今天，据36氪的报道，Papi酱公司春雨听雷已被并入她合伙人杨铭的另外一公司泰洋川禾。工商信息显示，原Papi酱资方真格基金、光源资本及星图资本股份都已向泰洋川禾转移。

而让杨铭备受瞩目的也是因为泰洋川禾旗下有Angelababy、周冬雨等一线艺人，同时，黄晓明也是北京泰洋川禾传媒有限公司的股东之一。

真格基金不再是春雨听雷的直接股东，但依然通过泰洋川禾间接持股。

当初papi酱被资本市场瞩目的两大引路人罗辑思维和真格基金都直接或者间接的退出了号称是第一网红papi酱的生意，是否意味着papi酱的资本属性渐渐在丧失？而泰洋川禾的入股是否也意味着papi酱开始向艺人转型？

Papi酱终究没有逃脱流量变现的命运，之前罗振宇用广告流量变现了一次，而以后的日子，papi酱的价值也只剩下了广告价值。

罗辑思维的退出和真格基金的隐退，也似乎在暗示着这个被标榜“第一网红”的papi酱与资本渐行渐远。

从价值1200万的蜜月期，

到与罗辑思维分手

根据关键字搜索，跟“春运听雷”相关的公司有四家，其中三家的企业法人是papi酱的合伙人杨铭，这三家中有两家公司：霍尔果斯春雨听雷网络科技有限公司和北京春雨听雷网络科技有限公司的股东只有一家，就是徐州春雨听雷网络科技有限公司，而这家公司在2016年12月底变更工商姓名之后为徐州自由自在网络科技有限公司。

徐州自由自在网络科技的企业法人就是泰洋川禾CEO杨铭，三个股东分别是泰洋川禾（徐州）、姜逸磊（papi酱），以及宁波梅山保税港区自由自在股权投资中心。

之前的两大明星机构股东罗辑思维和真格基金全都没有了踪影，而泰洋川禾这家公司的入股，使得网络红人papi酱与Angelababy、周冬雨开始有了交集，后两位明星正好签在了泰洋川禾旗下，同时黄晓明还是泰洋川禾的明星股东。

而在此之前，papi酱也仅仅被称为“第一网红”。

去年，宇宙第一网红papi酱可谓是把创投圈和短视频圈搅得天翻地覆，各种报道铺天盖地，互联网世界都在为“网红元年”和“网红经济”激动。

如今，近一年的时间过去，papi酱早已褪去了光环，和任何一个网红无异，回顾papi酱的走红之路，可谓一波三折。

接着3月份，真格基金、罗辑思维、光源资本和星图资本宣布对papi酱投资1200万，占股12辮api酱团队估值1亿元，罗振宇说实际上，papi酱值3个亿。

从知识网红罗振宇与第一网红papi酱晒自拍，到新媒体营销史上的第一大事件，中国新媒体的标王，2200万的第一支贴片广告，这对合作几乎吸引了所有的注意力，然而罗辑思维与papi酱的蜜月期只持续了半年，8月份，罗辑思维退出。

果不其然，11月份，传出双方合作破裂的消息。

当时，杨铭对传言在微信朋友圈里发表了回应，表示papi酱依然是有庞大的粉丝群，而papitube仍在探索中，罗振宇在这条声明底下留言，“江湖就这样，别介意。总有人愿意看笑话。”

罗振宇曾坦言：“papi酱不会一直红下去，正是因为‘会不红’是必然，所以要现在收取未来收益”，在许知远录制的“十三邀”的节目中，罗振宇毫不掩饰的称对于papi酱要及时收割利润，果不其然在及时变现之后罗辑思维转身离去。

风口过去之后，papitube成了大饼，并没有孵化出来和她的曾经一个量级的网红。

在投资人看来，papi酱的想象力越来越小，投资价值也在缩小，真格基金的隐退也似乎证明了这一点。

Papi的出路：明星化？

papi酱前不久为new balance拍了一支广告，题为《致未来的我》，一开头papi酱就说，她不总是个搞笑的人，果然她一改在自己搞笑视频里的样子，说了好多鸡汤，与我们平时听到的鸡汤无异。

这也许是papi酱开始向明星艺人转型的第一步，也是继罗振宇拍卖她的第一次广告之后，她主动开始进行广告变现，只是罗振宇选择了贴片，而papi酱直接变成了广告里的主角。

在与罗辑思维分手之后，杨铭在接受采访时曾表示，希望能够借着papi酱的粉丝积累和现成经验，将papitube做成一个孵化器，以孵化更多的短视频作者。美食和美妆会是其中的两大支柱，在孵化出可以稳定生产的大号之后，papitube也许会让这些大号独立，再根据它们的特性单独进行商业规划。

他还想过让女明星的化妆师在papitube上通过视频和直播教用户怎么化妆，以实现会员付费互动，甚至最后也有可能达成某种形式上的电商导购。

不过如今看来这些“希望”还远没有实现，甚至连papi酱本人都在经历一定程度上的“低靡”期，急需转型。

期间papi酱搞过直播，尝试过电商，魔兽电影上映之风，”papi”酱推出了一款魔兽主题的T恤，宣传上架的T恤和自己的店铺，然而如今这个店铺的宝贝为零。

有短视频行业人士说，Papi酱并入“泰洋川禾”也许就意味着“以后头部网红艺人会跟娱乐圈有更多的接触，或者转变成明星，新一代的网生艺人能够真正成为传统艺人，也说明了两个行业最终是要融合的”。

如果papi酱真的开始进军娱乐圈、影视圈，小娱担心的是她的粉丝们还能否爱她如初，而她而是否还能继续清流。

所以成为明星这个选择，会让papi酱在流量变现的道路上越走越远吗？至少，在价值认同这条路上，papi酱跟资本已经越来越生疏了。