8月1日凌晨，美联储宣布降息25个基点，将联邦基金利率目标区间下调至2%-2.25%，降息消息一出，瞬间引起全球关注，因为这是美联储自金融危机以来的首次降息，紧接着，阿联酋央行和香港金融管理局也宣布降息25基点。然而，美股却出乎意料的出现大跳水。截止收盘，美股三大指数跌幅均超过1%，道琼斯指数下跌1.23%，盘中甚至一度大跌超过500点，纳斯达克指数下跌1.19%，标普500指数下跌1.09%，黄金也下跌0.67%。
然而，市场对美联储今天的政策声明感到失望，鲍威尔在随后的新闻发布会上称美联储此次降息是“周期中期调整（Mid-cycle Adjustment）”，导致美股三大指数盘中集体跳水。
然而，仔细分析美联储主席鲍威尔（Jerome Powell）在凌晨新闻发布会中的言论和措辞，也许我们可以找到此次美股跳水的一些线索。
Mid-cycle这个词引发了市场极大的困惑，因为鲍威尔并没有明说此处的“Cycle”指的是经济周期（Economic Cycle）还是降息周期（Rates-cutting Cycle）。市场希望这个词的含义是“本次降息不是唯一的一次”，但鲍威尔的意思或许只是“本次降息是周期中的调整”，也有可能出现此问题的回答非常模棱两可。
鲍威尔后来解释称，他的意思是美联储并不会像此前经济衰退时那样，开始一个漫长的降息周期。此外，鲍威尔还描述了美联储在2018年12月最后一次加息后开始的政策方向转变。鲍威尔还表示，目前很难对美联储的货币政策计划做出更具体的说明，原因是不断的贸易谈判已经拖累了企业投资，而且官员们希望观察全球经济接下来将如何消化美联储今日的降息，以及美联储从紧缩货币政策到宽松货币政策的转变。
杰弗瑞投行首席金融经济学家沃德·麦卡锡（Ward McCarthy）认为，鲍威尔的立场并没有很好地阐明降息意图，FOMC的政策声明也显得模棱两可。坦率的说，鲍威尔没有做任何的澄清。鲍威尔看上去并不自信，他们担心经济下行风险，但鲍威尔的言论和两名投反对票的委员都表明，这不是一个宽松政策周期的开始。这正是美股跳水的原因所在。
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