来源：智通财经网
3月9日，崔东树发文称，燃料电池效率高、加注快、启动温度低、排放低。燃料电池弥补了动力电池的不足，主要替代的是高纬度、中长距离运输、高负荷运输需求，对应重卡、叉车、客车、城市环卫车等应用场景。2025年氢燃料车保险数据量10380台，销量增47%。由于销量主要靠12月的6067台冲刺，实际的需求低于预期。
燃料电池车发展缓慢，核心原因是技术、成本、配套、市场等四重瓶颈叠加。其一，核心原材料与部件技术、整车耐用性距国际先进水平有差距，全球技术数十年突破缓慢，发展靠讲故事；其二，制氢加氢成本高，购车低但使用经济性弱于燃油车和电动车；其三，大城市土地成本高，加氢站选址建设难，配套设施规模小、盈利差；其四，发展高度依赖政策补贴，市场内生需求不足，且乘用车无竞争力，商用车仅靠示范运行，市场化推广缺乏支撑。
1、燃料电池车走势
2025 年氢燃料车保险登记量达 10380 台，同比实现 47% 的增长，数据端呈现显著提升态势，但市场真实需求表现不及预期。全年销量走势失衡特征突出，2-3 季度行业销量持续低迷，市场承接能力较弱，全年销量增长主要依靠 12 月单月集中冲刺完成，行业增长缺乏内生动力与持续性支撑。
2、燃料电池车月度走势
2020-2025 年氢燃料车月度销量整体呈缓步增长趋势，行业规模逐步扩容，但各年度、各月份间销量波动显著，受政策影响表现出明显的不均衡性。2020-2022 年行业处于发展初期，月度销量整体偏低，2023 年起销量逐步提升，2024 年各月销量保持相对稳定，行业发展进入阶段性平稳期。
2025 年氢燃料车月度销量走势分化尤为明显，全年走势整体偏低迷且波动较大，1-11 月单月销量最高 728 台、最低仅 93 台，市场表现疲软；12 月销量迎来爆发式增长，单月达 6067 台，占全年保险登记量的近 6 成，这一现象也凸显出行业发展对政策补贴的高度依赖，是补贴政策发力后的滞后拉动结果。
3、燃料电池车市场结构
2019 年起，国家补贴政策重心调整，叠加冬奥会示范效应，燃料电池公交、客车、牵引车等车型快速放量，市场份额大幅提升，挤压了载货车的市场空间；同时物流行业受疫情影响发展承压，燃料电池载货车市场规模急剧缩水，发展不及预期。
2023 年开始，物流车、牵引车、自卸车等车型获得专项政策支持，逐步大批量进入市场并开展示范应用。2025 年氢燃料车市场结构进一步聚焦，重卡占比达 70%，轻卡占比 28%，成为市场绝对主力。部分地区通过推出高速公路通行费优惠等政策，拉动氢燃料商用车运营里程提升，有效推动了重卡、轻卡车型的市场发展。
4、补贴政策推动氢能源结构性发展
氢燃料车行业发展高度依赖政策补贴，市场走势受绿色环保政策影响显著，市场自身调节因素较弱，行业发展波动性较大。
牵引车在长途物流、矿区等场景中具备一定的经济性，已在港口、西部矿区等区域示范应用，但若于纯电动重卡。近期高额补贴政策推动下，氢燃料重卡产品销量实现显著增长，部分地区推出的高速公路免通行费政策，进一步放大了补贴效果。以干线物流场景为例，按每公里节省 2.5 元通行费、每日行驶 600 公里、每年运营 300 天测算，单辆车每年可节省通行费约 45 万元，约 1 年即可通过节省通行费收回新车购置成本。自卸车主要应用于渣土、矿石等重型货物运输，运行环境恶劣，目前该品类正逐步向纯电动车型转型。
乘用车领域，氢燃料车因售价偏高、加氢设施配套不足等因素制约，目前仅以示范运营为主，车型市场竞争力较弱。客车领域中，公交车细分市场发展表现复杂，前期凭借百万元级高额纯电动补贴实现快速发展，补贴退坡后市场规模大幅萎缩；当前客车市场的氢燃料车主要聚焦通勤车细分品类，整体市场需求偏弱，受地方财政压力大、公交行业持续亏损、应用场景受限等因素影响，发展动力不足。
5、燃料电池车区域市场走势
氢燃料车市场分布高度集中于政策示范城市群，早期主要集中在广东、上海、北京等首批示范城市；近年来，四川、河南、山西等新晋示范城市群发展速度加快，成为行业新的增长极。2025 年氢燃料车销量主要集中在广东、河南、四川等经济发达地区，同时天津、河北等钢铁产业集中区域，因产业运输需求特性，对氢燃料车接受度较高，市场发展态势良好。
2025年目标是氢燃料车保有5万台、建成两千多座加氢站。目前加氢站的规模少、盈利性差、加氢站的选址建设难，新的加氢站颇具挑战性，新建站点的土地和成本都相当高。而氢气的经济性太差，市场化推广难度大，灰氢炼钢等使用效果更好。
6、氢燃料车主力厂家
氢燃料车的主力厂家相对多元化，毕竟整车厂家电池堆的核心技术不多，主要是组装模式，因此各厂家都能生产一些。去年的宇通客车和福田的氢能源车较多，今年北京这边的销量暂时较低。
目前的新能源发展核心是电动化，氢能源车也是电动车的增程模式，因此发展纯电动仍是关键。
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