花生好车副总裁冯春霆：汽车金融资产管理架构分析|163

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汽车金融

融资租赁公司开展汽车金融业务

2019年3月21日，由中国汽车流通协会指导，融易学金融学院主办，中国汽车流通协会汽车金融分会、深圳金租信息科技有限公司承办，成都爱车保信息技术有限公司独家冠名的2019第二届中国汽车融资租赁竞争力高峰论坛在北京成功举办。花生好车副总裁冯春霆先生受邀出席本次论坛，并在下午的平行分论坛二：汽车融资租赁反欺诈、风控体系与大数据管理论坛中针对《汽车金融资产管理架构分析》发表了主题演讲。

花生好车副总裁冯春霆先生基于对汽车金融资产管理架构的分析，表示“汽车金融资产管理的目的，最重要的是控制风险，控制风险过程中做到保值增值，资产在管理过程中升值，提高整个部门运营效率。”最后他表示希望打造一个资产领域的共享平台，主要针对金融领域有资产管理需求的用户。

花生好车副总裁冯春霆

以下为现场演讲实录：

冯春霆：刚刚非常有意思，张律师讲的主题（汇融律师事务所主任张稚萍：汽车融资租赁不良资产涉诉法律纠纷处理）和我讲的主题有非常大的联系。

主要讲四个方面，主要是我从金融和法律结合的角度给大家阐述一下如何更有效地对融资租赁进行解释。第一部分，是中国汽车金融市场概述；第二部分，汽车金融资产管理再思考；第三部分，汽车金融不良资产处置痛点。刚才张律师只是点了一下，为什么上海这么多，北京没有那么多；第四部分，车智法：专业汽车金融资产处置平台，这是以不良资产处置为核心，服务汽车融资租赁行业的新平台。

整个中国汽车金融市场从发展到现在，几乎是每五年有一个大的行业变化。每五年都有一个汽车金融租赁的主体参与进来，这个主体的变化，对应市场上参与的主体和公信力会有所不同。中国加入WTO之前，2001年之前是一个非常封闭落后发展缓慢的经济体生态。有经济学常识的人都知道，中国最顶级的经济学研究机构CCER，94年成立，当时CCER没有建车库。94年，中国最顶级的一批知识分子，他们都是海外各大学的博士，他们想在中国买车是件很难的事，更不要说车库，可以想象当时中国汽车发展的前瞻性在什么地方，由此我们可以深刻地理解个体对社会的感知。当时汽车行业的发展一定是裹足不前，非常小众的。

00年的时候，中国的财务公司200多家，一汽金融或者主机厂的金融都有自己的财务公司，一开始的衍生是围绕自己的财务公司设立的汽车金融公司，但范围小、力度更小，监管非常严苛，只能服务于公司内部。到04年算是一个大的标志，04年是中国汽车金融的第一块牌照发放——上汽通用，才给这个行业做了一个定义叫汽车金融。这是非常关键的一个牌照，但是它的发展相信大家可以感受到没有大的崛起。中国目前为止应该有25家汽车金融牌照，但仅限于主机厂，不可能满足大量普通消费者的需求。08年开始有一个飞跃的发展，世界经济每逢8就会有变化。08年的时候，当时中国的4万亿和美国的次贷危机，对中国金融有一个大大的刺激，各个金融主体开始涉足汽车融资租赁市场。这是简单给大家梳理一下中国汽车融资租赁行业的发展。

围绕这些阶段，可以看到各个主体介入进来了。但是每个主体对应的目标客户不一样，风险等级自然也就不同，风险等级不同所对应的处置手段也不同。工行领导曾经讲，工行的汽车信贷部就是因为骗贷暂停了，停业整顿。

上午也提到了新车、二手车。美国2.5亿的存量，二手车是3，新车是1，是3：1。中国倒过来，中国新车是3，二手车是1。所以中国二手车和新车之间的融合和上下浮动产生的市场很大。而且二手车有一个属性，非标。搞金融的人知道，标准化是对接正规金融的前提，二手车天然的非标性对金融机构很排斥。以花生好车为例，二手车金融很少能与资金方对接，因为评估没有市场公允的价值，这块是一个很大的痛点。痛点也是一个发展机会。

