▌连续五根阴线，一周连跌7.62%

国际油价大跌，对国内化工品形成利空影响。甲醇作为化工中成交量和持仓量最高的品种，带头领跌能化板块。

从上周四开始到今天，一周内五个交易日，甲醇连续下跌7.62%。

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▌上游开工提高，下游需求清淡

甲醇能够这么跌一是因为近期开工率提升快速，供应增加；另一方面则是因为下游利润差，需求弱。

需求端难见明显改善，尤其是传统需求方面。金九银十效应大打折扣，烯烃刚性需求较为稳定，整体呈现不温不火态势，跟进滞缓。

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但与此同时，甲醇进口量不减，港口库存居高不下。当前沿海部分库区罐容依旧紧张，进口船货排队卸货现象凸显。四季度甲醇需求仍有减弱迹象，库存难以快速消化。

▌港口库存高企，沿海市场出现倒挂

目前的现货市场呈现出内地强势，沿海弱势的罕见现象。根据卓创资讯：今日内地甲醇市场稳中有降，西北地区观望整理，部分出货一般。关中地区观望整理，部分出货一般。山东地区重心回落，鲁北地区市场气氛偏空，持货商及下游心态多有观望，日内成交有限；鲁南地区重心下滑，部分工厂新单下滑，下游消化库存为主，成交弱势。河北地区弱势下移，部分工厂新单下调，下游按需采购，成交平稳。河南、山西地区弱势维持。沿海甲醇市场日内重心继续深度下探，场内气氛清淡为主。

西北主产区企业无库存压力，报价坚挺。而沿海市场在高库存打压下，表现低迷，导致套利窗口完全关闭，甚至沿海市场出现倒挂。此现象较为罕见，将造成区域货源供需失衡。

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目前内地行情较为强势，西北地区部分煤制烯烃企业外采导致主产区甲醇生产企业库存偏低，短时将维持挺价姿态。然而，长期来看，这种倒挂现象并不可持续。随着部分停车甲醇装置正在重启，供应面预期恢复，内地甲醇整体将进入高位震荡。