上周末，中国平安公布保费收入情况常规公告，11月新单保费大降近2成，引发了市场的担忧。甚至有人说这是平安业绩下滑的拐点，以后都很难有好转。思考更深入的朋友甚至在讨论保险业到底是不是坑人的行业。
截止到今天早盘收盘，中国平安下跌了仅仅2%左右，资本市场用脚来投票来证明大家的担忧是多余的，大多数中国平安的投资者还是比较成熟的。而且单月的新单保费下降并不能真正影响保险公司利润，真正能影响的是新业务价值（新业务价值＝新单保费x新业务价值率）。
熟悉保险业的朋友都知道，每年的后两个月都是保险公司的“开门红”大战，为了让明年的数据更好看，也博个头彩，往往后两个月营销力度都是比较大的，全体从业人员都跟打了鸡血似的在销售保单。想要马儿跑，就要给马儿吃草。光是吆喝肯定不行，后两个月往往会在营销上加大力度，使营销员挣的要比平时更多一些。羊毛出在羊身上，多支出的成本到头来就会降低新业务价值率。
在“开门红”的影响下，往年后两个月业绩是比较高的，但是现在中国平安却在反其道而行之，淡化“开门红”的影响。把保费平均分摊到每个月上，毕竟“开门红”的新单保费看着多，但是新业务价值率却在降低，最终归属公司的利润也会比较薄。
虽然平安的新增保费在逐渐降低，但今年以来平安新业务价值率却明显上升，从去年末的43.7%到第三季度末48.1%。今年预计新业务价值同比增长5%左右。短期内看业绩可能有反复，但是长期看业绩肯定是稳定增长的。
我们再换一个角度去理解，如果中国平安的业绩都不能保证，那么又有哪家保险公司敢去保证呢？买入并持有优秀的公司，也要具有经得起风浪的心态，不经历风雨，怎能见彩虹？跟着好公司度过大风大浪，后面的回报往往也很惊人。旅鼠认为：中国平安，未来依然能继续平安。
其实对于真正的价值投资者来说，平安如果真能大跌那就好了，正好可以继续加仓。
特别提醒：本文为投资逻辑分享，不构成投资建议。
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