股市是个很奇特的地方。在这里一无所知也可以赚大钱，上知天文下至地理，内练一口气、外练筋骨皮却可能输的底裤都没剩下。在这里辛苦付出不一定有回报，却经常可以不劳而获，前提是你运气足够好。很多股民都说主力太狡猾了，无论行情是涨还是跌都不知道主力的下一步会怎样操作，那么如果识别不了主力的操盘手段那么结果肯定是亏的，在A股市场只有与主力共舞才能实现自己的股市梦想。

主力想要拉升一只个股，在通常情况下需要市场上的大部分筹码都处于获利状态，因为这样相对比较容易拉升。而反之市场上的多数的筹码都处于套牢状态，那么主力如果要拉升一只个股相对比较困难。接下来笔者就根据筹码分布来为大家讲解一下如何从筹码分布识破主力盘中操盘技巧，希望对大家的实战中有帮助！

筹码分布区域与集中度

在筹码分布图中，除了筹码在一定价位堆积出的筹码峰之外，在筹码峰的下面还有几行文字，它们分别是成本分部的日期、获利比例、某个价位的获利盘、平均成本以及筹码分布区域。

如图1-30所示，这是一张筹码分布图，在筹码峰的下方就是上述提及的文字，其中筹码分布区域有两个，分别是90%成本分布区和70%成本分布区。

图1-30 筹码集中度图

90%的筹码分布区域，已经比较充分地反映出投资者或者是主力的持仓成本究竟分布在什么价位上面，而70%的筹码分布区域更加细致地说明了这些筹码具体分布在哪些更加接近的价位上面。相比90%的筹码分布区域，70%的筹码分布区域更加的可靠与具体。

如何看待这两个筹码分布区域呢？很多投资者都有这样的困惑，下面我们以此图为例，为大家详细地进行一下说明。本图中90%的筹码分布区域告诉我们，有12.8%的流通筹码分布在16.52元-21.52元处，此处的12.8%集中度表示的是分布在该处价位的流通筹码占全部流通筹码的百分比。

那么70%的筹码分布区域又是什么意思呢？它与90%的筹码分布区域其实是一种包含关系，即70%的筹码分布包含在90%的筹码分布区域中。以本图为例，就是说在16.52元-21.52元价位处分布的筹码中，有70%的筹码更加集中地分布在18.71-21.36元处，这部分的筹码占全部流通筹码的6.8%。

筹码集中度表明的是市场上流通筹码堆积的主要区域的幅度，数值越大表示筹码集中的幅度越小，筹码就越分散，反之亦然。需要特别提醒的是，这个集中的意思，不等同于庄家的控盘，与龙虎榜的数据也完全不是一个意思。

筹码三大分布经典形态

单峰密集形态：

理解单峰密集有重要的实战意义：当个股在低价位区间出现单峰密集形态时，若主力为买家而散户为卖家，那这一价位区将是主力持仓成本区，投资者在此介入可以享受低风险高获利的回报;当个股在高位区出现单峰密集形态时，若主力为卖家而散户为买家，那这一价位区将是主力集中出货区，一旦主力出货大功告成，此股就会步入跌途，投资者若贸然在此介入，将面临高风低获利的窘境。

下面我们通一个实例来看在有主力积极参与的情况下，单峰密集出现后，个股是如何演绎后期走势的。

案例讲解：浙江广厦低位单峰密集及后期走势图

上图是浙江广厦低位单峰密集及后期走势图，图中为此股2009年2月5日所形成的低位单峰密集形态，事后此股的走势证明，在这一低位单峰密集处明显有主力积极建仓，不是主力在随后的上涨中推波助澜并引导股价上涨，此股又怎会有翻两倍的黑马行情出现呢?

多峰密集形态

理解了单峰密集形态，对于多峰密集与双峰密集来说比较容易理解了。多峰密集是指股票筹码分布在两个或两个以上价位区域，分别形成了两个或两个以上密集峰形。

(1)上涨多峰

上涨多峰的形成过程是这样的：当股价从低位区启动时，此时多已形成了低位区的单峰密集形态，当股价达到途中某个价位区间时，往往会出现横盘整理或震荡的走势，此时大量的筹码在这一区间进行换手，从而形成了一个上涨途中的密集形态。

对上涨双峰的行情研判主要是观察上下峰的变化对比。在上涨双峰中，下峰的意义非常重大，它充分表明了主力现阶段仓底筹码的存有量。如果上峰小于下峰，行情将继续看涨，反之随着上峰的增大，下峰迅速减小，是下峰筹码被移至上峰的表现，此时主力出货的可能性增大。

