6月3日，娱乐服务商LiveOne宣布接入美国电话电报公司（AT&T）的Connected Car平台，旨在通过车载系统提供音乐与音频内容。具体的合作方式是，这家公司会利用AT&T已有的连接基础设施，以及思科（Cisco）提供的多方计费技术。这使得汽车制造商能够在车辆出厂前就部署好一套完整的娱乐服务，AT&T则让LiveOne有机会在规模化的前提下，为联网车辆用户带去更直接的音乐与娱乐体验。支撑这项业务的是AT&T一套可快速交付的标准化车载娱乐方案，目前这套方案已经与超过60个全球汽车品牌建立了合作关系。

这种布局强化了AT&T在车联网入口的商业逻辑。而从价值投资的角度看，该公司一直被视为一只深度价值股。它保持着长达40年的连续派息纪录，目前的年化股息为1.11美元，股息收益率约4.8%。在消费者业务层面，AT&T提供无线蜂窝电话套餐、以光纤为核心的高速家庭互联网接入，以及配套的终端设备销售与娱乐服务，构成了一个相对稳定的现金来源。

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然而，就是在这同一天，奥本海默宣布将AT&T的股票评级从“跑赢大盘”下调至“表现”。报告给出的主要理由是低轨卫星星座带来的激烈竞争。外界的一个主要担忧是，星链这类卫星服务商正在对传统电信公司的移动服务及宽带用户增长构成直接且持续的风险。这种竞争压力并非没有根据，它反映出市场对于地面基础设施能否保住存量用户的疑虑正在升温。

为了应对外界越发明显的增长焦虑，AT&T拿出了清晰的光纤扩张计划。该公司打算在今年新建700万条光纤覆盖通道，后续的年份里每年再新增500万条。长远目标是到2030年，光纤网络能够覆盖超过6000万个客户地点。

针对于AT&T的这种投资潜力，风险提示信息显示，虽然该公司具备投资价值，但投资者可能发现某些AI领域股票有着更为显著的上行空间，并且伴随的下行风险反而相对更低。放在当下的科技投资浪潮里观察，这样的表述实际上引出了一个待解的判断；一个依靠稳定派息和物理网络扩张的电信巨头，其防御性资产吸引力正在面临来自更高成长性赛道的重新审视。