以铜为鉴，可以正衣冠；以人为鉴，可以明得失；以史为鉴，可以知兴替。 ——李世民

日光下无新鲜事，这是一句古老的谚语。意思是说：我们在人生中遇到的99%的事都是曾经发生过的，并没有新的事物发生。

从历史中我们可以了解到：曾经发生过什么？当时的人民采用什么方式来应对？产生了什么样的效果？现在的情况和当时有什么异同？从历史中我们能得到什么样的经验来应对现在的情况？

炒股的时候，技术分析中有一个经典的假设：历史会重演。但重演并不意味者完完全全的重复，就算是完全复制的指数型基金也有跟踪误差，何况现实世界的运行更为复杂。

今天这篇文章，来源于《the economist》对美国中西部农业crisis的报道，通过比较1980s的农业大危机和自2013年后开始的农业衰退，让我们了解历史的教训。个人认为美国中西部的这两次农业危机对炒股投资具有借鉴作用，从中可以感受到：商业周期和人性的作用，所以对文章进行了整理对比。

历史情况:1980s的big crisis

状态：1.1970s的wheat 和soyabean 出口增长3倍

原因：1.1971年废除金本位，美元贬值；2.1972年和苏联签订4.4亿bushels每年7亿美元的小麦交易协议（之前与苏联未有合作）

接续：农民借钱购买更多的土地种植，导致土地成为农民主要资产

结束：1.入侵阿富汗，导致美元对苏联的出口被禁止；2.利率上升；3.美元强势

结果：1.农民的主要资产：土地，从1981到1986跌幅约60%；2.利率上升，农民债务增加。最终导致农业银行、农用机械设备制造商、农民的一大波破产

现在的crisis

兴起：2006年，corn\sugar cane\soyabeans创造了record profits

原因：1.乙醇的需求增加，ethanol(maize and sugar-based); 2.中国经济的一飞冲天，skyrocketing chinese economy

接续：农民大规模种植，并采用更多增加产量的科技

顶峰：2013年，玉米、小麦等农产品价格达到peak之后，开始下滑

衰退原因：1.全球粮食的供大于求；2.乙醇需求的减少；3.中国经济放缓：slow down

结果：美国农业净收入net farm revenue 从2013年的1200亿美元下降到2017年预计的620亿美元

这次有所不同？：1.农民的balance-sheet依然稳健；2.利率低；3.农产品需求增长慢但仍然remain steady；4.农田价值跌幅小与80年代

农民的concerns：unpredictable —1.weather; 2.policy,贸易战（美国农产品20%出口加拿大、中国、墨西哥）

感悟

1.“预先取之，必先予之”。上帝欲使其灭亡，必先使其疯狂。两次危机都是由于产品价格上涨后的大规模种植，农民看到利润后的非理性疯狂。所以，当大家都在做一件事的时候，想想是不是危险就要来了？

2.供求永远是基本规律。不管是由于和苏联的协议导致需求增加，还是由于乙醇和中国需求的增加导致农产品供不应求，价格飞涨。当大规模种植后的供应增加，再加上经济放缓导致的需求减少，从而使供过于求，都是disater.所以，把控好供求关系的临界位，可以使你在灾难来临之前提前避险。

3.鸡蛋不能放在一个篮子里。资产组合和风险分散的重要性凸显出来了。80年代的美国中西部农民把土地作为自己最大比重的资产，一旦土地价值下降，损失惨重。而现代得中国居民，多年前的财产是存银行，现在家庭的最主要资产和负债都是房地产，一旦房地产价格下降，家庭资产会严重缩水。

4.利率的重要性。由于借贷购买土地，当土地价值缩水，利率上升使得农民负债加重，破产压力加大。低利率时期，借贷使得人们的日子过得更舒坦；当利率上升时，最好缩减你的负债。

4.贸易战不是政治游戏，它关系着人民的糊口吃饭问题。加拿大、中国、墨西哥进口了20%的美国农产品，而特朗普上台后可能导致的贸易战也使美国中西部农民忧心。一个政策的制定必定是为某种利益服务的，为了美国的农民，可能就亏了美国的钢铁工人，美国不同利益集团对政府的游说结果才是power的体现，所以，不一定是公平的。要使得团体话语权加大，必须占据某种分量，要么该团体所占的经济比重很大，要么解决的就业人口很多，总之，是成为政策的接受者还是制定者，影响力很重要。

作者：雪人青，微信号：雪人青的思想录(thinker417)