2019 稳定币现状|163

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撰文： ConsenSys
这是一份来自著名的以太坊孵化机构 ConsenSys 刚刚于 8 月中旬更新并发布的「2019 稳定币发展现状」报告。市场上已有 200 多个稳定币可供选择了，这是你需要了解的关于「稳定币」这个区块链行业里目前最活跃领域的一切信息。

事实证明，2019 年是稳定币和去中心化金融发展非常重要的一年，尤其是那些基于以太坊区块链而构建的项目。基于 Blockchain.com 、 Stabel Reports 和 ConsenSys 最近的一些工作，Blockdata完成了一份卓越而详尽的报告，对当前稳定币的生态系统进行了大量研究，提出了一些很有价值的洞见。

先看几个亮点：

首先，自 2017 年初以来，已宣布的稳定币项目数超过 200 个，但是其中有 30% 的还没有公开推出；
截至本文撰写时，市场上已公开且活跃的流通稳定币约有 66 个，该报告预计，2019/2020 年可能是稳定币上线的「大年」。
在已推出的所有稳定币中，50% 的活跃稳定币是在以太坊网络上开发的。
此外，由美元支持的稳定币，比如 Tether、Coinbase 的 USDCoin、以及 Gemini 的 Gemini Dollar 等是最活跃的。
那些由黄金支持的稳定币很可能是失败的。
在目前所有稳定币中，Tether 积累的资金最多，他们在今年通过 IEO 募集了超过 10 亿美元的资金。

稳定币入门

我们先介绍一些关于稳定币的背景，这些信息来自 ConsenSys 的报告「State of Stablecoins」（作者是 Nathan Sexer）

稳定币是一种加密资产，可以维持一种和目标价格（比如美元）挂钩的稳定价值；稳定币的设计是为了服务那些特定的（去中心化的）应用，即需要较低的波动阙值才能在区块链上运行的应用。

加密货币之所以难以作为一种价值存储被广泛采用，就是因为其波动性。由于受到巨大的价格波动影响，它们无法代表一种合适的交易工具或账户单位。实际上，如果数字货币的价值隔一天就可能巨幅下跌，那么会有哪门生意愿意接受它呢？

大幅波动也让人很难把一个货币当做「账户单位」来接受，因为这个货币「值」多少、未来能「值」多少，无法形成某种大家接受的标准。按照定义，一个度量单位应该保持稳定。因此，波动性将试图成为加密货币的东西转变成了一种投机性的加密资产。如果能够减少波动性，加密资产其实可以抵达更广泛的受众。

大幅波动有很多原因，比如：

不断变化的公众感知
新兴市场
静态货币政策
不受监管的市场

使用场景

波动性必须减少的应用场景包括： 1、汇款。在支付处理过程中，能够覆盖价格差； 2、贸易和支付。对任何接受日常支付的生意，法币或加密货币都要避免大波动； 3、薪金和租金。以及其他重复发生的付款； 4、贷款和预测市场（长期发行的）； 5、交易与财富管理。在这种情况下，之所以需要稳定币，是因为它们：

使得可以用美元而非比特币或以太币来为交易对命名；
使得风险敞口以法币费率计算（而不是 ETH 或 BTC）；
只需显示其以法币计价的波动，就能实现可见和采用；
有可能实现套利。

6、价值存储，用于长期对冲：比如矿工可以用稳定币覆盖经常性支出，以保证获得稳定的收入。

换句话说，任何想要从区块链技术的优势（透明度，安全性，不变性 ......）获益，但不想失去法币提供的保证（如信任和稳定性）的人，都需要某种稳定的加密货币。

稳定币的各个类型

存在三种主要类型的稳定币，可以用下面这个图来对它们进行分类：

由法币抵押的稳定币

这是一种「欠条」 (IOU) 类型的「中心化」稳定币，或由法币支持或某种商品充当抵押物支持。这一类包括Tether、USD Coin、Gemini和Digix。

由加密货币抵押的稳定币

这是指「欠条」类型的「去中心化」稳定币，或由加密货币支持和（或）多种资产充当抵押品支持，这种类型的稳定币包括MakerDAO、Steem和Alchemint。

无抵押的稳定币

这是指利用铸币税股份（Seigniorage Shares） / 去中心化银行 / 利用算法维持稳定的机制，这种类型的稳定币包括Terra、Ampleforth和Element Zero。

