摘要：周一晚间，德国总理默克尔所属的保守党派平息了一场有关移民问题的争执，欧元探底回升。欧元的回升给美元造成了压力，令美元升幅有所收窄。但尽管如此，黄金依旧维持承压下跌走势，几度跌破1240美元关口。

默克尔暂时平息内部争执，欧元探底回升

周一盛传德国内政部长霍斯特·泽霍夫(Horst Seehofer)提出辞职，因在移民问题上的分歧日益加剧，德国政府面临分裂危机，拖累欧元走低。

但随后事情出现了反转，德国总理默克尔在最后关头与之达成协议，内政部长已同意不辞职。据消息，泽霍夫当地时间周一晚表示，“经过基督教民主联盟(CDU)和基督教社会联盟（CSU）之间的密集讨论，我们就未来如何防止德国和奥地利边境的非法移民问题达成了协议”。

泽霍夫是巴伐利亚德国基社盟的党派领导人，他表示，在两个保守党就如何处理移民问题达成明确协议后，他将继续担任内政部长。据他透露，与默克尔领导的基民盟的协议将会阻止非法移民。

默克尔消除与执政盟友在移民问题上的分歧，预示这场危及联合政府存亡的危机得到化解。消息传来之后，欧元/美元短线拉升约30点至1.1648，此前一度跌至1.16关口之下。

移民问题仍然棘手，欧元没有持续反弹动力

尽管此次内部争执已暂时平息，但这场危机进一步凸显欧盟内部在移民问题上的分歧严重，一些成员国想保持边境开放，而另一些成员国则想限制进入欧盟的移民数量，这意味着移民问题仍很棘手。

一直以来，德国深受移民和难民问题的压力，不少移民和难民在抵达欧洲后选择跳过“踏板”，最终落脚德国。而基社盟与基民盟之间现阶段在移民、难民政策上分歧不小：基社盟希望单方面把已在欧盟其他成员国登记的难民驱逐出德国，基民盟则对此表示反对，希望达成欧盟整体解决方案。

值得一提的，在上周五的欧盟峰会上，欧盟各国领导人就移民问题达成共识：各成员国将在自愿基础上设置移民难民“管控中心”，遣返经济移民，并阻止在欧盟内部的“二次移民”。不过，德国政府能否利用这份协议来解决德国政府在难民问题上的分歧还需要时间来验证。

法国兴业银行认为，也许市场习惯了德国的政治危机并习惯了最终的结局是默克尔仍安然在位，因此欧元会因为形势的简单扭转而直接跳涨，但目前并不存在明显推升欧元的动力。

风险偏好情绪升温，美元下跌未能利好金价

随着欧元的反弹，美元指数短线下跌约20点至94.80。但尽管“头号敌人”升幅收窄了，黄金依然不为所动。因为美元指数仍处于高位，且德国政坛危机解除令市场风险偏好情绪升温，这也对金价造成下行压力。

周二（7月3日）亚盘时段，黄金继续下跌，目前已击穿1240美元关口。截至北京时间11:28，黄金价格暂交投于1239.48美元/盎司，跌幅0.21%。

此外，投机客和ETF持有者纷纷抛售黄金。投机客对黄金的兴趣持续大幅减少，截至6月26日当周，COMEX黄金期货投机性净多头头寸减少19840手，这一下降使得净多仓总量跌至76672手，为2017年7月中旬以来最低水平。

而黄金ETF持有量也出现了下降。全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust 持仓周一减少9.73吨，创一个月最大降幅。当前持仓量为809.31吨，为去年8月末以来最低水平。在整个6月当中，全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust持仓累计下降超30吨。