上涨多峰通常出现在做庄周期跨度较大的股票中，该类股在长期上涨过程中作间息整理，形成多峰状态。它表明主力仍没有完成持仓筹码的派发。

(2)下跌多峰

下跌多峰密集通常最下方的峰为吸筹峰，也称支撑峰;相对于吸筹峰，每一个上峰都是阻力峰。筹码通常经震荡整理在最下峰处形成峰密集。上方的每一个峰将被逐渐消耗。下跌多峰中的上峰通常是主力派发区域，其峰密集是主力派发的结果，上峰筹码主要是套牢盘。

上涨多峰途中形成的支撑峰是买入时机，而下跌多峰所形成阻力峰则是卖出时机。

双峰密集是多峰密集中最为典型的一种。双峰密集形态是由上密集峰和下密集峰构成，上密集峰对股价的运行有较强的支撑力，而下密集峰对股价运行有较强的阻力作用。当股价运行至上密集峰处常常遇到解套盘的抛压，受阻回落;反之，当股价运行至下密集峰处会因为前期买家的承接而出现反弹。

发散形态

一般来说，发散是一个过渡状态，当新的峰密集形成后，筹码发散将随着峰密集程度的增大而消失。我们可以根据趋势的方向不同，把发散形态分为向上发散形态和向下发散形态，向上发散形态意味着市场持仓成本随着股价的上涨而开始不断升高，向下发散形态则意味着市场持仓成本正在随着股价重心的下移而不断降低。(如上图所示)

股价经较长时间的整理，移动成本分布在低位形成单峰密集，同时股价放量突破单峰密集是一轮上升行情的征兆。从以下几点我们可以看出成本形态是否突破：

(1)一轮上涨行情的充分条件是移动成本分布形成低位峰密集;

(2)单峰的密集程度越大，筹码换手越充分，上攻行情的力度越大;

(3)单峰低位高度密集意味着股价的上升空间彻底打开;

图 ：广晟有色2010年7月22日的筹码分布图

(4)要从历史的走势中确认相对低位;

(5)单峰密集形成的时间越长其可靠性越强;

(6)突破必须有大成交量的确认;

(7)突破的股价有效穿越密集峰并创出近期新高。

上图所示为广晟有色2010年7月22日的筹码分布图，这时由于此股前期一直在底部区域震荡运行，因而形成了低位单峰密集形态。下图所示为广晟有色2010年9月30日的筹码分布图，对比两幅图可以看出，在7月22日单峰低位高度密集后，到9月30日，股价走出一段很大的上涨空间。

图：广晟有色2010年9月30日的筹码分布图

筹码分布买卖信号解读

在价格高位，筹码调整到单一的主峰形态，这是主力出货完毕的信号。同时，我们确认卖点的时候，需要关注价格的下跌表现。如果股价低开运行，股价低开以后走弱的概率就会提升。随着筹码转换的结果，股价低开以后继续出现下跌走势，我们会发现下跌途中的卖点机会。

形态特征

A.盘口股价低开反弹：在大阳线和大阴线反复交替出现的过程中，筹码在价格高位转手。这个时候，距离股价见顶只有一步之遥。股价低开以后，表明资金正在快速出逃。放量低开意味着出逃资金较大，我们可以在反弹期间减少持股。

B.日K线股价跌破筹码主峰：股价跌破筹码主峰，意味着多数持股散户被套牢。价格低开下跌的情况下，这是推动股价继续下挫的信号。

C.量能天量见顶提示卖点：盘口股价放量低开以后，收盘后我们会发现日K线表现为天量阴线形态。天量出现是筹码转手数量最多的交易日，意味着筹码换手以后股价成功见顶。

操作要领

1.从盘口股价低开反弹来看：如图5-6，该股在盘中放量低开，股价在D位置的跌幅达4%。而开盘以后图中F位置短线放量，股价冲高以后出现缩量顶部M位置的卖点。

2.从日K线股价跌破筹码主峰来看：盘口股价低开以后，日K线图中价格出现下跌以后跌破筹码主峰最高位的情况。图中R位置显示的筹码获利率为68%，表明套牢盘明显增加。

3.从量能天量见顶提示卖点来看：该股低开见顶以后，图中T位置的量能达到天量涨停，说明当日资金出逃规模庞大。我们认为股价以低开下跌已经是持股投资者主动减仓的信号，这使得该股将无法在高位运行。

