花卷获4000万美元B轮融资李开复领投，直播热潮渐退之际网红电商迎新机遇？

花卷获4000万美元B轮融资李开复领投，直播热潮渐退之际网红电商迎新机遇？

在直播热潮渐退，“网红第一电商”如涵亏损持续扩大的情况下，后入者“花卷商城”最近获得了4000万美元的B轮融资，领投方是李开复担任董事长的创新工场，EMC、银泰集团、祥峰投资和治平资本跟投，公司的估值因此超过10亿人民币，资金将主要用于品类扩展、网红培育和用户增长。

网红经济渐入颓势，资本市场却仍旧看好花卷，主要在于网红电商市场规模的持续扩大。根据相关数据统计，2018年网红电商的数量规模有望突破2000万，而市场规模会达到1000亿元，网红变现方式也将从单纯的直播平台刷礼物向产品销售转化，海量的流量将转化为肉眼可见的财富。可以说，在直播逐渐退烧之时，基于网红行业诞生的垂直领域——电商网红将迎来新的发展机遇。

花卷商城成立1年用户超百万 网红引导购买转化率达70%

作为当下最具人气的网红电商平台之一，“花卷商城”的成立时间并不长，去年6月正式上线，到目前为止刚刚1年零4个月。

根据企业查询宝公开信息显示，“花卷商城”的开发公司北京花卷儿科技有限公司成立于去年3月22日，注册资本115.3655万元，股东包括宁波梅山保税港区清晗高华投资管理有限公司，这家公司还与当红艺人鹿晗有一定关联。

值得一提的是，“花卷商城”上线后不久就获得了滴滴打车天使投资人王刚、主持人李静、法国银泰集团Ventech China的天使轮融资，祥峰投资、EMC、清晗基金投出的A轮融资，以及EMC领投的A+融资，堪称资本界宠儿。加上这次获得的4000万美元B轮融资，花卷商城的估值已经超过了10亿元人民币。

成立才一年多的“花卷商城”为何会获得如此多的资本青睐，就连李开复都相当看好?“花卷商城”从上线开始的定位就是“基于视频的新颖优质商品推广平台”，公司前端通过KOL(关键意见领袖，也就是常说的红人大号)在各大社交媒体上分发直播、短视频内容来吸粉，引导用户进入花卷App;后端自建非标商品供应链，售卖自营商品盈利。

因为短视频的强大吸引力，“花卷商城”目前的注册用户已超过百万，日活跃用户约15万，平台从注册到购买的转化率达到70%，全站六个月内的复购率达到65%，其中美妆品类达到35-38%。而在这个销售过程中，网红的引导发挥了巨大作用。

基于网红对产品销售的重要性，“花卷商城”不同于其他平台用消耗网红的流量红利推广商品，而是自己开发和培育中小网红，以产生独家的消费型内容，从目前的效果看非常不错。

流量红利期结束品牌塑造乏力 网红第一电商亏损扩大

说起网红电商，其实如涵控股才是业界的第一把交椅。如涵控股的前身是淘品牌“莉贝琳”，后转型网红孵化器。2015年，如涵控股凭借爆发力极强的网红张大奕备受关注，旗下还签约了大金、左娇娇、管阿姨等几十位网红。

因为较好的发展思路，加上直播平台催生的网红经济，如涵电商在过去的几年里非常被投资者看好，去年以“网红第一电商”的身份登陆新三板，随后阿里出资3亿元，以96.43元/股的价格认购如涵控股311.11万股，占总股本的9.58%，融资完成后，如涵控股估值一度高达31.32亿元，仅仅半年就大涨近15倍。

同样是在去年，如涵控股与张大奕共同成立杭州大奕电子商务有限公司，重点打造网红电商平台。

根据企业查询宝公开信息显示，杭州大奕电子商务有限公司注册资本100万，由如涵控股旗下的杭州涵意电子商务有限公司控股，要经营计算机软硬件的技术开发、技术服务、技术咨询、成果转让，服装、鞋帽、皮具的设计;批发、零售(含网上销售)，化妆品，日用百货等业务，而张大奕作为公司业务的主要推手作用巨大，去年全年实现营业收入2.28亿元，净利润4478.32万元，但这并没能改变如涵控股整体亏损的态势。

上月如涵发布的半年报中，显示其期内实现营收3.05亿元，同比增长293.48%。但归属于挂牌公司股东的净利润为-1531.91万元，同比下滑287.64%，持续亏损。

对于亏损的原因，如涵控股归结于两方面：一是销售费用和管理费用较上期大幅增长;二是线上服装类业务销售占比较高，上半年服装销售占总收入的比例为77.23%。

作为电商头牌网红，如涵一直是“网红+孵化器+供应链”模式，但最终签约的网红占比仅为20%。有电商分析师认为，如涵控股主要亏在营销成本，如涵控股的红利就是涨粉，但微博等社交网红的流量红利期已经过去，近一年网红张大奕的粉丝涨幅并不大，红利就不复存在，以及供应链的大力投入等多方面因素上的成本摊销，都令如涵控股依旧盈利吃力。而目前其旗下的众多网红中，被大众熟知的仍旧只有张大奕，靠一人“养家”压力可想而知。

网红电商需精细化运作 形成稳定供应链不可或缺

不过，在业内人士看来，如涵控股的一时亏损只是行业的缩影。在网红赖以生存的直播流量整体下滑情况下，要想改变整个行业的颓势，进入更加精细化的运作才是上策，如果不能有效控制成本，毛利率始终维持在较高的水平，网红电商的亏损还会继续。

从目前网红电商的变现模式看，在电商或移动社交电商平台，向粉丝销售产品是最直接也是见效最快的方式，但因为缺少品牌塑造和运营经验，加上没有稳定的供应链能力，很多网红店很可能不久后就会被淘汰。

即便如此，整个网红电商市场仍旧很有前景。根据相关数据统计，目前网红电商占据整个电商行业10%-20%的市场份额，到2018年将达到60%，市场规模达到1000亿元，这也是投资者在看到网红电商亏损的情况下仍旧大举进入的原因。

当然，要想从整个行业中突出重围拥有精准的定位是关键。比如刚刚获得4000万美元B轮融资的花卷商城，其目前主打的是美妆类产品，占据了所有售卖商品的80%，而这主要于美妆广阔的市场。

根据数据显示，自2013年以来，中国彩妆市场稳定在化妆品市场份额的8%左右，2016年彩妆市场规模达到了278亿元。从2012-2015年11.44%的彩妆年复合增长率来看，未来5年彩妆市场将继续维持10.85%的增速，在2020年成长为420.16亿元的大蛋糕。

虽说目前彩妆市场还无法与护肤品市场相比，零售额比例为18：82，但从市场规模增长率看，预计到19年能达到30：70，这是一个非常惊人的增长比率。

如果花卷商城能依托自己的独特模式获得成功，或许将成为整个网红电商业界发展的模板参照，行业也可能就此迎来新的机遇。