作者 | 谢美浴
编辑 | 付影
来源 | 独角金融
一纸罚单，将现代财产保险（中国）有限公司（以下简称“现代财险”）推至台前。近日，现代财险及其分支机构、相关负责人因未按照规定使用经备案的保险条款，以及虚列费用合计被罚122万元。
成立于2007年2月的现代财险，由韩国现代海上火灾保险株式会社100%出资设立；2020年，联想、滴滴入场，以合计持有64%股权比例打破单一外资格局，将现代财险推入“中外合资”时代。
在引入产业与科技股东后，现代财险保费规模高歌猛进，但盈利能力仍面临考验。2021年至2025年，现代财险累计亏损超5亿元，2026年一季度仍亏损1094万元。被罚单与亏损同时砸中的现代财险，卡在了哪里？
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违规虚列费用与使用条款，
现代财险及相关责任人被罚122万元
从监管披露的信息来看，现代财险此次受罚涉及总公司和两家分公司，以及四名相关责任人，违规行为包括未按照规定使用经备案的保险条款、虚列费用。
具体而言，北京监管局对现代财险总公司被罚25万元，四川分公司、湖北分公司分别被罚45万元和30万元，对责任人朴海燕、谢伟、叶成、刘薇蔚分别给予警告并处罚款5万元、8万元、4万元、5万元，合计122万元。
来源：罐头图库
现代财险总部位于北京市，另在山东省、广东省、湖北省、四川省设有分公司，据现代财险介绍，五地营业出租租赁客车保费排名地区前三，全国范围营业出租租赁客车保费排名行业前十，车险当年保单含自身投入已实现全成本盈利，充分验证公司垂直赛道专业化经营模式具备可持续性。
此次受罚的四川分公司和湖北分公司，均位于现代财险业务拓展的重要区域。针对此次处罚，现代财险称，属于部分分支机构在经营执行层面出现的问题，与公司聚焦新能源网约车险的整体发展战略不存在直接关联。
现代财险表示，上述处罚暴露出部分机构曾出现重业务拓展、轻合规管控的倾向，总分机构穿透式内控还存在薄弱环节等问题。公司高度重视、诚恳接受全部处罚，已完成相关责任人内部问责，并全面推进了闭环整改工作。
这也不是现代财险分支机构第一次被罚，2025年9月，现代财险广东分公司因存在财务数据不真实、未按规定执行经备案的保险条款问题，被责令改正，并罚款合计35 万元。
来源：罐头图库
中国企业资本联盟副理事长柏文喜认为，在“报行合一”严监管背景下，分支机构为抢市场、冲规模，很容易在条款执行和费用列支上“踩线”。虚列费用往往滋生渠道返佣、推高运营成本，未备案条款则破坏精算定价基础。
中国金融智库特邀研究员余丰慧表示，财险企业要平衡规模与合规，核心在于把合规嵌入业务考核指标而非割裂对立，必须将赔付率和费用率双指标同时压到分支机构负责人的绩效合同中，规模指标完不成扣奖金，合规红线触碰一次直接撤职，用刚性约束替代柔性劝导。
现代财险方面也表示，面向未来，公司将优化合规管理体系，将合规要求融入公司治理体系、运营管理架构和业务流程；强化总分公司穿透式合规管理力度，优化总分公司合规管控工作机制；加大分支机构内部检查频次，落实违规问责机制；常态化开展合规培训，尤其加强业务一线、财务、管理岗位的合规培训。
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两次转型踩准风口，
连续五年保费增长却未盈利
罚单之外，现代财险近五年来已经历了两次业务结构调整，但仍面临盈利考验。
2020年以前，现代财险作为纯外资险企，主要服务于在华韩资企业，业务规模较小但经营稳健，年度保费长期徘徊在2亿元左右。
2017年至2020年，现代财险净利润分别为821.15万元、2328.81万元、1608.77万元、2104.82万元。这一时期，企财险是绝对主力，保费收入分别为5904.47万元、5540.27万元、7403.71万元、8447.14万元，稳居现代财险第一位。
来源：罐头图库
引入联想和滴滴后，凭借新股东的互联网基因和流量优势，现代财险业务结构发生第一次重大转变，大举进军短期健康险市场，2021年至2022年，该险种保费收入分别为1.8亿元、1.64亿元，连续两年成为第一大业务。
2023年，现代财险业务结构第二次调整，从健康险转向车险，特别是新能源网约车这一细分市场。2023年，现代财险五大险种中，机动车辆险、责任险和短期健康险位居前三，分别贡献了1.99亿元、1.9亿元及1.4亿元的原保险保费收入，其中短期健康险保费收入下滑，机动车辆险、责任险则增长明显。
具体数据上，2023年至2025年，现代财险车险保费总体规模占比分别为25%、52%、58%；健康险保费总体规模占比分别为18%、4%、1%。
图源：现代财险2025年年报
