在"双碳"目标与全球能源转型加速的背景下，上海电气(601727.SH)以技术创新为核心驱动力，以产业链协同为基础，以产业资本为纽带，推动国际拓展向新型升级，加快培育新质生产力，提升高端装备制造能力，公司核电装备巩固领军地位、机器人产业实现突破、海外市场多点开花，2025年营收、净利实现双增，彰显了公司聚焦新质生产力、深化产业转型的显著成效。

30日晚间，上海电气发布2025年年报，公司全年实现营业总收入1266.79亿元，同比增长9.0%；归属于上市公司股东的净利润12.06亿元，同比大幅增长60.3%。三大核心财务指标均实现显著提升，盈利能力与发展质量同步改善。

核电领域：技术全链覆盖，引领行业新高度

作为我国核电装备制造业的龙头企业，上海电气在2025年持续巩固核心竞争力，实现了从传统核电到核聚变装备的全链条突破，为国家能源安全提供坚实支撑。

《核技术应用产业高质量发展三年行动方案（2024-2026 年）》强调，核能技术需向高端化、多元化延伸，重点支持四代堆、小堆（SMR）及聚变堆研发，力争核技术应用产业年产值达4000 亿元，核电行业迎来黄金发展期。

报告期内，公司核电业务多点开花，全年新增核电设备订单98.9 亿元，共承接核岛主设备16台、常规岛设备4台套，顺利出产核岛主设备24台、常规岛设备2台套，业务覆盖"华龙一号"、CAP系列堆型及高温气冷堆等国家重大工程项目，核岛主设备国内综合市场占有率持续位居行业第一。

经过50余年深耕，公司已构建起从核岛设备、常规岛设备到大型铸锻件、核级风机的完整核能装备制造产业链，技术路线全面覆盖二代及二代加、三代压水堆、四代核电技术及核聚变大科学装置，成为国内少数能提供全谱系核电装备解决方案的企业。

在前沿技术领域，公司深度参与国家聚变重点项目，实现世界级技术突破。成功交付全球首台ITER项目磁体冷态测试杜瓦，为ITER超导磁体提供4K超低温测试平台，标志着中国大型高真空容器研制能力达到新高度。同时，为国家重大科技基础设施CRAFT项目交付全球尺寸最大的TF线圈盒，为中国聚变工程试验堆（CFETR）建设奠定坚实基础。

此外，公司还将持续交付紧凑型聚变实验装置BEST项目等多个主机系统核心部件，上海电气凭借全产业链技术储备，有望在新一轮核电建设浪潮中占据主导地位。

机器人产业：自主研发突破，打造新质生产力

面对智能制造浪潮，上海电气在机器人领域实施"自主研发+生态合作"双轮驱动战略，初步构建起涵盖工业机器人、特种机器人、智能机器人等细分领域的完整产业链，核心部件国产化与本体量产取得重大进展，在培育新质生产力方面不断实现突破。

在核心零部件领域，公司实现关键技术自主可控，机器人核心零部件产品矩阵不断丰富。上海天安轴承研发的"灵巧手"专用减速器轴承、具备高精度、低噪音、轻量化特性，适应复杂运动载荷，人形机器人驱动关节轴承实现进口替代；上海机床厂研发的200系列丝杠磨床、能加工行星滚柱丝杠等多种丝杠，磨削精度达到国家标准最高等级P0级；动界智控依托股东在精密制造与电机研发领域数十年的积淀，推出人形机器人旋转关节、直线关节及灵巧手指关节，采用了高度模块化集成设计，将电机、减速器、编码器、驱动器及可选刹车等核心组件一体化封装。

本体研发与量产方面，2025年最大亮点是公司首款自研人形机器人"溯元"的成功发布，"溯元"全身拥有38个关节自由度，侧端算力达275TOPS，该机器人搭载基于工业领域高质量数据语料训练的垂直领域模型，能够适配复杂工业环境的多样化需求，结合AI技术面向巡检、装配等工业场景，标志着公司机器人产品从技术研发迈向产业化落地新阶段。

出海战略：三大转变引领，全球布局深化

2025年，在"一带一路"倡议深入实施的背景下，上海电气深化"走出去"战略，海外业务从工程装备向本土化深耕转型，实现了"三个转变"：从"工程走出去"为主向"装备走出去"为主转变；从简单贸易向产能和产业链国际化布局转变；从单企业出海向海外整体布局、协同联动转变，海外市场成为公司重要增长极。

报告期内，公司海外业务亮点纷呈，公司海外收入持续稳步增长，2025年实现海外营业收入186.26亿元，覆盖"一带一路"沿线五十多个国家和地区。

从业务结构看，公司通过加快海外网点建设，完善全球化运营与协同体系，提升属地化资源整合能力、海外投资并购整合能力和风险管控能力。同时，公司深化国际化人才队伍建设，培养了一批具备国际视野的复合型人才。

在公司成熟出海模式和人才体系支撑下，海外重大项目接连落地。在中亚市场，与哈萨克斯坦GCDPartnersLLP组成的联合体成功斩获哈萨克斯坦1GW米尔内风电项目14亿美元EPC合同，标志着公司在中亚能源市场实现重大突破；在南亚市场，签约孟加拉国吉大港2期包1变电站总包项目，新建、升级、扩建16座33千伏GIS变电站。

在新能源海外布局上，公司承接沙特赛达维2GW光伏项目，该项目是沙特第五轮国家可再生能源计划的重要组成部分，进一步巩固了公司在全球新能源工程领域的竞争力。此外，公司还积极拓展绿色燃料海外市场，与CMACGMS.A.（达飞集团）达成绿色甲醇长期供应合作，构建从生产、储运到加注的完整产业链闭环，为航运业脱碳提供"中国方案"。

除三大亮点外，上海电气在零碳产业和新型电力系统领域的布局同样可圈可点。公司洮南风电耦合生物质绿色甲醇一体化项目年产5万吨绿色甲醇，成功完成全球首个商业绿甲醇加注案例；自主研发的甘肃酒泉300MW压缩空气储能发电机顺利发运；奉贤星火10MW/40MWh全钒液流储能项目和国电投上海吴泾热电厂12MW/48MWh全钒液流储能项目接连落地；公司9家企业联合开发的"电力电子化电能单元技术"获第50届日内瓦国际发明展金奖；研发的渗透汽化脱有机膜在特斯拉超级工厂通过长周期运行验证；公司牵头研制的全球最大功率高能高功率电子束流收集桶（800kW@8GeV）成功交付，成为国内唯一具备超大型超导加速器三大核心设备成套供货能力的企业。

随着核能、氢能、储能、机器人等战略性新兴产业的加速成长，以及国际市场的持续拓展，上海电气有望在"十五五"期间实现更高质量、更可持续的发展，向着建设世界级一流装备集团的目标稳步迈进。