定性分析

平安金瑞人生是一款收益率低，但功能相对灵活的中期年金险。

缴费期的多样选择，便于投、被保人实现中长期资金规划及利益分配。适合作为不同时期的教育金使用。

收益率与产品功能

A.按规定领取

以8岁被保险人，年缴10万保费为例。

产品保险期间15年，缴费期10年，主险规定的领取方式为：第5和第6个保单年度分别领取10万元，第7-14个保单年度每年领取59749元，满期（第15年）给付398327元，保险合同终止。

在被保险人持续生存的情况下，整个保险期间投保人共支出100万元，被保险人共领取107.6万元，现金净增值只有7.6万元。

按照年度现金流计算的内部收益率约为1.299%，可以近似理解为保险费以每年1.299%的复利增值，投资回报率较低，甚至低于一年期存款利率。

和上篇文章提到的中国人寿鑫享金生B一样，若选择10年期的缴费方式，第5-10个保单年度虽已开始领取保险金，但仍处于缴费期，总体上资金并没有净流入。

保险金的领取时间为第11-15个保单年度，“4+1”的领取方式同样适合将保险金安排为大学教育基金。

金瑞人生的收益率比鑫享金生还要低近1个百分点。同样按主险规定领取，金瑞人生每年领取的保险金都较少。按此方式领取，鑫享金生B更胜一筹。

此外，保险金领取期最多只有11年，不适合需要长期、持续、稳定现金流的养老规划。

B.存入万能账户，满期领取

除按主险规定的方式领取保险金，也可将第5年开始的保险金转入万能附加险，以每月公布的利率计息增值，到保单第15年期满时一次性领取。

以这种一次性赎回的方式领取保险金，弱化了“教育金”的功能，相当于只剩储蓄功能，但内部收益率有所提升。

万能险部分的结算利率为浮动收益，金瑞人生的附加万能险的保底结算利率只有1.75%，几乎为行业最低水平。中档结算利率为4.5%，高档结算利率为6.0%。

虽然结算利率不代表保单的实际内部收益率，但在一款产品中结算利率越高，消费者到手的实际利益越高。保险公司官网每月公布的结算利率，决定了保单的内部收益率。

大脑袋分别验算了1.75%（保底）、4.5%、6.0%三个档位的结算利率，它们所对应的实际收益率分别为1.44%、2.67%、3.38%。

参照平安人寿官网上公布的数据，各万能险的当前结算利率保持在4.5%-5.0%之间，金瑞人生可附加的万能账户聚财宝（2017，Ⅱ）的现行结算利率为5.0%，我们可以参考这个数值。

但要注意，结算利率是每月公布、随时波动的，需要长期稳定在此数值才能获得相应的收益率。这个月结算利率5.0%，下个月只有2.5%的这类情况也不少见。

所以，长期结算利率能保持在多少谁也不能保证，只能预估。

为此，大脑袋找到了平安人寿的一款运行了15年的万能账户。可以看出，各月的结算利率长期保持在3.0-5.0%之间。

参考以往经验加上宏观利率整体下行的趋势，乐观估计金瑞人生的长期结算利率按照4.0-4.5%演算较为合理。以高档利率6.0%计算收益，有些不现实。

按照中档结算利率得到的保单整体收益率2.67%与五年定存的内部收益率相当，低于15年期国债的内部收益率。而最坏的极端情况，保底收益率只有1.44%。

消费者确定的到手收益率过低，不适合主要考虑收益的消费者。

C.其他缴费方式

除了10年的缴费期外，消费者还可以选3年和5年的缴费方式。选择3年缴费期与10年缴费期相比，保单的整体收益率有大幅度提升。

此时，投、被保人整体的资金从第5年就开始净流入，领取保险金的时段可以分为6+4+1，相当于在4+1的基础上增加了6年领取期，适合作为更长期的子女教育资金。

若要实现年金险专款专用、提供确定保障的功能，每年领取的保险金数额需要足够覆盖教育支出，对投保人前期的保费支出有不小的压力。毕竟是只用3年的投入，解决后面十几年的教育问题。

此外，过早的投入大量保费，对投保人资金的流动性也有很大的影响。

缴费期的选择，需要投保人综合考虑整个保单想要实现什么功能、获得多少收益和如何合理安排这部分资金。

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保险经纪人：谢大脑袋