TVB，一块华人影视的招牌，香港电视业的时代骄傲。如今正面临名贸实易的变故，据传有野心掌管TVB的正是近年来在影视文化领域咄咄逼人的万达集团。

2月13日上午，电视广播（0511.HK，以下称TVB）发布公告称短暂停牌，以待公布有关内幕消息，这可能将坐实万达集团旗下传奇影业及娱乐集团收购TVB 29.9%股份的消息。传奇影业是成立于2004年的一家美国本土电影制片公司，于2017年1月12日被万达集团宣布收购。

2011年年初，执掌TVB三十多年的邵逸夫下野；接任的是香港商人陈国强和台塑集团王永庆之女王雪红操控的财团；此次一旦传奇影业收购成功，TVB将迎来新的掌门王健林。

TVB近些年的控股股东频繁更迭，是其日薄西山的征兆。据TVB2016年年中报告显示，2016年上半年TVB经营溢利下跌30%，净利润则下降了73.72%，简直让人难以相信这是那个曾经叱咤风云的TVB的中报。

开播于1967年的TVB，有香港演艺圈的“黄埔军校”之美称。它举办的“无线艺人培训班”，是无数当红香港演艺圈艺人步入演艺生涯的起点；旗下有5个免费电视频道、16个收费电视频道和9个境外卫星频道，是华人影视公司中唯一一家覆盖香港、澳门、台湾、中国大陆及海外的全球第一大华语商营电视台；它制作发行的影视剧，成为几个时代华人影视的符号。

由于政策限制，TVB除了在广东等地可以直接落地播放外，大部分地区由于技术和条件限制只能间接收看无线电视的各类节目。尤其是上世纪90年代TVB的黄金时代，大量脍炙人口的精品电视剧未能打入内地市场，而同时内地影视市场却面临优质影视资源的严重匮乏。

TVB在电视制作发行上的衰落，和战胜亚洲电视（ATV）有着莫大干系。ATV是成立于1957年的香港第一家电视台，最初是收费的，直到70年代才和TVB一样免费，在丧失市场领导地位后，ATV和TVB缠斗了几十年。2001年左右TVB通过大资本自制剧和引进多部大陆热播剧彻底击溃了ATV，成为毋庸置疑的霸主。但是，事实证明TVB不应该对ATV这个亦师亦友的伙伴赶尽杀绝。一家独大的TVB在剧集制作上，不知是少了竞争对手不再努力，还是没了对比导致没有评价参照物，剧集质量一度饱受诟病。

没有ATV的穷追猛打，尽管TVB依然可以在香港呼风唤雨，大陆影视市场却风生水起、如日中天。作为中国电视剧界有突出象征的金鹰奖和飞天奖的评选，可以看做大陆电视剧市场萌新的一个标志，金鹰奖和飞天奖的第一届评选分别是1983年和1984年，也就是说大陆电视剧事业的起步大约可以看做是与此同步的那个年代。虽然起步晚，但随着改革开放以来经济水平的提高，老百姓的文化生活需要，国家政策的逐步放宽，大量资本涌入电视剧行业以及电视机在普通群众中的普及，大陆电视剧行业出现突飞猛进般的发展：1984年大陆发行制作电视剧才几十部，和TVB几乎相当；2014年大陆发行制作电视剧已达到429部，远超TVB的54部（该数据系《财经眼》统计，未核准）。

让TVB过早遭遇天花板的，是其地域小、人口少等造成的市场狭小固有局限。据统计2016年香港常住人口为734.67万，与大陆13.8亿的人口相比，实际用户规模相差太远。加上香港经济近年来的萎靡不振，香港影视圈的资本注入和明星艺人、导演都呈现出北移的趋势，这种趋势直接导致TVB的广告营收明显下滑。经济不振、市场狭小——资本注入少——艺人片酬低、导演操作空间小——收视下滑——广告减少，TVB或将陷入恶性循环的死局。

以电视剧的投入成本比较，据《财经眼》了解到，当前在香港制作一部40集左右的电视剧，成本仅需几千万港元（当前人民币兑港币汇率1:1.1281）；2001年TVB耗资一亿制作的《创世纪》已属高成本。而大陆方面，《武媚娘传奇》和《幻城》都号称投资超过3亿。在演员片酬方面，根据一些采访透露，当年张卫健在《小宝与康熙》《方世玉》等剧火的一塌糊涂的时候，片酬也只拿到几万而已；大陆片酬过亿的明星大有人在。

除了投入成本和演员片酬的巨大悬殊，投资收益率方面，TVB也越来越难以跟大陆匹敌。

但也正是由于TVB和大陆在资本、用户规模、投资收益等方面的巨大环境差异，让资本看到了TVB依然有其巨大的成长空间。在2016年12月初TVB发布的盈利预警中，虽然香港本土、东南亚、欧美的市场都在萎缩，但其营收中来自中国大陆的增长依然表现良好，虽然只有1.96亿港元的收入，但同比增幅却高达33%。

事实上，TVB寻求中国大陆突破和影视文化产业资本借力TVB在大陆市场掘金的愿望早已不谋而合。

2012年3月，TVB就与上海东方传媒集团有限公司和黎瑞刚的华人文化产业投资基金合资成立了上海翡翠东方传播有限公司，该公司负责运作TVB在内地的所有业务。

TVB长期耕耘积攒的影视IP资源和大陆付费会员的多平台、大规模推广，是大陆资本依然看好TVB的另一大原因。同时，TVB当前市值134亿港元比2011年缩水了近45%，黎瑞刚作为TVB董事局副主席兼股东，显然对于甩掉TVB无甚留恋。

对于在影视圈积极扩张的万达集团来说，吞掉TVB这样大的影视公司既是所谓战略需求，也是王健林鲸吞巨头的一贯作风。