在观世音菩萨身边，有一对童男童女，男的叫善财，女的叫龙女。龙女本是东海龙王的掌上明珠，龙王的这个小女儿生得眉清目秀，聪明伶俐，深得龙王的宠爱。有天，龙女听说人间大玩鱼灯，异常热闹，吵着要去观看。

龙王忙阻拦，捋捋龙须摇头吓唬女儿说：“人间地荒蛮杂，可不是咱龙公主去的地方呵！”龙女又是撒娇又是装哭，龙王总是不依。龙女嘟起小嘴巴，心里想道：你不让我去，我偏要去！好容易等到夜半三更，悄悄溜出水晶宫，变成一个可爱的渔家少女，踏着朦胧月色，来到人间闹鱼灯的地方。

在这个小渔村的镇上，大街上家家户户展出的鱼灯各式样，十分好看！有黄鱼灯、鳌鱼灯、章鱼灯、墨鱼灯、鲨鱼灯，还有龙虾灯、海蟹灯、扇贝灯、海螺灯、珊瑚灯…...五光十色，灿烂夺目。龙女东瞧瞧、西望望，越看越高兴，直往人群里挤。

龙女东瞧西望，越看越高兴，不一会来到十字路口，这里更有趣哩！鱼灯叠鱼灯，灯山接灯山，五颜六色，光华璀璨。龙女似痴似呆地站在一座灯山前，看得出了神。

这时，不知从哪个楼阁上泼下半杯冷茶来，不偏不倚正好泼在龙女头上。龙女猛吃一惊，叫苦不迭。原来变成少女的龙女，碰不得半滴水；一碰到水，就再也保不住少女模样了。龙女焦急万分，怕在大街上现出龙形，招来大风大雨冲掉灯会，就不顾一切地挤出人群，狠命往海边奔去。刚刚奔到海滩，突然“呼喇喇”一声，龙女变成一条很大很大的鱼，躺在海滩上动弹不得了。

正巧，海滩上来了一瘦一胖的两个抓鱼人，看到这条光灿灿的大鱼，一阵欢喜，两人嘀咕了一阵，就扛着上街叫卖去了。

那天晚上，观音菩萨正在紫竹林闲坐，刚才发生的事看得一清二楚，不觉动了慈悲之心，对站在身后的善财童子说：“你快到渔镇去，将那条大鱼买下来，送到海里放生。”

善财点头称是，急忙到观音院抓了一把香灰，踏着一朵莲花，飞也似地直奔渔镇。

这时，两个抓鱼人将鱼扛到大街，一下子被观鱼灯的人围住了。称奇的，赞叹的，问价的，叽叽喳喳，议论纷纷，可是谁也不买这么一条大鱼。有个白胡子老头说：“这条鱼太大了，你们把它砍开来零卖吧！”

瘦子一想，觉得老头说得有理，于是向肉铺借来一把肉斧，交给胖子。胖子举起肉斧就要砍，突然，一个小孩叫开了：“快看呀，大鱼哭了！”

胖子停斧一看，大鱼果然流下两串眼泪来，吓得丢掉肉斧就往人群外钻。瘦子怕到手的铜钱丢了，赶紧提起肉斧要砍，却被一个气喘吁吁赶来的小沙弥阻住了：“莫砍！莫砍！这条鱼我买下了！”

众人一看，十分诧异：小沙弥怎么买鱼来了？那个老头“哼”了一声，翘着山羊胡子说：“和尚买鱼，怕是要开荤还俗了吧？”

小沙弥见众人冷语讥笑，不觉脸也红了，赶紧说：“我买这条鱼是去放生的！”说着，摸出一撮碎银，递给瘦子，并要他们将鱼扛到海边。

三人来到海边，小沙弥叫他们把大鱼放到海里。那鱼碰到海水，立即打了一个水花，游出老远老远，然后掉转身来，向小沙弥点了点头，倏忽不见了。

瘦子见鱼游走了，这才摸出碎银，递给胖子。胖子接过，不料碎银变作香灰，被一阵风吹得无影无踪。转眼再找小沙弥，也不知去向了。

再说东海龙宫里，自从不见了小公主，宫里宫外乱成了一窝蜂。龙王急得龙须翘得老高，海龟丞相急得头颈伸出老长，守门官蟹将军吓得乱吐白沫，玉虾宫女吓得跪在地上直打颤……一直闹到天亮，龙女回到了水晶宫，大家才松口气。

龙王瞪起眼睛，怒气冲冲地呵斥道：“小孽女，你胆敢触犯宫规，私自外出！到哪里去了？”

龙女一看龙王动了怒，便照实说：“父王呀，女儿去观鱼灯，要不是观音菩萨派善财童子来救，女儿我差点没命了！”接着将自己的遭遇讲了一遍。龙王听了，很难受，怕观音把这事讲出去，玉皇大帝知道要斥自己“教女不严”，越愁越恼，一怒之下，竟将龙女逐出了水晶宫。

龙女伤心极了，茫茫东海，到哪里去安身呢？第二天，她哭哭啼啼来到莲花洋。哭声传到紫竹林，观音菩萨一听就知道是龙女来了。她吩咐善财去接龙女上来。善财蹦蹦跳跳来到龙女面前，笑着问道：“龙女妹妹，你还认得我这个小沙弥吗？”

龙女连忙揩掉眼泪，红着脸说：“你是善财哥哥呀？还是我的救命恩人呢！”

说着就要叩拜。善财一把拉住了她说：“走，观音菩萨叫我来接你呢！”

善财和龙女，手拉手地走进紫竹林。龙女一见观音菩萨端坐在莲花台上，倒身便拜。观音菩萨很欢喜龙女，让她和善财像兄妹一样住在潮音洞附近的一个岩洞里。这个岩洞后来称为“善财龙女洞”。

从此，龙女就跟了观世音菩萨。可是龙王反悔了，常常叫龙女回去。龙女依恋着普陀山的风光，再也不愿回到禁锢它的水晶宫去了。