康美特：很神奇的一家公司，在高分子材料领域批量实现进口替代

【前言】

香橙会研究院从年净利润1000万元以上的新三板成长性企业里，筛选出500家最具成长性的标的，纳入香橙会500成分股。第一步，香橙会官方微信号从3月份起，陆续刊发有望纳入香橙会500成分股的新三板企业，以供网络展示和评选。此为第102篇。

公司简介

【公司名】：康美特（839600.OC）

【办公地】：北京市

【行业】 ：高分子新材料行业

【商业模式】：公司专注于高分子材料的研究、生产、销售和服务，自主创新研发并对相关进口产品进行国产化替代。目前核心产品为LED有机硅封装胶和高分子微发泡材料；同时，已完成配方研究、准备未来投产的产品主要有SMC支架材料、太阳能光伏组件有机硅封装材料等。未来，将根据技术积累和市场情况拓展生产线。

【团队】：公司创始人/董事长/总经理葛世立，1977 年生，毕业于北京化工大学。2005年创办公司并担任公司总经理、董事长至今。

公司建立了一支以多位中科院权威专家（其中多位国务院政府特殊津贴享受者）为核心的研发团队，团队成员均来自国内外顶尖的化工院校和企业，拥有数十年的专业经验和积累，不论是在产品配方，还是在工艺路线方面，均有强大的综合研发能力。

【融资情况】:

投资亮点

1、致力于高分子领域进口材料的国产替代化，产品以高端、高技术含量为主，毛利率较高，产品应用场景广，市场客户水平较高，需求明确，不存在前期培育市场的问题。

2、在相关领域是国内率先进行自主研发的公司，具有技术先发优势，同时在技术与产业结合方面很有经验和优势。

3、业务扩张过程中将带来规模效应。

访谈实录

受访时间：2017年11月27日

受访对象：葛世立·康美特董事长

访问人：香橙会研究院朱琳

香橙会Q1：公司目前的产品主要是LED 有机硅封装胶和高分子微发泡材料，能否介绍下它们现在的市场情况？

康美特A1：2016年中国LED行业总体市场规模4500多亿元。其中，LED中游封装应用规模700多亿，同比大概都增长15%左右。近年LED 封装行业逐步使用LED封装硅胶替代传统的环氧树脂，所以LED 封装硅胶的增长速度还要高于LED封装产量规模的增长。所以这样看，LED封装硅胶的市场规模仍会增长，不过总体增长速度可能会有所减缓。

最早LED封装硅胶的厂商主要来自美国、日本、台湾，产品的很多技术都由跨国公司把持，近年国产胶逐渐抢食了进口产品的份额，目前国产封装硅胶市场规模增速大概在30%。长期来看，国产LED硅胶市场是一个逐步国产化的趋势。

高分子微发泡材料这块，我们目前主要面对的是聚苯乙烯(EPS)市场。自2009年德国巴斯夫公司开发成功新型EPS以来，因其极好的隔热效果，陆续在世界各国使用。现在国内总 EPS 消耗约350万吨，其中60%用于建筑保温节能应用。现在中国北京、天津、青海、武汉、新疆等地已开始在建筑节能项目正式建议采用该类高热阻的保温材料。预计2020年左右最少替代 20%，国内市场规模达到 80亿元。

香橙会Q2：康美特目前在这两个主要产品市场上的角色大概是怎样的？

康美特A2：LED有机硅封装胶我们是国内第一家自主研发的，是国内率先研发出高折LED 封装硅胶的本土企业，公司产品可以与国际有机硅巨头的产品相媲美；现在国内这块大概有4、5家企业在做。

高分子微发泡材料这块我们的产品在同领域目前是国内唯一一家在做的，其他都是进口产品。

香橙会Q3：公司除了目前的LED 有机硅封装胶和高分子微发泡材料，也一直在研发其他高分子材料，未来计划的产品版图是什么样的？

康美特A3：公司现有6大产品系列，近100个产品型号。我们的产品策略就是在现有的细分行业做进口替代，比如LED的某个细分产品我们做到自主化，然后进行市场替代；接着在已有产品技术的基础上进一步研发，再引领其他先导性材料的出产。

像我们正在研发的SMC封装支架可以说在技术上是跟国外同步的，已经达到世界领先水平；它相对LED封装胶的产值高8-10倍，未来如果量产对公司也是很大的提升。

未来，公司还有计划研发生产的还包括用于替代太阳能电池EVA 胶膜的有机硅封装胶、锂离子电池导电粘结剂、RGB 显示屏用环氧封装胶等。这些产品市场前景广阔，附加值高，为公司的发展提供了巨大空间。

香橙会Q4：公司在国内企业中可以说是有技术先发优势的，怎样保持这种优势？

康美特A4：公司一直非常重视研发，像我们在北京有50多人，其中30多人都是研发人员。目前公司有完整的研究团队建设，包括首席科学家、总工程师、技术总监、技术部和项目组等人员设置。

其中，首席科学家都是国务院政府特殊津贴享受者、包括中科院退休专家李平教授、聂绪宗教授、孙育贤教授和王丽娟教授等多位业内知名专家；研发团队成员也都来自国内外顶尖的化工院校和企业，有很好的专业经验和积累，不论是在产品配方，还是在工艺路线方面，都有强大的综合研发能力。

现在研发上我们是组建了5个在研项目组，同时参与了航空、航天等多个国家重点项目的实施。

香橙会Q5：在LED 有机硅封装胶和高分子微发泡方面，在提升销量方面，公司是怎样考虑的？同时，对研发的新产品，公司又如何开发新客户？

康美特A5：对于现有产品，是有一个逐步取代进口产品的过程。跨国公司产品线很多，所以不可能在每一个产品都达到最高品质；而我们相对体量小，就可以更专注，把所有精力放在其中一些细分市场，这样做下来，其实我们的产品品质比进口的还要好，价格又比进口的低，真正的物美价廉，这样来逐步占领以前进口产品的市场。

在这个过程中，国内相关产品的价格也会下降，所以某种程度上说，这个过程中我们公司可能有了一些盈利，但更多的是为国家节省了很多外汇。

现在公司已经摸索出一套快速响应客户需求的成熟经验，能够快速调整配方、工艺，以应对市场。同时公司还可以根据行业发展动向，主动为客户提供能够改善下游企业产品质量的方案。在与客户深入沟通的基础之上，公司甚至可以借助于客户的生产研发平台进行第一手测试，能够真正做到按需定制。

香橙会Q6：公司此前收购了天津斯坦利，年中又进行了一次增资，未来在资本运作方面是如何规划的？

康美特A6：未来，随着公司产品规模的扩大，会有相应的融资计划。

备注：以上资讯仅供参考，不作为投资建议。版权归香橙会所有。

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