近日，全国股转公司在在新闻发布会上表示新三板停复牌规则修订已基本完成，会择机向市场发布。同时表示公司将采取系列举措解决挂牌企业长期停牌问题。

目前，河北有14家新三板企业停牌，6家天数已超百天，这些企业停牌问题需引起重视。

最长停牌850天 拟终止挂牌为主因

根据Choice数据统计，目前有14家河北新三板企业停牌，平均停牌天数214天。天秦装备、地平通航、义博通信、新启元4家企业的停牌天数超过百天。还有3家企业停牌天数超过1年甚至更久，其中：宏润核装停牌850天，博广环保停牌639天，天宏股份停牌485天。

这14家企业停牌原因涉及4个方面，7家为拟终止挂牌，3家未如期刊登定期报告，3家刊登重要公告，1家拟筹划重大资产重组。

已停牌天数最久的宏润核装停牌原因为未如期刊登定期报告，从全国股转系统查知，从2016年至今，该公司就未能定期刊登公司年报及中报，因此多次收到股转公司问询函、责任人纪律处分和自律监管措施通知。

停牌天数达639天的博广环保计划于2017年提交IPO申请，因此当时在新三板市场提出终止挂牌，但最终博广环保IPO计划失败，三板市场复牌一事也不再提起。

从时间上看，于2019年停牌的企业有9家，占全部的64.3%，有业内人士认为，这在一定程度上反应了有部分企业对新三板市场的信心不足，认为挂牌预期无法实现。但另一方面也反映出，全国股转公司以开放包容市场的理念，充分尊重挂牌公司自身发展规划。反映出新三板市场“自净”功能和“挤出”效应正逐渐发挥作用。

股转公司多项举措解决“任性”停牌

河北合佳医药科技集团股份有限公司（证券代码83864，证券简称：合佳医药）于2018年6月21日停牌，截至2019年8月12日，停牌时间已超过1年。根据主办券商核查意见，合佳医药停牌事项已按规定披露或相关停牌情形已消除。全国股转公司根据《全国中小企业股份转让系统业务规则（试行）》第4.4.1条、4.4.2条的规定，对上述公司于2019年8月13日实施强制复牌。

股转公司认为部分挂牌公司长期无理由停牌，甚至将停牌作为公司锁定股价、防止股价下跌的工具，对市场流动性、投资者交易权利产生了重大不利影响，人为增加了投资者的机会成本和时间成本。

因此对无正当理由长期停牌公司实施强制复牌，一直是全国股转公司维护市场交易秩序的重要手段。

股转公司一方面加强停复牌业务制度体系建设，结合监管实践、借鉴有益经验，对新三板市场停复牌规则进行全面完善。另一方面，持续跟踪挂牌公司停牌事项进展，贯彻“披露即复牌”监管理念，定期对长期停牌公司展开清查，督促无合理理由停牌的公司主动申请复牌或对其实施强制复牌。

复牌规则制定完成 期待深化改革

据悉，全国股转公司在举办多场座谈会、充分向挂牌公司、主办券商征求意见后，新修订的停复牌规则已经完成，待履行相关程序后择机向市场发布。

新三板停复牌规则修订从限缩停牌事项类型、明确重大事项停牌的最长期限等三方面进行了完善，将切实维护市场秩序，保障投资者的知情权和交易权。

此外，全国股转公司表示还将在其他现有制度方面进行调整优化，如完善新三板挂牌准入条件、细化尽职调查标准、增加对强制摘牌公司中小股东的保护举措等方面。

下一步，全国股转公司将继续深入开展市场调研，倾听市场声音，吸纳市场意见、掌握市场底数，凝聚市场共识，为推进新三板全面深化改革创造有利条件。

编辑 | 赵润泽

文章综合 | 证券日报、全国中小企业股份转让系统

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