继中国银保监会约谈13家险企机构总精算师后，4.025%预定利率年金产品和利差损成为行业关注的重点。

中国人民银行近日发布的《中国金融稳定报告（2019）》（以下简称“《报告》”） ，将利差损风险重现列为我国人身险业转型面临的困难之一，并提出需要重点防范利差损风险。

《报告》称，20世纪90年代初,我国人身险公司主要参照银行存款利率进行定价,保单预定利率高达8%以上,而且签发了大量有效期超过 20年的保单。之后,由于宏观经济形势变化,保险资金运用收益率下降,产生了利差损问题。

为吸引投保人,2018年一些保险公司仍推出了预定利率达到4.025%的产品。《报告》称，考虑到本年保险资金运用收益率仅为4.33%,且当前利率下行,股票市场波动加大,保险资金运用收益率下滑,需要重点防范利差损风险。

值得关注的是，保险的资金配置更趋稳健,投资收益有所下滑。

《报告》指出，截至2018年末,保险业资金运用 余额为16.41万亿元,较年初增长9.97%。其中,债券、股票和证券投资基金、其他投资(主要是另类投资)占比下降,银行存款投资占比有所上升。

据披露，主要受2018年股票市场下跌等因素影响,保险投资收益降至6 859亿 元,同比下降17.88%;平均投资收益率4.33%,同比下降1.44个百分点。随着债券投资的预期收益率下行,保险资金面临再投资风险和新增资金配置难问题。

采写：南都记者梁小婵 周亮