陕西国企医疗“剥离战” “环球”、“中陕核”入场|163

“国企办医疗机构”正一步步退出历史舞台。

2017年8月，国资委等六部门联合发文见网：要求2018年底（后延长至2021年）前基本完成国有企业办教育机构、医疗机构集中管理、改制或移交工作。

此后，各地对“国企办医疗机构”资源的争夺就从未停止，坐拥大量国企医疗资源的陕西，尤为如此。

这篇文章，金融棒棒糖想聊下陕西国企医疗机构剥离的相关话题。

“暗战”地方医疗资源

医疗机构剥离出国有企业的指令，大限截止2021年底。

按照国资委政令，国企办医疗机构改革主要有四条路径，鼓励移交地方管理；有序实施关闭撤销；积极开展资源整合；规范推进重组改制。

陕西对国有企业办医疗机构剥离的改革，路径选择了搭建托管平台，为大限“兜底”。

2018年8月，陕西健康医疗集团（以下简称陕健医疗）成立，隶属于省国资委中陕核集团公司，是集医疗服务、医疗投资、健康体检、养生养老、医疗设备器材销售、药品销售及医疗后勤保障服务、物业管理等为主的综合性产业集团，为国企办医疗机构剥离后的承接方。

数据显示，陕西待重组的国企办医疗机构共134家。2018年6月，陕西电子信息集团西京电气总公司、陕西省军工（集团）陕铜公司、陕西渭河工模具总厂三家医疗机构等第一批医院接收完毕。7月，陕健医疗接收延长石油、华能陕西秦岭发电国企办医疗机构；12月，接收中核陕西铀浓缩有限公司医疗机构。

最新消息是，今年3月，陕健医疗已将驻陕央企及省属企业办医疗机构70家收入囊中，资产总额20.9亿元。

值得注意的是，陕建医疗虽然在省内拥有“官方授权”，但上百家医疗机构有限期内也无法“消化”。此时，面对改革的红利，自然少不了各路资本纷至沓来，环球医疗便是闯入者之一。

简单介绍下环球医疗（02666）背景，其背靠央企中国通用集团（国资委指定的接收“国企办医疗机构”六家平台之一），2015年7月在香港联交所上市,专注于国内医疗服务行业。

金融棒棒糖观察发现，与陕健医疗政策承接的路径不同，环球医疗对陕西国企办医疗机构的争夺，多是以资本运作的方式进行，即合资重组，背后是以储备占领医疗资源为目的。

据环球医疗公告，其在陕西仅4个月就“吃下”3家医院。分别为西电集团医院，西安航空发动机公司医院，咸阳彩虹医院。

而除了陕西省内，截止今年3月份，环球医疗已在全国接收烟台海港医院、合肥安华医院、鞍钢集团、攀钢集团、中铁一局等旗下国企医院，这其中，已收购并控股3家三甲医院和10家二级医院。

事实上，除国企办医疗机构改革，处于风口的医疗行业，各路资本在地方的争夺已渐热。去年4月，地方上市公司国际医学（000516）正式彻底剥离零售百货资产，专注医疗健康产业，据媒体报道，其投建的西安国际医学中心即将投用。

2个月前，曲江金控则收购华仁药业，棒棒糖曾发文《突发!曲江金控收购“华仁药业”》予以报道，预估其会将业务延伸至大健康产业。上月末，万达宣布预计在陕西投建顶级国际医疗机构。

资本介入的下半场

当然，金融棒棒糖不仅关心，各方资本介入国企医院的改制路径，我们更为感兴趣的是，资本介入和市场化运作后，剥离出的国企医院下半场如何？毕竟这才是真正的开始。

首先来看下，改之前“国企办医疗机构”存在的的矛盾和困境，这也是“国企办医疗机构”改革的诱因。

1、医疗水平低下：作为时代的产物，许多医院自诞生起就依附于国企“母体”，在非市场化的环境中失去活力和竞争力，因此导致医生行医水平低下，医疗水准也直线下降，目前仅够满足患者的常规性病理需求，无法治疗其他重大疾病。

2、专业分化严重：一般而言，各“国企办医疗机构”的治疗方向和专业度，会因国企岗位性质所引发疾病的不同而存在巨大差异。如煤矿类国企办医疗机构，更擅长员工摔伤砸伤等外部物理伤害，或呼吸道感染尘肺病类疾病的治疗，一旦遭遇其他类疾病，则束手无策。

