文/汇通网编辑：小马哥

一般来说，债券收益率的增减对股票市场是会产生一定的影响，股市如果下跌，那么债市就会向上走强；股市如果上涨，债市就会受到相应的影响。因为从短期来看，股市上涨会在一定程度上刺激投资者投资股市，同时也就会从回报率低的债券市场出来，从另一方面，如果股市持续下跌，人们就会对股市失去信心，就会投向债券市场，推动债市走强。

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但是，这种规律绝不是一成不变的，据赖特逊投资公司首席经济分析师劳·克兰斯分析：“1960年之前，股市与债市几乎不曾同涨同跌，但是之后市场的发展开始出现股债齐扬的情形，在20世纪80年代债券甚至扮演着激励股市的角色，在20世纪90年代情况则演变为股市带动债市。”

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2019年初以来，全球股市和债市不同寻常地联袂上涨，让不管是看好、还是看空全球经济增长的投资者都受益；而市场上涨的主要推动力，是美联储1月初令人意外地决定暂停收紧政策。但伴随美国股市标普500指数接近纪录高位，企业垃圾债券触及新高，股市和债市投资者的疑问是，美联储下一步行动将是进一步推高风险资产的降息，还是阻碍股市涨势的加息。

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投资者表示，美联储若采取利率行动或沟通上出现失误，可能不是导致年底前股市涨势停止，就是导致投资级债券涨势停止，让风险资产和安全资产恢复传统的此消彼长的关系。