各国央行正忐忑不安地注视着美元升值的时机，这可能是自9月27日美国将可能迎来第三次加息。对一些国家而言，这一次美国加息意味着它们将不得不为经济增长付出代价——这是对美元走强的血腥回应。
加息没有效果，抛售美元的举措滞后，强势美元让许多国家束手无策?
以阿根廷货币比索为例。在今年稳步下跌之后，阿根廷央行在8月底匆忙将利率提高了1500个基点，达到60%的高点。除此之外，阿根廷央行还出台了一项附加措施——大规模抛售3.3亿美元外汇储备。
值得注意的是，阿根廷央行5月初在令人绝望的8天时间里三次加息，直接将利率提高至40%，随后美联储在6月份进行了今年第二次加息。但阿根廷比索对此没有任何举措，继续下跌，最近几天又遭遇了逾22%的疯狂抛售。
对于像阿根廷这样的国家来说，更酷的是他们也有很多外债!如果人民币继续贬值，偿还这些债务的成本将变得更高，这不仅会加剧该国的经济困境，还会使资金从该国回流。基金流动公司EPFR的每周数据显示，在截至8月29日当周，美国债券基金净流入8.8亿美元，高于前一周的27.1亿美元，因全球资金流动持续且加速。
因此，当一个经济体的货币国际化程度不够、其外汇储备较低、外债水平较高时，它随时都会因共同美元货币的压力而奄奄一息。新兴经济体似乎已经没有了收获美元的选择。事实上，这些国家跟随美联储加息的方式只是治标不治本。他们必须找到另一条路。
中国不会参与其中，在就有了自己的计策
事实上，中国似乎早就看穿了美元的把戏，因此多年来一直在积累外汇储备。根据中国央行发布的最新外汇储备数据，截至2018年7月底，中国外汇储备为1.1179万亿美元，比6月底增加58亿美元，增幅为0.19%。即使今年10%的贬值令人担忧，央行也只是缓慢地将外汇风险准备金率从零调整到20%。
由于中国外汇市场的平稳运行，人民币汇率的灵活性大大提高。此外，中国的支出比以前更多。过去，我们常常用外汇购买大量美国债券。现在，除了美国债券，我们还在购买欧洲债券。
在截至今年6月的一年里，中国持有的美国国债降至1.18万亿美元，较上月减少44亿美元。尽管中国仍然是美国最大的外债持有国，但与其他在恐慌中抛售美国国债的国家相比，中国无意抛售美国国债。
但美国对此应该更加紧张，因为有消息称，中国正考虑放缓或停止购买美国国债，因为相对于其他资产，美国国债的吸引力已经下降。另一方面，根据SWIFT发布的数据，人民币在全球货币市场的势头正在增强，7月份人民币在全球支付货币使用中排名第五。因此，人民币并没有被美元的强势所吓倒。
野村首席中国经济学家陆挺认为,如果美国在9月再次提高利率,中国央行更有可能不提高利率,甚至可能宣布下调存款准备金率大约在同一时间,这将降低真正的市场利率。虽然美元霸权的威胁依然存在，但人民币不怕美元，也不会被美元欺负。随着人民币影响力的不断增强，美元霸权在中国难以掀起波澜。
热门跟贴