据宝星环球讯，贸易局势以及全球经济动荡加剧了市场波动，许多人选择了债券作为避风港，导致全球国债收益率在前段时间不断出现新低，特别是在美国、德国等。

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尽管如此，马里兰大学经济学家Peter Morici的观点认为，精明的长线投资者会倾向选择股票。

对于科技股而言，在微软、英特尔和思科等公司在上世纪90年代引领市场多年之后，它们在某种程度上已经退居二线。而FAANG正面临严格的反垄断审查，用户隐私方面的新挑战，以及更多的竞争。消费支出和更广泛的服务领域仍在增长，FAANG面临挑战的情况下，或意味着其他领导者将趁机遇脱颖而出。

例如，沃尔玛打造了一个强大的网络平台，在食品杂货领域与亚马逊展开竞争Netflix的困境是由迪士尼等公司在视频流媒体领域的扩张造成的，这可能会扩大整个行业的收入和利润。

微软已经从一个“传统技术”复兴为云服务领域的领导者，而人工智能和机器人领域的革命是由一群规模较小的公司推动的，这些公司正在减少经济中的浪费。

从股指走势而言，过去25年，标普500指数过去12个月的平均市盈率为25倍。目前，该指数为22，表明股市几乎没有被高估。

经济温和增长
美国和全球经济的实际增速应分别保持在2%和3%左右，名义增速应在4%至6%之间，美国家庭收入将适度提高，这将转化为明年上半年企业销售和利润的增长。

美国经济正在调整，以适应对汽车和住宅建筑(暂时是波音公司)的重视程度下降，转而更加依赖正在给服务业带来革命性变革的数字技术。

总体而言，利润增长可能在第三季度触底，这可能会推动股价进一步下跌，但这一指标到明年上半年应该会加速至8%或9%。在不久的将来，强劲的上涨势头将会更加突出，这是继续投资股市的一个很好的理由。

过去50年，标普500指数的表现超过10年期美国国债，涨幅超过50%，没有令人信服的证据表明未来几十年的情况会有所改变。在美联储和其他央行降息的情况下，股票将继续享有相对于固定收益资产的优势，即使利润增幅不大。

全球投资者正在为自己的财富寻找避风港，其中很大一部分资金将流入美国国债(压低收益率)和美国股市，推高市盈率。

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