总结：在资金主力低开打压股价出逃的时候，RSI指标已经在图中S位置回调。RSI指标很难维持在50线上方，说明该股短线看跌已经无法避免。那么从交易机会来看，我们应该确保在股价形成明显弱势下跌时，选择及时卖出股票。

大盘强势形态中个股筹码移动分析个股盈利实战

图6-1为上证指数处于强势形态的筹码分布图。从图中筹码分布位置可以清晰地看出，上证指数在2100点至2130点区间有筹码单峰密集分布，该单峰密集分布是大盘强弱状态的分水岭。从大盘2012年三季度的走势来看，整体呈现了逐级下跌走势。

在2012年8月，大盘显示在2100点附近获得支撑，有过一波反弹。至2175点附近展开了一波连续的深幅回调，持续到9月初的2030点附近方止跌。之后强势反弹至2100点至2130点对应的筹码密集分布区间上沿，但随后几个交易日成交量能低迷，上证指数再次大幅度回落。

9月底10月初在2000点附近止跌，再度连续大幅度反弹拉涨，上证指数回归2100点至2130点筹码密集分布区间。之后量能仍然没有放量，股价在2100点至2130点筹码分布密集区间反复震荡后，再度展开缩量下跌。

至11月底12月初大盘触及1949点的“建国”位置，方展开放量的强势反弹。大盘连续放量上攻，收复2100点至2130点筹码分布密集区间。之后在2150点附近偏上展开横向的窄幅蓄势洗盘，再伴随着之后一根放量阳线的拉升，大盘强势特征明显。

从筹码分布形态而言，图中K线区域2150点位偏上的圆形标记区为安全的布局区域。一方面该区域下方面临着2100点至2130点的筹码密集分布区间，设置止损位或离场位较为清晰；另一方面大盘自突破筹码密集分布区后，形态特征转强，由之前的宽幅震荡转为蓄势状态。以2150点附近偏上位置为参考精选板块及个股建仓，则有较高的概率把握大盘形态转强后的强势拉涨，进而获得不菲盈利。

当大盘整体处于强势状态时，由于板块及个股轮番或合力上涨，个股的涨跌相对于板块或概念就会弱化一些。只要是主力布局建仓充分，准备拉升或正在拉升的股票，大盘只要不转为弱势空头形态，该类股票都会整体呈现震荡上扬的走势。

在震荡上扬过程中，由于大盘格局相对比较乐观稳健，个股亦会在高位震荡整固后充分换手，新老资金再继续助推个股股价进入新的一轮上攻趋势。在这个过程中，需要时刻注意测量大盘点位的变化，以及大盘筹码分布形态的变化。个股的做多有一个前提，就是大盘不转势，只要市场充满着做多的人气，就会有源源不断的资金在高处接盘，主力低位介入的持仓，就能够相对轻松地在高位形成换手，进而完成建仓到派货的操作。

在个股股价上扬过程中，考虑到大盘呈现稳健上升格局，个股在高位某个位置一定会产生一个横盘的过程。这个过程不一定是主力出货的过程，换句话说，有可能是高位换手换庄（主力）的过程，毕竟大盘是稳定的，没有趋势性下跌的迹象，高位接盘的资金仍然有十足的信心将股价再助推一个平台，然后再逢拉升或高位横盘的时候派货。

在股市当中，即便主力资金亦有可能呈现被套的情形，但终归有主力资金是盈利的，因为整个市场除了是“大鱼吃小鱼”的过程，很多时候还是“大鱼吃大鱼”的过程，股市风险可见一斑。筹码分布图给我们尽可能地规避这些风险，提供了很好的辅助分析手段。

在大盘处于强势特征时，一般而言，不必严格地按照自上而下的选股模式，即先行业概念，再个股。比如对于行业板块，要求整个行业板块处于强势状态，或领先于大盘拉涨的强势状态，之后再从强势板块当中精选准备蓄势拉涨或刚刚蓄势突破的股票进行介入。

在大盘处于强势状态时，板块及个股都是轮番或普遍拉涨的，这个过程中，只要精选股票并进行布局，然后持有即可，直到大盘或个股筹码形态走坏，逆转趋势。

对行业板块进行分析，往往在大盘处于震荡趋势或下跌趋势时更为重要一些。不过在大盘处于强势状态时，按照自上而下的选股策略，亦没有什么坏处，无非就是多花一些精力。一旦把握到蓄势突破的板块，或有潜力领涨大盘的板块，无异于“锦上添花”，也没有什么坏处。

