“风月宝鉴”与贾瑞的死亡密切相关，贾瑞虽然出现的时间很短，但是给人的印象却十分深刻，这一部分原因得益于他临终时出现的风月宝鉴。《红楼梦》甲戌本“凡例”云：“是书题名极(多)。……又曰《风月宝(鉴)》……又如贾瑞病，跛足道人持一镜来，上面即錾‘风月宝鉴’四字，此则《风月宝鉴》之点睛”。

《红楼梦》第一回：“从此空空道人因空见色，由色生情，传情入色，自色悟空，遂易名为情僧，改《石头记》为《情僧录》。至吴玉峰题曰《红楼梦》。东鲁孔梅溪则题曰《风月宝鉴》。”由此可见，曹雪芹曾经把“风月宝鉴”作为全书的题目，而跛足道人为贾瑞治病之事，其实是“风月宝鉴”作为书名的点睛。

那么风月宝鉴究竟是什么呢，它和贾瑞的关系又如何，目前学术界对这些问题莫衷一是。有学者认为“风月宝鉴”正面美女是幻相和人的欲望，背面骷髅是生命的本质和真实。倘若贾瑞能够认知到这一点，只照反面就能保住性命。再加上第十二回“风月宝鉴”被烧时哭诉：“谁叫你们瞧正面了！你们自己以假为真，何苦来烧我？”因此研究者们预设了“风月宝鉴”的反面必为真，贾瑞照反面必得救。但是，不要忘记，“风月宝鉴”出自太虚幻境，本就因幻而设，即便正面为假，反面未必就真。

另一说说法，将风月宝鉴与佛学的色空观相联系，认为“风月宝鉴”中的美女就是骷髅，一切色相的本质是空无。贾瑞只要能够有领悟色空的本质就能得救。清人王希廉的《红楼梦回评》第十二回说：“背面是骷髅，正面是凤姐。美人即骷髅，骷髅即美人。所谓‘色即是空，空即是色’也”。

还有一种看法认为，“风月宝鉴”正反两面都是生命之死亡形态。贾瑞不管照正面还是反面都无法获救。如梅向东《正反悖谬风月镜》认为“风月宝鉴”与看照者之间构成了悖谬：当人需要“风月宝鉴”来解救的时候，其实他已无可解救；当人无需解救的时候，也就无需“风月宝鉴”。

也有人结合全书的主旨，认为，风月宝鉴象征贾府的“盛衰荣辱”，《红楼梦》就是风月宝鉴的正照和反照，前一半正照，后一半反照。