【国投观点】对PPP项目中不可抗力的风险防范主要以风险转移和风险控制为主|163

不可抗力风险是指，不能预见、不能避免并不能克服的风险，通常无法通过技术、经验、预先判断或者小心对待来规避。主要包括自然事件（如火灾、洪水）、人为事件（如罢工、破坏活动）和政治事件（如战争、暴动）。对PPP项目，不可抗力风险一般会破坏分包商运营或中断第三方基础设施提供者的运营进而直接破坏项目公司运营。

通常情况下，管理项目风险有四种战略措施：风险规避、风险转移、风险控制和风险自留。不同战略措施对不可抗力风险而言：1）风险规避是通过避免使用的方式，使一些会对项目产生极其不利甚至致命影响的风险不要发生，如避免使用尚不成熟的新技术。很明显这对不可抗力风险无效。2）风险转移是通过签署契约的方式，将风险转移给能够以最低成本有效管理风险的一方。但该措施仅对可保险的不可抗力因素有效。3）风险控制是通过一系列措施，降低项目风险发生的概率或项目风险发生的后果。针对于不可抗力因素，项目公司可以采用以下两种风险控制方式降低风险：a制定应急计划（如在项目所在场地库存一定的项目所需能源，缓解由于能源供给方受到不可抗力影响而中断供应的压力）。b通过合约缓解（项目公司需要确保所有签署的合约中，对“不可抗力”的定义均一致以及提前商定发生不可抗力情形时合同将进行再谈判）。4）风险自留是通过建立应急准备金、预留定价边界或合约价格调整空间的方式，吸收对于项目本身产生负面效应较小的风险。对于剩余的不可抗力风险，如经保险公司补偿后仍不能弥补的损失，或者不适合通过保险转移的风险所导致的损失，可以通过项目公司自留的方式保留风险。

印度政府曾考虑在PPP项目中引入不可抗力条款，允许遇到未预见情形时就合同进行再谈判，藉此刺激私营企业参与基础设施建设，并挽救因此遇到麻烦的几个大项目。这实际上是印度政府对PPP项目不可抗力风险引入的一种风险管理措施。可以看出，印度政府在PPP项目中引入不可抗力条款，对于未预见情形时就合同进行再谈判，借以调整项目参与方的权利义务并分担风险成本的战略，属于风险控制的“通过合约缓解”，这种风险控制方式对防范不可抗力风险有积极作用。

对PPP项目中不可抗力的风险防范，主要还是以风险转移和风险控制为主，在具体运用时建议注意以下几点：1）明确各项目参与方均要承担不可抗力风险。2）不同参与方对“不可抗力”定义要达成一致，以便不可抗力因素发生时各方可顺畅通沟。3）能够转移的不可抗力风险要尽量转移，转移是最能降低风险产生不利影响的方式，不能转移的部分要有意识进行风险控制以降低风险。

（来源：《济邦周刊》）

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