在大盘处于强势状态时，可以结合国家政策、板块权重个股筹码分布形态等，对板块进行精选。当发现某个板块具备领涨大盘特征及蓄势潜力时，便可以精选个股进行布局操作了。

2012年11月8日至11月14日，十八大在北京召开。十八大报告明确提出“城镇化”概念：“坚持走中国特色新型工业化、信息化、城镇化、农业现代化道路，推动信息化和工业化深度融合、工业化和城镇化良性互动、城镇化和农业现代化相互协调，促进工业化、信息化、城镇化、农业现代化同步发展。”

快速发展的新型城镇化，正在成为中国经济增长和社会发展的强大引擎。城镇化的进一步发展，必然会带来劳动生产率的提高，带来城镇公共服务和基础设施投资的扩大。在经济转型的大背景下，国内新型城镇化建设，将成为未来经济发展的重要动力。

循着城镇化这条主线，我们运用筹码分布理论，对受益于城镇化概念的建筑建材板块进行分析。由于建筑建材板块囊括了除去房地产的其他所有基础设施建设类个股，没有统一的指数去反映这些股票整体的运行情况，运用正推法来对这些股票做强弱评判不太现实，故在此利用倒推法来评判该板块个股的整体强弱情况。

在建筑建材板块中，我们可对市值较大的个股进行强弱分析，当然分析数量越多，得到的结论越准确。在此对市值较大的——中国铁建的筹码分布形态进行解析，以评判建筑建材板块个股在2012年底和2013年初所处的强弱状况。图6-2为中国铁建在当时大盘处于筑底时的筹码分布图。在之前的大盘强弱分析中，我们已经判断出同时段大盘的状态是强势状态。通过分析中国铁建当时的筹码分布形态，可以清晰地看出，中国铁建已经先于大盘筑底了。

在2012年下半年，大盘从2400点回落至1950点的过程中，中国铁建的股价虽然经历宽幅震荡，但整体仍然维持在4.00元至4.80元区间宽幅波动，没有呈现趋势性下跌迹象。作为建筑建材的龙头，中国铁建的走势具有板块强势状态的明显征兆：先于大盘止跌。

中国铁建的筹码分布图中，标记1处为中国铁建的筹码密集分布区间，该区间亦为典型的单峰筹码密集分布。该区间位于4.20元至4.40元价位区间，且聚集的为100日前成本，显示中国铁建为长庄（主力）控股，筹码单峰密集并锁定，表明主力持仓较为坚决。

在标记1上方，4.40元至4.70元价位区间，为较为密集的半峰（峰值未顶满，为顶峰的一半）筹码分布。该部分筹码为60日前成本及30日前成本的密集分布区，且聚集了部分100日前成本，表明长期持仓较为巩固。

在筹码分布图的成本标记处，投资者可以发现30日前成本所占比例高达79.8%，由此可推断30个交易日内的持仓比例只有20%左右。该点在中国铁建的筹码分布形态上也清晰地表现出来：从4.70元附近向上至5.80元附近，约1.1元至1.2元的价差区间中，较为宽泛地分布着30日内的持仓筹码。其中4.85元附近分布着单峰筹码分布，但峰值很小，不足二分之一。5.00元至5.30元价位区间分布着部分10日前和30日内的筹码，所占比例为10日前持仓比例减去30日前持仓比例，即90.4%减去79.8%，比例为10.6%。在5.40元上方，则宽泛地分布着10日内的筹码。

从中国铁建的筹码分布特征中，我们可以得出以下结论。

一是中国铁建先于大盘展开筑底，且上升走势先于大盘开始启动。

二是中国铁建在底部震荡区间，成交量间歇性放大，且阳线量能明显多于阴线量能。尤其是大幅度的成交量，几乎全部为阳线量能，中国铁建“正能量”十足。量能演绎平稳，有助于支撑中国铁建股价处于高位。

三是中国铁建多日前成本持仓锁定且巩固，呈现坚定的单峰筹码密集分布形态。单峰密集分布形态上方，亦堆积着多日前的坚定持仓成本。

四是中国铁建涨幅较大，之前持仓主力的派货空间已经打开，可以随时展开横盘或继续拉涨的派货。但从其4.70元上方宽泛的筹码分布来看，并没有展开集中的派货迹象，且上升趋势仍在延续。这充分表明，中国铁建作为建筑建材市值最大个股，发挥了龙头拉涨作用，暗示了整个板块仍处于强势状态。