两次业务结构调整，使得现代财险保费规模持续增长，2021年至2025年，现代财险保费规模分别为5.36亿元、6.71亿元、7.98亿元、10.73亿元、11.37亿元，同比分别增长135.09%、25.19%、18.93%、34.46%、5.96%。
但利润表上却是另一番光景，2021年至2025年，现代财险净亏损1.42亿元、0.61亿元、1.07亿元、1.63亿元、0.66亿元，累计亏损达5.39亿元。2026年一季度，现代财险保险业务收入3.14亿元，同比增长38.33%；亏损1094万元，同比减亏1710万元。
对此，现代财险方面表示，保费稳健增长但盈利承压的情况，是市场环境、赛道特性、战略性投入等多重因素叠加带来的阶段性结果。但随着战略落地深化，公司经营质效改善趋势明显。
来源：罐头图库
从财报来看，赔付支出持续增长也是现代财险净利润与保费错配的原因之一。2021年至2023年，现代财险赔付支出分别为2.35亿元、3.45亿元及4.76亿元；与此同时，现代财险手续费及佣金支出分别为0.59亿元、1.05亿元及1.12亿元。
2021年至2023年，现代财险的综合成本率分别高达149.95%、137.98%、140.2%。不过，现代财险这一指标已明显改善，2024年、2025年分别为131.44%、113.67%，2026年一季度进一步降至105.84%。
对此，现代财险表示，2023年，公司确立“致力于成为新型出行生态的风险管理专家”发展愿景，此后一边扎实推进存量风险出清、持续改善亏损局面，一边推进战略落地、核心能力建设、业务结构优化等经营举措，经营质效持续改善。
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股东加持、高管洗牌，
现代财险何时打赢“翻身仗”？
新能源网约车市场规模庞大、增速迅猛，而传统险企对这一领域的态度普遍谨慎，市场存在明显的供给缺口。现代财险以“产业+保险”的模式切入，可以视为一种差异化突围。
现代财险方面表示，现代海上、滴滴、联想三大股东持续开展与公司的多层次生态协同，从场景、技术、产业等层面持续赋能公司差异化发展。后续，公司将持续夯实常态化协同机制，充分发挥资源禀赋，进一步巩固自身差异化竞争壁垒。
此外，现代财险近两年来在管理层面上动作频频。
2024年12月，拥有丰富监管与市场经验的张宗韬于正式获批出任现代财险总经理，全面主持经营管理工作。履历显示，张宗韬于1973年出生，硕士研究生学历，曾就职于中国人民银行、原中国保监会、华泰财产保险有限公司、华农财产保险股份有限公司，曾任华泰财产保险有限公司副总经理、华农财产保险股份有限公司总经理、董事等职务。
来源：罐头图库
2025年3月，现代财险任职超15年的韩国籍董事长赵镛一因年龄原因辞任，同年7月，同样为韩国籍的洪铃接任，他曾在现代海上火灾保险株式会社担任海外业务负责人。
此外，2026年7月，王欣获批出任公司总经理助理，其1979年出生，硕士研究生学历，曾就职于中国人民财产保险股份有限公司、北京嘀嘀无限科技发展有限公司等工作单位。
从现代财险现有高管团队来看，呈现出几个鲜明特征。一是年轻化，“80后”在高管团队中的占比已达到六成；二是多元化，团队中既有韩方股东派驻的代表，也有具备本土市场化经验的中方高管，还有来自科技和互联网背景的技术型人才。
现代财险方面表示，高管团队组建，紧密匹配公司聚焦出行生态的长期战略，综合基于三方面考量：第一，满足多元股东协同治理需求；第二，新能源车险融合保险、车辆技术、大数据等专业领域，需兼具传统保险经验和数字化思维的复合型人才；第三，老中青结合、年轻化为主的人才梯队，可以更好适应科技驱动的细分赛道，拥抱产品创新、数字化变革。
来源：罐头图库
不过，现代财险管理团队面临的挑战同样清晰。在保费规模持续扩张的同时，如何扭转持续亏损的局面、修复盈利能力，将是检验这届管理层成色的核心命题。
针对未来发展，现代财险表示，短期内，公司将保持战略定力，深耕出行主赛道，持续优化业务结构、严控经营成本、改善经营结果；中长期将坚持专业化、差异化发展路线，深耕特色赛道的同时，积极培育第二增长曲线，持续放大核心能力体系的驱动价值。
新能源车险赛道方兴未艾，据麦肯锡的行业预测报告，预计到2030年，新能源车险的保费规模将达4800亿元左右，占车险总保费比例将超过40%，成为车险增长的核心驱动力。现代财险手握股东资源、先发布局和保费增速三张牌，在这场竞赛中具备优势，但仍需解决风控、盈利与合规三道关卡。你是否看好现代财险的发展？评论区聊聊吧。
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