持有，就是我最大的智慧|163

今年持股市值发生了不小的回撤，我爸给我打了电话，出于关心吧，想了解我亏了多少钱。我告诉他让他不要担心。其实说真的，股票市值缩水这件事，其实非常正常，世界富豪排行榜每天都会发生变化，不就是因为股票市值的变化吗。

作者：洛阳小散户

来源：雪球

对于一个基金经理来说，压力来自于基民的赎回，业绩的排行。对于私募来说压力来自于亏损清盘。对于一个散户来说，压力来自于不得不清仓。我希望这件事不要发生在我身上。我需要有最大的决策权力。

我爸这边好解决，只需要让他明白股票是我的生意，做生意就是要成本的，就是要时间的。就算不明白，也没有太大的压力。

对于老婆这边，相对来说就比较困难。她相当于家庭基金的投资人，有权力进行赎回。关系越近的人，会产生一种灯下黑的效应，我可以让数万粉丝认同，但很难让老婆看到我的成绩和能力。关系近的人每天看到真实的你，很难想象你有什么过人之处。比如学医的同学，和自己父母讲保健品是骗人的，父母不信学医的孩子，但却会相信初中文化的大妈。以至于网上流行一句话 “ 怎样让我父母（女朋友）不经意见看到这个文章 ” 。

而我老婆可能就没办法感知到我的能力，她最大的困惑是，我在多少点的时候为什么不退出，她站在当下看历史，无比清晰，用逻辑真的很难说服她。因为她不讲逻辑，你也咋不了她。

今天有人问我，平安股价这么高，会不会出现2008年那种下跌大半的风险。对于很多新人来说，股票就是一个筹码，一买一卖产生收益，很多人认为股票就是涨涨跌跌的周期。

实际上股票背后是一家企业，股价，等同于这个企业的市值。市值的大小，取决于收购这家企业后产生的价值。像中国平安，十几年来，营业收入增长近10倍，净利润增长10倍，它赚钱比10年前多10倍，怎么可能和10年前的预期价值一样呢？这里我做了一张图表：

橙色曲线是股价（后复权）可以看到，在10年前，它的股价是远离营收和利润的，在2007年，营收只有1000多亿的情况下，市值就达到了万亿。市盈率更是高达80倍。高估值，才是其2008年惨烈下跌的第一原因。

而之后多年，股价则是在业绩推动下不断上涨的。上面的图可以清晰的看到业绩推动的痕迹。在当前的估值状态下，可以说很难发生2008年那种下跌80%的情况。更大的概率是基于业绩来推动股价。

我们到底要不要做价格投机，做波段操作。

这次美股连续暴跌，我在思考这个问题，在这样的暴跌下，真正成功逃顶的人有多少？答案是非常少。美国的股市承载着全美人民的财富，请问全美人民，如果有5%的逃顶，可能吗，决不可能，顶部的成交相对于整个市值来说微不足道，哪怕是整个下跌过程，真正退出股市的财富，也微不足道，可以认为大部分资产，仍然在股市当中。

为何没多少人逃掉，股价却会发生大幅下跌呢，其实股价的定价，是根据即时交易来决定的，也就是说1%的交易，可以确定100%的股票的报价。

我们知道了每次暴跌，真正成功退出的人很少，那么你的股票生涯中，如果发生10次暴跌，你有信心成功逃掉几次呢？概率要相乘的，越乘越小。

绝大部分逃掉的资金，是靠运气，这次你逃掉了下跌，下次，或许逃掉上涨。如果你做一波就不再玩了，那压中一次，恭喜你。但如果我要做一辈子，最终逃或不逃，区别兴许不大。

当你不再纠结要不要逃，不再纠结，要不要抄底，逃顶。当你真正的放下执念，当你真正的把股票当作一个生意，你眼里就不再有纠结，也不再有波动。我们看到的是企业的价值，它的生意是不是好生意，它的生意能不能持续，它的估值是否合理。

人到中年，主观能动性明显降低了，我更愿意把我的命运和祖国绑定，如果国家不好了，我也好不了。幸运的是中国是一个强大且有未来的国家，我押注国运！继续持有。