“我没见过多少人真的买得起新车。”这样的感叹如今在不少汽车消费者中流传。虽然路上新车依旧不少，但每月令人窒息的车贷早就把“买得起”这三个字碾得稀碎。过去几十年，我们常听到新车一落地就贬值一成，可很多人不当回事，理由是换来了安心和可靠。然而今天，哪怕是买一辆二手车，也成了一道沉重的算术题。

根据汽车研究机构Edmunds的数据，美国新车平均月供已经来到破纪录的777美元，并且20.3%的买家每月要掏出1000美元甚至更多。为了减轻月付压力，大量消费者把贷款期限拉长到六年甚至七年。Edmunds的分析师Ivan Drury直言，这其实是一个“数学陷阱”：如果按7.0%的年利率、84个月贷款来算，光是利息就要交近1万美元，购车者“极容易陷入负资产的状况”。换句话说，这辆车在还清贷款前就已经不值欠款数，车主的财务处境危险。

打开网易新闻 查看精彩图片

二手车的买家同样压力巨大。他们平均要为3万414美元的贷款支付10.5%的高利率。而根据征信机构Experian的数据，信用评分较低的人群面临的利率更加触目惊心，平均高达19.4%到21.7%。这种程度的利息支出，意味着很多人从一开始就在为银行打工，根本无力积累任何车辆资产。

这种高压不只是让买车人手忙脚乱，也在重创那些专门为信用薄弱客户提供贷款服务的经销商。如今，全美最大的此类连锁企业之一，不得不大幅削减自己的地盘。

7月14日，主营二手车的America’s Car-Mart（简称Car-Mart）发布了截至2026年4月30日的四季度及全财年业绩。这家在全美提供“现场买车、现场贷款”一体化服务的连锁品牌，过去一年总营收仅为12.81亿美元，比上一财年下滑了7.9%。更惊人的是利润表上的巨变：全财年净亏损达到1.3911亿美元，而上一财年该公司还实现了1793万美元的净利润。每股也从盈利2.38美元变成净亏损16.79美元。

在运营细节中，Car-Mart虽然平均每辆车的毛利润稍稍上升了1.0%，达到了7442美元，但整体毛利率却从36.7%缩窄到35.4%。这组数字说明，尽管每台车能多赚一点，但被坏账、运营成本和高企的资金成本吞掉的部分更大，最终全线亏损。

门店数量的变化更直接反映了收缩的力道。在从2025年4月30日到2026年4月30日的12个月里，Car-Mart一口气整合关闭了60家经销店，活跃门店数从154家骤降至94家，相当于裁撤了整个网络40%的店面。一家曾经遍布各地的二手车销售网络，如今只剩下不到百店，足见信贷环境恶化对这类依赖次级信用客户的经销商打击有多大。

这次大幅关店并非毫无先兆。早在一 年前，Car-Mart就已经流露窘迫。翻看它的官方说法，2024年12月，公司曾在第二财季的管理层简报中表示，当时完成了一笔3亿美元定期贷款的关闭，借此消除了资金相关的限制，目的是优化门店布局和组织结构。可现在看来，所谓的“优化”其实就是一场大规模撤退，通过关店来止血。

当一个年营收超过十亿美元、专门帮信心不足的客户实现购车梦的连锁品牌，都不得不关掉四成店面、交出一个多亿美元的亏损成绩单时，整个汽车消费信贷链条的紧绷程度已无需多言。Edmunds所指的“数学陷阱”并不只困住了消费者，那些搭售贷款的车商同样在同一个陷阱里越陷越深。