文｜王强（微信号：jobswxyx ）

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重仓股的下跌总会带来很多思考。

但我一贯反对过度总结，过度总结意味着高估了客观世界的规律性。

短期内，二级市场价格的动向跟主力资金的动向相关，而主力资金的动向跟市场大环境、自己财务安排等有关。通过对大额持股人的研究能找出大概的可能性，主力分析也一直是炒股高手的核心思考点。

但这毕竟是短期的博弈行为，猜对和做对的概率并不大。

如果猜对的次数多了，反而给自己将来的投资埋下了隐患。

不要把看后视镜开车当成技能。

我们必须掌握最基本的规律，用常识去做决策，并执行到位。

芒格说：你认为自己对和别人认为你对都不代表你是正确的，你的论据和推理是正确的，结论才会是正确的。

如果投资决策不是建立在最基本的规律基础上的，就无法取得长期投资的成功。

买入股票后就期待上涨是可笑的，买入股票就期待下跌是合理的，因为这是大概率事件。

显然这是反人性的。

对公司的生意的综合考量是个长期的学习过程，经过深入的分析和研究找出那些大概率会实现增长的公司，如果坡足够长，不用过于计较当下的估值。

聪明人永远很多，对于未来预期好的公司，低估的机会难等。

在投资研究当中，越来越发现确定性的东西太少，但实业经营中又有多少确定性呢？

经济世界，大周期小周期，周期套周期，只有我们站到更大的周期上看当下的周期，才能把事情看清楚。

回顾整理一下研究清单：

生意的竞争优势（先发、成本、独占）

管理层视野（实控人、高管、股权结构）

财务报表（排雷、调整倾向）

隐患（外部竞争、内部争斗、安全、财务结构）

估值

研究清单的所有内容都是互相关联的，没有独立存在的。

发现投资标的的方法：

逛商超

各种社会接触

产品只是一个生意的冰山一角，要把整个冰山和周边的环境都了解清楚才能拼凑出全景