稳定币中最喜欢的区块链网络

毫无疑问，以太坊是稳定币最喜欢的区块链网络，有 33 种稳定币是在以太坊协议的基础上开发的；Bitshares排名第二，有 8 个稳定币在其区块链上构建；恒星币（Stellar）区块链位列第三，有 6 个稳定币。

以太坊之所以占据主导，有很多原因：首先，以太坊受益于其先发优势，像MakerDAO这样的早期项目就选择了在以太坊上发行稳定币 DAI；其次，以太坊上的稳定币受益于其强大的基础设施，以及易于使用的 ERC-20 代币标准。

举个例子，已经有许多钱包、交易所和分析工具（比如 Alethio，Etherscan，MyCrypto 等）与以太坊兼容。当新的稳定币试图扩张并迅速成长时，相比于其他区块链，在以太坊上更容易实现。而以太坊的企业版，比如摩根大通使用的Quorun，已进一步让以太坊成为稳定币发行的首选。

稳定币融资情况

IEO （Initial exchange offerings）在 2019 年呈现出了上升趋势，成为加密货币行业的一种新融资方式，值得关注的是，Tether 通过 IEO 募集到了超过 10 亿美元的资金。
尽管 Tether 在募资方面技压群雄，但其他头部稳定币项目和公司在过去的两年里也募集到了 5 亿美元的资金，比如 Coinbase 的稳定币 USD Coin 通过三轮融资，募集资金超过 2 亿美元。

风投资本家很清楚，一旦某个稳定币获得成功，就能产生非常可观的利润。像Digital Currency Group、Blockchain Capital和Andreessen Horowitz这样顶级的风投公司，已经在加密货币行业里进行了大量投资，尤其是稳定币项目。事实上，市场上活跃的稳定币将近一半都得到了风投的支持。

在过去的两年中，稳定币数量迅速增长。虽然 Tether、TrustToken 和 DAI 等开创性的稳定币仍然在市场份额上占据主导地位，但竞争正在快速逼近。当然，并非所有的稳定币项目都能成功，但过去两年中稳定币数量的急剧增加清楚地表明，许多人、企业家和公司都认同，稳定币将对世界产生巨大影响。

以下是目前市场上活跃的或已投产的稳定币的非详尽清单：
欠条类型的、中心化的、有抵押物支持的稳定币
由法币（或传统资产）储备支持

USDCoin

Coinbase 旗下与美元锚定的稳定币。

Gemini Dollar

由双子星交易所推出的、与美元挂钩的稳定币。

Tether

美元支撑的稳定代币（USDT），也是稳定币市场的领导者。

TrueUSD (by TrustToken)

美元支撑的稳定加密货币（TUSD）专注于透明度，建立在以太坊上。

Digix Gold Tokens

黄金-稳定代币 (DGX)， 1DGX = 1 克新加坡金库里的黄金。

EURS (Stasis 发起)

以欧元支持的法币抵押的 EIP-20 稳定币，带有验证流机制，由 STASIS 支持。

Globcoin.io

稳定币 GLX，与被托管的一篮子法币锚定。

PAX

由 Paxos Standard 提供的和美元挂钩的稳定币。

Monerium

以雷克雅未克为基地的 Monerium，通过了冰岛财政监管机构的批准，由一篮子金融工具支撑

StrongholdUSD

一个与美元挂钩的稳定币，由 Stronghold 金融服务提供机构提供。

Jibrel (Jibrel Network)

稳定币包括 jUSD，jEUR ...... 以多种资产背书，基在以太坊区块链上。

PHI (由 dfinity-network 推出)

