1 龙虾对人类的替代，已经开始了
先简单说下股市。
今天A股全靠存储和AI带飞。存储和光模块联手暴涨4%。这和昨夜的美股以及今天的日韩股市都能对应得上。
其实我周一就说了，油价波动只是一时的，龙虾才是股市里真正的鬼故事，详见文章《股市真正的鬼故事，要来了！》
龙虾会革命性地改变很多人的工作方式，也会替代部分人类，Meta正计划史诗级裁员20%。这个过程必然会带来AI的大量使用，进而带来相关软硬件股价的上涨。
但是，这里有但是。存储芯片也只是暂时的。存储芯片本质上依然是个周期性行业，迟早会出现价格的下跌。
下图是主流存储芯片颗粒过去10年的价格走势，周期性不要太明确。
上一轮周期顶部的2021年，出过几个逆天新闻，比如劫匪抢劫芯片运输车，再比如车企缺芯到大量采购洗衣机拆芯片用。很多人都觉得缺芯的事难以缓解。
但等到2023年，芯片价格还是跌到狗都不理，价格暴跌70%，直接膝盖斩。
当年，我为此写过好几篇文章提示机会。我不仅抄底了芯片股，还入手了好几千的内存条和固态硬盘来存放我的日本小姐姐们。
可在2023年，没几个人关注存储芯片这些。大家要么盯着表现最好的银行和水电，要么认为股市已死。
所以说，周期这种事你千万别当真，人声鼎沸的顶部和无人问津的底部都会过去，只有周期是永恒的。
2 楼市从放量下跌进入缩量下跌
既然说到了周期，这里再说一个周期，那就是地产周期。
其实，AI、芯片和机器人等高端产业的就业人数和影响范围是很小的。地产才是中国经济的周期之母。
中国股市前些年的大熊市，包括今日大消费（包括互联网平台、医疗等）的股价低迷，核心还是楼市下行导致财富泯灭、产业链失业，最终导致内需不振。
但不得不说，现有数据表明，房价底部信号开始出现，下跌速度会放缓，地产周期下行对经济的影响会显著淡化。
房价的逻辑是这样的。它往往由边际定价你们小区的最新成交价，并不取决于大家的平均心理价位，而取决于小区里那个不惜一切代价也要卖出的那个人。
所以说挂牌量越多，急着出售、不惜割肉的人就越多，这些人的低价抛售会拉低整个小区的成交价，导致房价下跌；反之，挂牌量减少，急售的人变少，房价就会逐步企稳。
而最新情况是，一线以及部分二线城市的挂牌量明显减少。
过去两年，北京二手房挂牌量见下图灰柱。2025年10月前保持在10万套左右，但近3个月迅速减少到8.5万套，比历史上任何时候都要低。上海同理，从9万套下降到了7万套。
当然，前几年也出现过挂牌量减少的情况。不过那是因为新政策出台，成交转好（上图褐线），把挂牌房源吃掉了。
而本次不同的是，在成交量缩小，价格下跌的背景下，楼市挂牌量却大幅减少这是一个史无前例变化。
类比到股市里，相当于从放量大跌过渡到缩量下跌。与此同时，卖单大幅减少，这是一种见底的信号。
这说明有杠杆的、不惜一切代价都要割肉离场的炒房客已基本被清出场。
也说明，在房租收益率2%不亚于存款的当下，房东不太愿意低价出售了，宁可拿着房子吃租息。
事实上，今年2月统计局公布的最新数据显示，北京和上海的二手房价在下跌数月后首次出现环比上涨。
不过，房价企稳不代表地产股会大涨。这就好像老龄化不代表医疗股会大涨。老龄化严重，政府会要求医疗器械和药品降价以节省医保基金，而不是允许医疗企业爆赚。同样的，房价企稳，政府会多收点土地款还债，而不是允许地产企业爆赚 。
但有一点是肯定的，楼市企稳对地产链、对消费，对政府的公共支出，都是极大的利好，必然会带来股市整体的上涨，有可能会是史诗级的。
当然，现在说这些没人相信。大家都说没人买房子了，会永远跌下去。但就像我前面说的，周期才是永恒的，有下行就会有上行。
所以今明两年也许会出现一种场景：
一二线等强力城市挤完泡沫后，房价总体企稳，不再下跌；其他二三四五线城市的年下跌速度从10%降到5%以内。而与此同时，A股以10%的速度稳步上涨。
所以现在的股市，你可以看空，你可以不加仓，但不要轻易离开，一定要有仓位。
报下格指1.91，投资机会为B-。如进一步下跌，投资机会提升到B+（投资机会从好到差为S、A、B、C、D）。原创不易、干货更难，还望大家多点赞、在看和分享支持。你的支持是我更新的最大动力！
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