再有就是我们面临的挑战，这几个挑战是我总结出来的。每一个金融机构去做的时候基本上圈子都很小，像大搜车对接的机构，花生照样也对接。为什么？就是面对的金融机构非常类似，受的监管也一样。各个监管政策相当于一个个闸门，只有一个突破口。所以信托68家，我们几乎找的是行业前三的。再有金租，我们也是与几个主要的金租公司合作。还有二手大巴、网约车，大家的出口都是相似的，面临的监管政策相似，困境也是一样的。ABS虽然崛起了，但是我相信它只是一个短暂的产物，目前不过1000亿的规模。

过程中我们又面临小小的发展契机，将金融科技、大数据、AI契合进来，对我们整个资产形成的效率会有大的提升。狮桥是整个汽车金融里面ABS发的最多的，主要的融资渠道来源于ABS，包括易鑫，但是花生不是，花生有自己的解决之道。要想形成有效地资产，大家可以想一想资产管理。

所谓的汽车金融公司本质上是一个资产管理公司，所对应的车辆，包括车辆形成的债权，这是资产形成的基础，内核就是资产管理。所以，本质上卖车只是形成资产的第一步，维护资产是更重要的一步，前后端流程形成之后才是一个资产管理公司。只有资产管理成体系、成规模，提供优质资产，才有资金方和真正的主流金融去对接。这也是为什么花生好车能在市场上有一定影响力和独特性的原因。它在形成资产的过程是非常谨慎的。谨慎体现在很多点中，自建门店、防欺诈，每个细节几乎都囊括在风控体系中。

大家觉得东部客户和西部客户哪个风险高？东部地区确实要比西部高，而且高的风险指数很大。中国西部地区的人没有离开故土的时候，流动性非常低，当流动性非常低的时候，对应的性格特点是稳定，不想去冒险，不是很激进。所以欺诈是触碰了他的道德底线。了解地区特点以后，对风控成本有很大的帮助。而沿海城市人员的流动性非常高，他可能会去很远的地方。所以要把中国乡土实质性的特点纳入到我们的风控体系中来。

我们也遇到过类似的情况，几个内蒙古的客户一要就是3、4台车，结果开着车就跑到内蒙古去了。甚至还有一些案例，中国有一个腾冲、漠河县，结果有人从腾冲开到了漠河县，不在主营的活动区域，很容易影响到资产保障。这说明如果资产不运行在本地区域风险就会提高。所以真人要过来、拍照、做好抵押这些都是一些小技巧，理论上应该这么做，这么做是为了防范风险，保证资产质量的。还有内部人员的管控，比如人人车将员工解聘，实际上就是员工脱离出监管体系，对员工都没有好好的管理，怎么可能形成优质的资产。

中国汽车金融行业贷款坏账率1%是优良资产，3%是良好，5%是个分界线，我觉得也是一个生死线。到了8%的坏账率，想想卖出1000台车有80台车是坏的，1000台车的利润是多少？1000万，80台车的成本是多少？800万，再加上运营，肯定就是一个生死线。只要坏账率到了5%以上，企业就很难存活。

中国四大行的坏账率是2%，四大行肯定是优质中的优质，平均坏账率2%左右。如果汽车金融到了1%，那是非常好的，3%在良好范围内，到5%可以存活。我曾经说过卖7台车，甚至卖8台车，甚至丢一台车也可以，因为直租不光是汽车金融，还有贷后的保险，包括集采，这个例外，仅仅是赚金融利差的话，5%就是生死线。

汽车金融从去年开始，车好多集团刚刚融了软银16亿美金，说明这个赛道价值被认可了，但是它的竞争更激烈了。上午跟很多专家交流，大家一致认为今年是形成行业最终格局的一年。基本到年底就确定为几家。汽车融资租赁市场，主要是花生、毛豆、大搜车这三家，但是到今年年底这三家里面要确定一个不可动摇的格局，今天就是确定之年，每一家都在年初发力，包括花生也在进行大的格局的调整。

