【听杨姐说】

近日，今日头条“我的钱包”里，悄然出现了一款现金贷产品——“放心借”。

其实，这事从去年起就开始传了，我大今日头条当时否认做现金贷业务的声明还言犹在耳：

没想到这么快就落地了。

不过，真正开始实施的时间恐怕也不是七月份，而是更早：今年六月份又有坊间贴图：

这剧情反转得还真快，轰得人有外焦里嫩的感觉。

今日头条为啥最终还是碰了金融业务呢——在杨姐看来，其实所有做现金贷的公司只有一个目的，就是逐利。当然，不仅仅是今日头条一家，现在的大互联网公司都有现金贷业务。

我大腾讯有微粒贷，我大阿里也有蚂蚁金服旗下的“借呗”，据说每个人的利率也不一样；还有百度“有钱花”也是同类现金贷产品。

现金贷的利益是你难以估计的：我大今日头条的日利率是0.03%，不算高也不算低，属于中等水平；与之差不多的是360旗下的“放心贷”，日息0.027%；京东金融旗下现金贷“金条”的日利率是为0.04%到0.095%之间，实际借款利率会根据每个人的不同情况在借款页面展示。

目前看，最低的是小米金融——日利率0.02%（我感觉吧是因为用户比较少，所以有促销的性质）！美团的入口埋得太深，且姐注册没通过，实在不知道他们的利率水平。

但无论0.02%还是0.04%，利息都不低——就拿日息0.02%来说，年化就是7.3%（0.02%X 365），本金20万的话，每年就要付息1.46万。这意味着，用20万要挣出7个点以上的纯利才够交利息！

今日头条的0.03%的日息，年化后其实就是10.95%的利率！如果是0.04%的利息，就意味着要挣出14%点的利息。

姐好困惑，有什么生意是能做到14.6%的纯利？

而且，我看着都觉得压力好大，这只是借款人账面要还的利息——借款人自己还一点都没挣呢。更何况据说一般现金贷还有一些其他费用：例如信息费、手续费、砍头息等等，实际的年利率常常在30%到40%，甚至以上。

不过，从股东和投资人的角度来看，咱们上市了的趣店绝对是一个好投资标的，因为他们把“手续费”玩得炉火纯青：

例如你借5000,1个月要还5150元，150元不是利息，而是手续费，这个手续费的含义就不是按天算了，而是一次性的，也就是说，你就是第二天还款，这个钱人家也是要挣的。

有位自媒体鹿先森曾经八过趣店——他亲自实验，以借款5000元来计算：

借款期限1个月需还款5150元/月，其中含服务费150元；借款3个月，每月需还款1765.65元，含服务费100.99元；借款6个月，每月需还款922.99元，含服务费89.66元。

图片来源：鹿先森《终于把“现金贷”收费说清楚了，怪不得它们赚钱能逆天》一文

这个表里的IRR,即内部收益率(Internal Rate of Return)，就是企业内部投资生产收益率，不是简单的收益与总投资的比率，它是按复利计算的。

所以，从这个角度，这些现金贷公司大多不会催本金，而是着急收利息——本金就是产奶的“牛”啊，利息就是“奶”，他们怎么会着急把牛宰了呢，留着本金，就会一直有利息收！

而且，趣店非常聪明的地方在于，150元手续费的IRR为36%，绝对是监管红线——去年12月份，“现金贷”监管文件落地，互联网金融风险专项整治工作领导小组办公室、P2P网贷风险专项整治工作领导小组办公室联合印发了《关于规范整顿“现金贷”业务的通知》（以下简称“《通知》”），对现金贷市场划出了三大门槛：综合利率36%以下、牌照经营和场景依托。

《通知》的意思很明确，没有放贷牌照的机构，不能做现金贷；有牌照的（消费金融、小贷牌照等），必须依托场景，即资金有指定用途。

咱们趣店正好很聪明滴踩在36%红线上跳舞！

那么菜心们会问了，有木有风险呢？必须说，从生意角度来看，所有现金贷业务的公司在有超高回报的同时，也面临高风。

除了监管红线外，高利率就会引起另一个副作用，如果“利息牛”觉醒了呢？他们欠了很久之后就可能不还本金了……

亲，你是这样想的么？可惜，趣店不是。

因为“一旦用户逾期还需要支付违约金，通常按天收取，违约金=逾期金额*0.05%*逾期天数。另外，提前还款不扣除手续费。”

最后这一条“提前还款不扣除手续费”够狠吧：愿意提前还款是你的事，反正这利润这部分趣店是必须赚到没商量滴！

又扯远了，回来回来。

杨姐再胡思乱想一下，为什么我大头条此时要上这个业务呢？想来是广告、电商都不够现金贷来钱快吧。

当然，目前看今日头条还是提供流量为主，与BAT自己亲自操刀的也不大相同，今日头条的后端接的是运营公司——南京银行啥的，但就算今日头条挣的是广告+提成，对股东来讲也是一件美事啊！

要知道，现在的生意难做啊，虽然今日头条“我的钱包”里也挂了电商，但终究是件苦差事，哪比得上金融业，躺着挣钱。

而且，坦白地说，我大今日头条今天的用户数和活跃度来说，确实是块好“土壤”。

第一，从用户属性上看，今日头条的用户群体收入应该偏低，寻乐子的人群缺钱的可能占比高点——像寺库那样的网站就干不了这个生意。

第二，从用户基数上看，现在获客成本高啊，那些有业务的一方需要今日头条这样的巨型流量入口输送……用户（艾玛我差点说成韭菜，真悬，估计是最近看币圈的新闻太多了，淡定，淡定）！

第三，从估值上看，有了这个业务，在今日头条未来上市的时候，概念更丰富，可以说延伸到了“金融”领域嘛，收入结构更多彩，估值更高！

至于借钱的人还款压力问题……管他们干啥？哦，不对，还有坏账问题，但如果姐猜得没错，今日头条只出流量不出本金，那反正坏账又不是今日头条的。至于南京银行他们……人家利息说不定早就赚够了，其余的债权也可以像趣店那样打包卖给催收公司。

所以，应该是“皆大欢喜”！