测评人：避雷君（公众号：P2P避雷神针）
测评人：避雷君
测评编号：BL20180704
玖富普惠，最早一批成立、成交规模一流、率先引进保障措施、资产端丰富分散……成就了移动金融大师兄的名与实。
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一、运营数据
玖富集团（玖富普惠母公司），号称“移动金融大师兄”，单从成立时间来说确实是。玖富集团和拍拍贷是最早成立的一批互金平台，成立时间2006年。
经过近12年的发展，玖富普惠运营数据如下：
借贷规模方面，累计完成撮合交易额超过2500亿元，借贷余额超过500亿元，绝对一线平台体量，唯有陆金服、宜信（含宜人贷和宜信惠民）才能达到这个量级。拍拍贷、积木盒子、团贷网都还有一段不小的差距。
资产负债方面，和大多数互金平台一样，轻资产模式运营，资产多为流动资产，现金及等价物占总资产的比例约50%。
盈利能力方面，玖富普惠去年营收13亿元，净利润3.37亿元，盈利能力在一线平台中也算是很强悍的。
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二、股东背景
1、融资经历
玖富普惠自2015年4月首次融资以来，至2017年11月共完成三轮融资，据透总融资金额应超过4亿美元。融资方出现知名风投IDG资本，及中国信达（港股上市，市值约800亿港元）、分众传媒（中小板，市值约1500亿元）等上市股市产业基金。
2）玖富普惠股权结构
据查，玖富普惠是玖富集团的全资子公司，玖富集团的股东为6名自然人，其中任一帆、钟振祥、高光武作为创始团队，共持股53%，虽仍然对企业有控股权，但在玖富金控官网的高管团队介绍中已经了无踪影了……
孙雷，官网称其2006年创办玖富集团，但其在2015年8月（也就是A轮融资后）首次出现在玖富股东中，持股28%，经推测，A轮融资可能是凭借孙雷的个人能力引进了IDG资本及海纳亚洲创投基金，因此在A轮融资的过程中赫然成为玖富重要股东之一。
肖常兴，经推测可能为B轮融资方的代表，未知投资方为险峰投资，投资1亿美元，持股10%，此时估值10亿美元。
张丽芬经推测，应为C轮资方的代表（代江南春、林奇、徐宇、徐乘产业基金代持），张丽芬与徐宇徐乘共同成立鼎尚股份。
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三、管理团队
1、孙雷 玖富集团创始人兼首席执行官
北京大学光华管理学院金融学学士
2006年创办玖富，北京大学光华金融协会秘书长；曾获得由新华社国家社科院等多家机构评选的“互联网金融行业领军人物”以及“互联网金融创新领导者”“国际十大创客”等荣誉。孙雷曾供职于专注小微金融领军银行的中国民生银行（1988.HK）总行，以金融科技著称的上市公司高阳科技（0818.HK）。
2、杨晓军 玖富普惠董事长
厦门大学会计学博士、经济学硕士
2016年3月加盟玖富，曾任中国银监会创新部副主任，参与制定中国互联网金融相关监管意见，并曾任陆金所副董事长、党委书记，历任中国证监会市场监管部交易监控处主任科员、四川省绵阳市政府副秘书长、中国证监会基金监管部产品处副处长、投资监管处处长。
这样的履历也算是配得上玖富这样一家一流的互金平台。其实对玖富影响最大的人是玖富集团大股东兼法人任一帆，但从玖富官网上没有关于此人的任何介绍，也不参与玖富集团和玖富普惠的运营。
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四、关联方
在介绍玖富普惠的兄弟平台（悟空理财）之前，先整体介绍一下玖富集团的资金端和资产端的分布：
玖富集团旗下有两大资金平台，玖富普惠和悟空理财，关于悟空理财今天不展开。
玖富集团的资产端业务非常丰富，这也是支撑玖富普惠和悟空理财能够做到这么大的体量的底层资产支撑。
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五、合规情况
银行存管：2017年8月上线华夏银行北京分行；
信息安全：11010517031-00001；
ICP认证：京ICP证070133号；
信批情况：互金协会信批平台上披露充分及时。
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六、标的资产
1、标的情况
玖富普惠主推优选计划产品，期限3月到4年不等，利率6～11.5%之间。
2、保障措施
主要分为两方面，保险公司和保障计划（即担保公司的储备金）。
目前平台披露的合作保险公司为太平财险和人保财险，按借款人的投保进行履约险的赔付。
另外公司引入第三方担保公司“广东集成融资担保公司”，实缴资本3.3亿元。由广东集成担保负责保障计划的使用，目前保障计划金额5.15亿元。
关于保障范围，经初步查看信息，优选计划由多个债权组成，每个债权均纳入保障计划范围内，少数纳入保险公司的履约保险范围。诸君在投资前后可以查看下所投债权的保障措施。
3、底层资产
玖富自身建立了多个资产端平台，另外又成立投资公司，投资了多家资产端平台。底层资产多为个人消费贷、分期贷为主，目前人均借款金额仅1.4万元，完全符合小额分散原则。
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七、避雷综述
1、从股东兜底能力及意愿看，玖富经过多轮融资后，股东背景强大，中国信达+分众传媒+IDG资本+10亿美元估值，创始人兼大股东任一帆情况不明，目前已淡出玖富管理团队，不排除代持股份的可能。玖富股东整体兜底能力较强，兜底意愿比较模糊。
2、从运营水平来看，体量已经说明运营能力了，另外营收12.78亿+净利润3.37亿，净利率超过20%+，盈利能力在一流平台中也算比较强的存在。
3、从管理团队来看，玖富普惠的董事长虽然加入玖富较晚，作为职业经理人，曾就职市政府、证监会、陆金所，参与制定互金监管意见，属于互金行业的元老级人物。
4、从关联方看，玖富自身资产端丰富，资金端有玖富普惠和悟空理财，尤其近期通过悟空理财持续发力，体量很大。要是加上悟空理财的规模，已经超过宜信的互金业务，甚至可以比肩陆金所。
5、从合规进度看，玖富普惠平台积极拥抱合规，其兄弟平台悟空理财在这方面信息披露不够全。
6、从标的资产看，资产端丰富，多为个人消费贷，小额分散，出现大面积逾期的可能性较低。加上引进了保险公司及担保计划进行保障，整体风险可控。
投资建议：中仓，6～12个月为宜。
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特别说明：雷潮未过时期，原本不想做平台测评，以免负面信息给网贷行业造成影响。但考虑投友们需要，避雷君每天测评一两家平台，诸君有需要请后台回复“测评-宜人贷”。如果平台比较正面，将会公开发表，如果避雷君觉得平台风险较大则会私下回复。
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