资产管理的目的，最重要的是控制风险。控制风险过程中做到保值增值，资产在管理过程中升值，提高整个部门运营效率。

重点讲一下汽车金融的痛点。从去年开始中国的经济不管从宏观还是从微观下行非常明显，这已经是不争的事实。曾经保8%，现在7%都不说了，6.4%，未来几年能到5%，可能还是官方数据。实质的增长，自己内生的增长和投资增长那是两个概念，内生的增长、劳动生产率的增长可能3%都不到，这就是中国的实情。当你的增长率下来以后，债务负担不了整个资金成本，必然会产生大的资金链的断裂。所谓经济危机最大的特点是全面违约。一个社会债务链条一断就是经济危机，经济危机的核心本质就是资金链条、债务链条的断裂。去年很多的爆雷就是一个反应，现象背后都有其本质，宏观微观我们都能感受到经济的下行。下滑的事实很明显，去年下降了10%，今年2月份下降了14%，这个下降是非常吓人的。行业巨头都无法面对这个巨型的市场压力，汽车金融市场肯定有很多坏账出来。

再有是汽车金融市场竞争激烈，大家打价格战。你租金是2000，我1800，这样成本效率会降低。为什么滴滴还是不盈利？因为竞争没有放松。美团还在进入，首汽、曹操专车还在进入，只要有竞争，利润不可能持续稳定，而且没有特别大的优势，这就导致坏账不停上升的原因。

风控标准也不断下探，现在风控标准80%的通过率，再提高点，90%，因为获客成本是很高的，一定要尽量多获客，但是一获客多坏账就出来了，这是天然的矛盾点，越竞争越挤压越有爆发的可能性。所以整个不良资产处置就出来了。这种处置有一个很大的问题，汽车金融有一个很大的问题是单位价过50万的车不多，特别是三四线城市。

小额、分散、高成本，这是一个不可避免的痛点。基于这点我思考了两、三年，也是围绕花生汽车租赁的资产思考的。我们团队围绕着花生内部孵化出一个平台，专门处置小额分散的不良资产。一个小小的案件，一辆车可能20万块钱，但是处置起来，北京的律师没有2万块钱不接。只要启动司法程序都是有成本的，这个成本是你无法扛住的，这就是我们要解决的痛点，对应全国各地的小额分散来解决问题。

汽车金融公司总部往往在北京，北京的公司怎么可能去解决全国各地的小额分散案件，再加上低成本，这是不可能完成的任务。这就是我们团队在思考的解决小额分散处置成分覆盖不了处置收益的痛点问题。我们围绕三个核心点可以解决中国目前汽车金融不良资产处置的问题，即标准化、流程化、属地化。

首先案子很小，所以属地化非常关键，属地化避免了差旅费成本，只是作为一个流程固化下来。属地化没有拆解成本的时候，最贵的成本是智慧、是思考。一个IBM机械工程师修一台机器要1万美金，他只是用锤子敲了几下机器，工厂主就觉得不可思议，他说你只是敲了几下为什么要我1万美金，他说敲一下只值1美金，但是知道怎么敲值1万美金。在流程化的时候退去思考力，这是降低成本的关键。律师成本为什么高？因为他需要大量的思考，我们把它流程化以后就没有这种思考了，只是走流程。所以把一切案件类型进行固化。这种标准化就是能给企业、给社会创造价值，所谓建立一个平台就是降低资产处置成本，降低资产处置成本就代表着你的贡献。

我们围绕着花生不良资产处置形成了一个平台。目前围绕花生我们一年差不多处置5000万，没有向外部扩散。后期我们对汽车金融进行聚焦去做汽车金融的不良资产处置，我们也有自己的IT。

这个平台衍生于花生，花生有500家线下门店，我们都知道去法院有送达的费用，送达三次开一次庭，我们的门店可以负责这个事。古代的“法”字是这么写的，就是一个独角兽，我们一出生就是独角兽。我们聚焦在不良资产低成本处置业务，有需求的可以跟我们对接。谢谢大家！

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