存钱还是持房？央行年末再次“定调”，未来5年楼市框架基本成形|163

一位女性读者曾向笔者诉说一件事，据她讲，她32岁了，自己交往过几个男朋友，要么自己不满意，要么父母看不上，在一次次相亲后，现在父母们基本上也不管她了。就她个人条件来说，父母是公职人员，自己也有车有房，工作和外貌都还可以，算是比较正常的家庭，可就是没有遇到合适的。

笔者就问了一句：“那你要求男方的条件是什么？”，“有房，车子无所谓，工作稳定，有上进心，外形说得过去”，女主人公回复到。其实，除了房子，后面几个条件大多数男人都能满足，她也袒露，有些谈着不错的男士，当问到房子的时候就比较尴尬，要么与父母同住，要么还没有房子。“我爸妈也希望对方有房子，这是责任也是给子女的安全感”，从女方的要求来看，貌似也不过分。

不过，我们知道，这些年随着房价不断上涨，小城市一套房子几十万，大城市一套房子能达到数百万。如果没有家底，年轻人想工作几年就买房又谈何容易。但是，一边是买不起，另一边又是天量的销售额。根据统计部门数据显示，2019年1-10月份，全国新建商品房销售额达到12.44万亿元，仅比2018年全年14.99万亿元少2.55万亿元，按照机构预计，不出意外的话，2019年全年销售额应超过16万亿元，再创历史新高。

但与新房销售形成强烈反差的是“二手房市场异常低迷”，所以，一向看多楼市的专家则开始小心谨慎起来，由看多楼市转向保守。比如一直以“看多”观点为主的北京师范大学房产金融中心钟伟就表示，自己对房价必涨的观念自去年开始就转变了，中泰证券宏观首席经济学家梁中华也持类似观点。

那么，问题就来了：还有人在不停买房，而权威专家则掉头转向。那么，如果你手中有钱了，房子还能不能买呢？

其实，要回答这个问题也不难，我们需要了解房地产的形势。大家知道，房子作为一种国计民生品，受到国家的管制，所以，中国的楼市又是一种政策市。洞悉国家政策是我们买房的必修课。在众多政策中，金融无疑是最关键的政策，比如大多数人买房要贷款，开发商盖房子也要向银行贷款，从历次楼市走向来看，金融政策是楼市的“七寸”，松则涨，紧则跌。我们不妨来看看对国家楼市金融政策的分析。

央行年末再“定调”楼市

11月26日，央行发布了《中国金融稳定报告2019》，在报告中提到：

2018年末我国住户部门杠杆率为60.4%。从国际同比看，我国住户部门杠杆率与国际平均水平一致，低于发达经济体平均水平，但在新兴市场经济体中处于较高水平。从变动情况来看，我国住户部门杠杆率增幅仍处于较高区间。

应该说，报告说得很明白，说我们的住户部门杠杆率高（主要就是房贷），而且我们也知道，目前我们还处在整体降杠杆的周期，一个明显现象是：开发商很难从银行和信托融到资，今年房企破产数量要比往年多出许多也是很好例证，说明一个问题，国家去杠杆的决心是坚定的，维护金融安全目标非常清晰。所以，一些时不时捕风捉影说要放开限购和放松楼市调控的说法根本就站不住脚，在这个“去杠杆”的大环境下，楼市调控趋紧的方向不会改变。

央行报告政策建议还提到：

继续严格遵循"房子是用来住的，不是用来炒的"政策定位，完善"因城施策"差别化住房信贷政策，抑制投机性购房。同时，加大对住房租赁市场的金融支持和规范，促进形成"租售并举"的住房制度。

这里面提到了3个关键信息点：

一是着重强调“房住不炒”。一句话，年头提到年尾，反复讲，说明国家对房子的定位没有任何改变，当然，未来也不容易改变。

二是信贷“因城施策”。对于这一点，官媒经济参考报11月27日的一篇评论文章《房住不炒因城施策是地产调控主基调》正好可以诠释：考虑到经济压力确实比较大，接下来更有可能是各地在因城施策基础上适度加大主动权。可以理解为，随着楼市趋稳并出现分化，要维护房地产市场平稳，通过“因城施策”不允许大涨也不允许大跌。

三是金融上支持租赁市场发展，特别是长租市场。

为此，未来几年楼市框架基本“成形”

通过国家的金融政策可以分析出，央行对楼市的定调绝不是一个短期措施，在化解金融风险的基础上，未来几年楼市轮廓也逐步清晰起来：首先，支持合理住房需求，在合适的时候应该会有相应的金融政策支持，包括房贷利率调整；其次，投机炒房长期受到抑制，限购、限售不会轻易放开；第三，楼市平稳是主基调，不会出现大跌，也不会出现大涨，适合自住买房，但房产投资难赚到钱；第四，住房供应多主体，多渠道解决各类群体住房需求，除了商品房，还有共有产权房、长租房和保障房，以及人才房等等。

未来5年，存钱还是持房？

经过以上分析，未来5年，到底是存钱还是持房？概括为2句话，“存钱不一定划算，但买房赚钱不容易”、“房子在好不在多”，如何理解呢？简单分析一下：

一方面，货币供应M2增速随经济增速进入”L”型，但不会一下降多少，就目前来看，未来5年，我们还是有维持这两年速度的基础，即8%左右，从这个角度看，人们担忧现金贬值的预期还是存在，所以，存钱还是难以抗通胀。