据宝星环球讯，高盛分析师在最新报告中指出，标准普尔500指数成份股公司正以不可持续的速度向股东返还现金。

高盛的数据显示，在截至3月31日的12个月中，标普500指数成份股公司将其自由现金流的103.8%用于股票回购和股息，高于去年第四季度的101.9%。

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根据高盛的计算，自金融危机以来，美国上市公司向股东回馈的资金首次超过资本支出和利息支付或自由现金流的现金净额。

高盛首席策略师Kostin估计，标普500指数今年的回购规模将攀升13%，达到9,400亿美元的新高，并指出数据显示，“随着派息率上升，企业已经动用现金余额为支出增长融资。”

高盛的一项分析显示，过去一年，标准普尔500指数中的非金融类公司的现金水平下降了2,720亿美元，降幅达15%，是至少1980年以来的最大降幅。另一个令人担忧的迹象是，现金减少的同时，公司债务水平也在飙升，同期未偿债务总额增长了8%。

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对于即将在本周开启降息的美联储，高盛指出美联储的政策正在帮助减轻债务上升和现金水平下降造成的损害。

自6月初以来，高盛的一篮子资产负债表疲弱的股票的表现比资产负债表强劲的股票高出4个百分点，因为投资者“对美联储预期的宽松政策之前更高的杠杆率感到放心”。

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