医疗器械行业是医药最具成长潜力的子行业之一，但相比药品行业，二级市场对医疗器械行业的深度研究和整体梳理仍显得非常不足，多数至今仍停留在并购逻辑层面。

为此，国金医药团队特对日本医疗器械行业的发展进行深度回顾和分析，采用以史为鉴、跨市场比较的方法，寻找医疗器械行业更多的逻辑。

下图对日本医疗器械行业的发展进行高度概括+深度回顾分析。

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背景：国金医药团队自2011年开始研究日本医药产业，陆续完成了医药、医保、医疗、资本市场等部分。在当时市场鲜有日本医药行业研究的情况下，认为日本和中国在人口结构、文化背景、社会环境、医疗制度上具有很大的相似性，因而日本医药行业的轨迹和经验对中国具有重要参考价值。时至2019年，随着两票制、一致性评价、带量采购、医保支付价、DRGs等政策的陆续推出，最终也证明了国金医药团队研究的前瞻性。

报告原文：日本医疗器械行业深度研究之一：整体篇

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