美元大关,这让不少投资者感到意外。 究其原因,主要有以下几个方面: 美国劳动力市场强劲,通胀预期高企,美联储加息预期升温,这将导致美元走强,对以美元计价的黄金不利。 俄乌局势有所缓和,地缘政治风险因素对黄金的支撑减弱。 黄金本身存在泡沫,价格已经高估。 根据杜克大学金融学教授Campbell Harvey和TCW集团前商品投资组合经理Claude Erb的研究,黄金的购买力非常稳定,因此其实际价格长期不变。当黄金的实际价格(经通胀调整后)在较短时间内飙升时,很有可能最终会回落。同样,当黄金的实际价格大幅下跌时,最终也会回升。 根据他们的模型,金价与CPI的平均比率对黄金的实际价格有着重要的影响。当该比率远低于平均值时,黄金被低估,实际价格有望上涨。而当该比率远高于该平均值时,就像今天这样,黄金被高估,实际价格也会下跌。 自1975年以来,黄金价格与CPI的平均比率为3.9比1。这一比率远远低于目前的6.5比1。如果金价回归黄金-CPI比率的历史均值,现货黄金的价格应为每盎司1190美元,而不是目前的约2000美元。 因此,我们目前正处于一个黄金被高估的时代,未来几年里,金价可能会面临类似的下行。
  • 德国红绿灯联盟预算谈判陷僵局,这下可尴尬了
    德国红绿灯联盟的预算谈判又一次陷入僵局,这下可尴尬了。 红绿灯联盟由社民党、绿党和自民党组成,是德国目前的执政联盟。今年12月3日,德国联邦宪法法院裁定,德国2023年的财政赤字超过了宪法规定的限额,违反了德国基本法。这意味着,德国2024年的预算必须符合宪法规定。 红绿灯联盟为了填补明年预算中的170亿欧元缺口,正在努力达成一致。然而,各党派之间存在着巨大的分歧。绿党希望维持加速清洁能源转型的补贴,社民党则希望维持社会福利,自民党则反对提高税收和暂停“债务刹车”。 这场预算谈判已经持续了数周,但各党派之间的分歧依然没有缩小。如果无法达成一致,德国政府将被迫依赖临时预算,这将导致德国经济的停滞。 这场预算谈判不仅让德国政府陷入尴尬,也让德国政治面临新的挑战。如果无法达成一致,红绿灯联盟的执政地位可能会受到威胁。 德国红绿灯联盟的预算谈判陷入僵局,这不仅是德国政治的尴尬,也是德国经济发展的隐忧。 德国是欧洲最大的经济体,也是欧盟的核心成员国。如果德国经济出现停滞,将会对整个欧洲经济产生负面影响。 红绿灯联盟应该尽快克服分歧,达成预算协议。只有这样,才能避免德国经济的停滞,也才能维护德国的政治稳定。
    环球视角
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