最近，国际货币基金组织（IMF）副总裁张涛在伦敦经济学院（London School of Economics）发表主题演讲时，简要介绍了央行数字货币（CBDC）的利弊。

该演讲于3月19日在网上发布。张涛指出了CBDC代表着更高的效率和更低的成本。他表示：“在一些国家，由于地理位置的原因，现金管理成本可能非常高，而没有银行账户的农村或较贫困人口可能无法使用支付系统。”

但张涛也谈到了其他积极的方面，增强的金融包容性。他说：“CBDC可以提供一种公共数字支付方式，而无需个人持有银行账户。CBDC还有其他几个好处，包括稳定和强化货币政策。”

此外，张涛还表示，CBDC可以作为对抗其他数字资产的一种手段。

他说：“由受信任的政府支持、以国内记账单位计价的国内发行的数字货币，可能有助于限制采用私人发行的货币（如稳定货币），这些货币可能难以监管，并可能对金融稳定和货币政策传导构成风险。”

另一方面，张涛也提到了CBDC对建立信任措施的负面影响，强调了CBDC结构在限制潜在风险方面的重要性。他认为，这类资产可能会引导客户远离银行，并给央行的资产负债表带来压力。

张涛还表示，央行可能会因此承担风险和费用。“提供CBDC可能会让各国央行付出高昂代价，并可能危及它们的声誉。”

他补充道：“提供全面的CBDC需要央行积极参与支付价值链的几个步骤，可能包括与客户沟通、构建前端钱包、挑选和维护技术、监控交易，以及负责反洗钱/CFT问题。黑客攻击和其他失误可能会妨碍此类操作，给这家银行的信誉打上污点。”

同时，张涛也提出了一种潜在的混合解决方案，称为合成CBDC或sCBDC。这种资产将涉及央行和私营部门之间的合作。他解释：“私营部门将在央行的监督下，发行完全由央行储备支持的货币。”

实际上，CBDCs已经成为一个热门话题有一段时间了。今年2月，瑞典开始测试CBDC，其他几家央行也讨论了这一前景，有着浓厚兴趣。