3、盈利困难：不同于市场化商业医院，“国企办医疗机构”不以盈利为导向，长久以往，如果国企效益下滑，医院则难以为继。据国资委改革局副局长透露，截至2018年6月份，全国还有2000家国企医院，国有企业每年提供的补贴，高达上百亿元。这是一笔巨大的开支。

而据金融棒棒糖预期判断，在不同背景的资本和收购方介入后，剥离后的国企医疗机构及地方医疗行业，至少有以下几点改变：

1：经营方面，剥离掉办社会职能既能减轻医疗机构的费用负担，又能使企业全心回归、聚焦主业，激发自身活力，以市场化和企业经营为导向，或有效改善亏损情况。

2：对接收“国企办医疗机构”方而言，掌握丰富的医疗资源，同集团内部可实现与医院之间，在人力资源和设备资源上的互相调配和流动。

A.人力资源方面，自从多点执业实施以来，允许医师受聘两个以上医疗机构，可有效均衡各地医疗资源，提升集团内医生收入，留住人才。

B.设备资源方面，像环球医疗这样大型综合医疗服务供货商，其主营业务包括设备融资解决方案等，可利用自有渠道打通医疗机构的金融资源，解决集团内高端医疗机械设备、药品大额采购和流通的困难。

4：相比改制前，因资本资金的介入，国有医院的接诊水平和医疗水平将全面提升，门诊量和高难度手术量或将上涨，对患者而言，可享受更全面高水平的医疗服务。

5：对于地方医疗行业而言，剥离国企办医疗机构改革将会产生“鲶鱼效应”，激活行业发展潜力。

同时，金融棒棒糖要提醒的是，资本介入不仅会带来正面亦会有负面。和什么样背景的资本合作、设置什么样的股权结构、如何利益分配，与医院改制后发展成败息息相关；而采用什么样的治理结构、能否适应现行的医疗机构监管环境，是医院生存的关键。

金融工具如何支撑医疗？

同时，棒棒糖作为财经自媒体，自然不能忽略国企医疗改制中，金融工具的应用。

以环球医疗为例，其全称全称通用环球医疗集团有限公司，实际控制人国务院。

虽然公司名称中包含“医疗”两个字眼，但实际并不是我们传统意义上所理解的医院，而是一家附带金融属性的医疗公司，通过以下三点足以看出：

1、公司前称：环球医疗金融与技术咨询服务有限公司；

2、公司简介：中国最大型综合医疗服务供货商，提供包括设备融资解决方案；医疗行业、设备及融资咨询服务；科室升级解决方案；

3、旗下四家子公司，三家主营业务为融资租赁。

近年来，无论公立医院还是私立医院，对高端大型医疗器械需求旺盛，同时，随着器械迭代升级的速度不断加快，面临资金困境的医疗机构，无力承担昂贵的购买费用。于是，医疗融资和租赁业务应运而生，市场加速扩张。截止2018年，全国医疗融资租赁市场规模已达1286亿元。另一项数据则是，美国的医疗器械采用的是融资租赁与经营租赁结合的租赁模式，大型医疗器械租赁的渗透率已达80%。

目前，医疗设备融资和租赁交易模式共有四种：传统模式、直租模式、售后回租模式以及杠杆租赁，而根据环球医疗官网显示，公司现有的租赁服务类型分为两种：直接租赁模式和售后回租。

直租模式：环球医疗既生产设备，又提供租赁服务，医疗机构引进设备并需定期按时支付相应的租金，获取取得设备的使用权。

售后回租模式：在不改变医院对医疗器械使用权的情况下，由医院将其拥有所有权的医疗器械出卖给环球医疗，环球医疗向医院支付设备购买款。双方再通过融资租赁合同将医疗器械从环球医疗租回，医院向其按期支付租金的模式。比较常见的融资租赁物主要是两类：医疗机构自有医疗器械和政府统一划转的医疗器械。

据环球医疗年报披露信息，作为公司主要来源收入的医疗融资租赁，从2012年起，占集团整体营收的比例不断扩大，2018年，该业务以32亿占据总收入的76%，较往年同期增长30.9%，这其中，医疗行业实现利息收入24亿元，占融资租赁业务收入的75%，这一数字在未来或将持续增长；其他业务如行业、设备及融资咨询，科技升级服务投入和医院运营管理业务累计实现收入10亿元。