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亏损近10个亿、销量下滑35.13%的海马汽车在2017年“元气大伤”，多个利空消息也早已延续到其股市表现中。

3月29日，截至股市收盘，证券时报数据显示共有63只个股跌破每股净资产，37只市净率低于0.9，而汽车股海马汽车、福田汽车依旧位列其中。

（截取自证券时报数据）

跌破每股净资产也称“破净”，即“每股股价低于每股净资产”，换句话说，如果把公司破产清算，股东拿到的钱比股价还高。一位业内人士告诉牛车网：“这种情况有可能是被错杀，也有可能是公司的效益确实不行，不能说好坏，只能说不正常。”

然而与福田汽车不同，海马汽车的特别之处在于：在这63只股票近一个月的涨跌幅中，海马汽车以5.38%上涨率排名第四，并在最近一周保持了上涨趋势。就在3月16日，海马汽车还以9.95%报4.31元封上涨停板，虽然海马市盈率已然为负，但部分投资者仍推荐可适当关注。因为在一些股民看来，A股个股“破净”也许与大盘下跌正相关，鉴于海马汽车涨幅较为突出，这很可能意味着“投资来临”，投机地逢低买入，希望“中长线零风险套利”。

但分析海马汽车的K线和业绩走势会发现，海马汽车的整体情况都不乐观，股价“破净”也并非“被错杀”。

今年1月27日，海马汽车发布年度业绩预告称，2017年度归属上市公司股东的净利润亏损9.4亿-10.4亿元，公开数据显示，海马汽车2017年前三季度亏损6278万元，因此其第四季度亏损额至少达到8.5亿元。2月7日，海马汽车接到了深交所的关注函，要求其对说明四季度亏损大幅增加的原因和相关依据，海马方面则回应称产品毛利率下降、营销、广宣的投入、出口产品贬值、新能源补贴政策等原因造成第四度大幅亏损。

而其在3月16日的涨停则主要源于为小鹏汽车代工的郑州基地产品下线、与科力远签订协议等利好消息，但随后几天则出现连续下跌。虽然最近一周稍现涨幅，但一位证券从业人员告诉牛车网：“反弹最高点，连前期盘整的低点都没有超过去，然后又随着大盘下跌而下跌了，说明不是真的想上涨。”

鉴于此种情况，上述证券人士认为此刻并不是入手海马汽车的良机，：“破净是比高价买入强，即便是破净的股票价格相对低，但是如果未来很长一段时间看不到公司扭亏为盈的希望，就不会有人去买它”。而另一位业内人士也认为：“股价的定义是对未来每年利润的折现值，折现值低说明未来挣不到钱，（此时入局）会被套很久”。

显然，海马汽车扭亏为盈的救命稻草并非“代工”，也不是与百度互炒的“无人驾驶”概念，而是其自身产品力和销量的提升，但目前看来，海马汽车仍未有实质性应对措施，海马汽车官宣上对于2018年的新品，仍停留在那款“低于成本价销售的”全新S5。不仅如此，海马汽车在海南当地的影响力也在骤降，一位海南当地出租车司机告诉牛车网：“海马汽车在与马自达合作的时候还可以，发动机让人信服，但现在不行了，他们多次要求低价将车卖给出租车公司批量使用，我们谁都不用。”