海量数据一家数据中心解决方案提供商，还在一字板中。因名字和数据港极为相似，从而在一堆未开板的新股中显得极为显眼，给人予无限遐想。那么其到底能否成为次新下一个龙头，且看海豚为您慢慢做基本面梳理。

写在最前面：海量数据与数据港业务不尽相同，其提供的是数据中心解决方案，以系统集成业务为主，其主要客户多为金融、制造业客户。因涉及硬件销售及外购软件，毛利较另外两家大数据次新股偏低，仅20%。市场竞争较为激烈，参照可比公司市盈普遍都在100倍左右，保守开板价应当在60-70之间。

公司成立于2007年，为数据中心解决方案与服务的提供商，主要针对大中型企事业单位的数据中心，搭建 IT 基础设施数据平台，提供相关的数据存储与安全、数据库与数据管理、云计算等方面的解决方案和技术服务。在服务器、数据存储以及数据库系统领域具有较强优势。客户群体已覆盖金融、制造、能源、电信、交通、文化传媒等多个行业。

2016年公司营收为4.7亿，过去三年复合增长率为18.99%；净利为4298.77万，过去三年复合增长率为17.55%，毛利率为20.45%。

下图蓝色部分为公司所涉及业务：

公司业务包括系统集成、技术服务、服务销售及产品销售四大类。

其中系统集成业务过去三年增速迅猛，复合增长率达49.9%，也是公司第一大收入来源，2016年营收占比超45%，主要是因为平安集团、安邦保险、新华人寿、银华基金等金融客户实施了数据平台中相关存储和数据库方面的建设项目及改造项目所致，与此同时2016年北京新能源汽车、联合汽车、南京依维柯、比亚迪股份、江苏协鑫等制造业客户的投资也有所回升。

技术服务业务方面，因数据中心运维服务日益受到用户的重视，该块业务过去三年复合增长率达17.78%，营收占比基本稳定在30%以上。且公司的技术服务更偏重于提供软件服务，多可以通过远程服务包的方式实现，使得运营效率较快。

服务销售业务方面，营收占比从2014年的30%下降至2016年的17%，未来公司将逐步增加MongoDB 等开源产品的份额，但总体而言仍将进一步控制该块业务规模，转而进一步重点发展发展毛利水平更高的技术服务和系统集成业务。

公司与 Oracle、HDS、Dell、VMware、HPE、EMC、IBM、华为等国内外各主流厂商均签有业务合作协议。此外，公司加大了自主产品研发投入力度，自主研发应用于数据安全领域的Infomask 测试数据保护一体机（即测试数据管理与隐私数据漂白平台）于 2015年底正式上市。

未来，公司在“开源与云计算”、“数据安全”和“大数据”领域，将推出第二代测试数据保护一体机、InfoGov综合数据治理一体机、Vastdata大数据应用一体机等等自主可控产品和服务，技术服务方面，升级服务管理信息系统与故障数据采集一体机（可使得电话响应时间将由 30 分钟缩减为 15 分钟，检查维护由定期巡检方式变为实时监控和可视化管理等）

从行业来看，数据中心IT市场容量巨大，市场参与者较多，既包括数据中心解决方案及服务提供商，也包括厂商、分销商、应用软件提供商等。市场竞争激烈，Oracle、HDS、Dell、VMware、HPE、EMC、IBM 等美国大型厂商市场占有率高，且公司来自前五大供应商的采购占比超70%。

主要竞争对手：华胜天成、神州信息、荣之联、太极股份、荣科科技