欠条型稳定币 PHI 以贷款抵押品支撑，以算法维护。

Saga

Saga 是一种资产支撑的加密货币（SGA），由受监管的银行机构里的储备金维护，对特别提款权（SDR，一篮子货币）保持稳定。

PHP Bitspark

Bitspark 交易所推出的稳定币，与菲律宾比索挂钩。

GBT

由 Hellogold 推出的黄金支撑的稳定币。

Libra

由 Facebook 创建，预计将在 2020 年推出，由「一篮子金融资产」支撑。

Stably

由储备金支撑的稳定币（StableUSD），通过公开市场操作调整供应量。

eToro Native Tokens

总部位于直布罗陀的交易所推出的一系列与全球货币挂钩的稳定币，包括 eToro Ruble （RUBX）和 eToro Yuan （CNYX）。

THBEX

由 Everex 推出，THBEX 是一种与泰铢挂钩的稳定币。

Stronghold USD (由 Stronghold 和 IBM 推出)

由美国联邦存款保险公司担保、基于 Stellar 网络的、由多种法币支撑的美元代币。

USD Coin (由 Circle & CENTRE 推出)

法币代币（USDC），用于加密货币支付和交易（使用了 CENTRE，一个涉及真实世界资产储备的稳定币项目框架，由 CENTER 网络成员发布，由 CENTER 审计）

X8currency

稳定币 X8X 由一篮子法币和实物黄金储备支撑。

「半去中心化」有抵押品支撑的稳定币
由加密资产支撑

Bitshares

稳定币（Smarctoins： BitUSD，BitCNY），其价值通过使用衍生工具来获得多种资产（包括加密货币）的支持。

Havven.io

该稳定币（nUSD）由费用支撑，一个分布式的抵押品池和发行机制。

MakerDAO

发行稳定币 DAI 的去中心化系统，锚定 ETH，由多种加密资产提供支撑（目前只有 ETH，但未来目标是推出一个多种抵押品的版本），由 MKR 持有人维护，可被同化为衍生工具。

StatiCoin

一个由 ETH 支撑的稳定币，它有一个匹配系统，让投机者购买代币，而对冲者则购买稳定币（StatiCoin）以创造稳定性。

Alchemint

建在 NEO 区块链上的稳定币（SDUSD），由一个资产池（法币和加密货币）提供支持。

Augmint

数字代币 A-EUR，旨在锚定法币，使用稳定储备金和智能合约来复制法币机制。

Boreal (由 aurora-dao 推出)

稳定加密资产 Boreals 由一个有以太储备、贷款债务以及 dApp 认可的组合来提供支撑。

Celo

该稳定币与法币挂钩，由一个多元化的、超额抵押且可审计的加密资产储备提供支持。

Reserve (由 Reserve Research Team 推出)

该稳定币由锁定在智能合约中、「完全」去中心化的加密资产提供支持。

Sweetbridge

链上抵押品支持的稳定币（Bridgecoins）

Unum

一个由多种加密货币和简单储备机制支持的稳定币。

链闻注：
ConsenSys 该报告显然还是遗漏了一些市场上新近出现的稳定币项目，比如：

Neutral Dollar

Neutral Dollar 由金融科技初创公司 Neutral 推出，是一个安全、透明、波动性小的一篮子稳定币，该产品由 USDC、PAX、DAI 和 TUSD 四种稳定币通过以太坊智能合约 100% 完全质押产生。Neutral 去年完成了由红杉中国领投的 A 轮融资，联合创始人兼 CEO 陈果曾是 FBG Capital 的创始合伙人，团队联合创始人还包括前高频交易机构 Virtu Financial 技术专家 Matthew Branton、前美国红杉风险投资人 Jason Zhang、前 Lazard 跨境并购银行家刘雨龙等连续创业者及华尔街交易员。

USDx

USDx 由一篮子美元稳定币通过智能合约去中心化铸成，是第一个实现链上生息的稳定币。该稳定币由去中心化金融和货币协议平台 dForce 推出。dForce 由区块链投资基金 Blockpower Capital 创始人杨民道创立，其团队的核心成员来自高盛、渣打、花旗、弘毅等顶尖金融机构的精英人员和数字货币行业的早期参与者。

无抵押的稳定币
这一门类通常采用弹性供应机制，扮演着一种（部分）去中心化银行的角色，它们往往涉及一些抵押品头寸、算法监管和复杂的稳定机制（更多材料在此地址）。