债券到期收益率是指买入债券后持有至期满得到的收益，包括利息收入和资本损益与买入债券的实际价格之比率。

这个收益率是指按复利计算的收益率，它是能使未来现金流入现值等于债券买入价格的贴现率。

假设有一只偿还期限是5年的债券，面值100元，票面利率8%，每年支付一次利息，如果债券的现价是120元，则此债券的到期收益率是多少？

计算方法有两种，一种以年金方式计算，另一种则为内部收益率。

第一种采用年金方法 （会用公式的可以直接用公式）

首先打开excel表格，然后点开菜单栏上的“公式”，在公式下面找到财务，在财务的下拉表里找到函数“RATE”,如下图：

然后输入对应的数值，支付总期数：5；定期支付额：100*8%；现值：-120；终值：100；如下图：

计算结果为0.035625，即此债券的到期收益率为3.5625%。

第二种采用内部收益率方法 （会用公式的可以直接用公式）

首先打开excel表格，然后点开菜单栏上的“公式”，在公式下面找到财务，在财务的下拉表里找到函数“IRR”,如下图：

首先列出每期的现金流，然后在现金流一栏引用现金流就可以了，如下图：

其计算结果一样，此债券的到期收益率都为3.5625%。

计算债券到期收益率可以评估某一债券该不该买入，例如该债券价格120元，如长期持有到期其收益率只有3.5625%，那么是远不如购买余额宝之类的货币基金的。所以，尽管该债券每年收益率有8%，但当价格涨到120时，我们是不值得购买的。