活久见！那就是作为地球上消费规模最大的商品之王“石油”，在今天凌晨居然跌到了负40美元，最后以负的37美元收盘。
当然了，这只是期货的价格，而非现货的价格。这并不是说大家去加油，不但不用花钱，还能赚钱。
当前国际石油现货价格差不多是15美元/桶。WTI原油6月合约最新价格是16美元/桶。布伦特原油6月合约最新价格是21美元/桶。
换句话说，只要你不去投机WIT原油的5月合约，那么实际上昨晚的原油暴跌到负值，对你没有任何影响。
那么问题来了，为什么昨天WTI原油5月合约会出现负值，还是负37美元这么极端的价格。
难道我昨晚用负37美元买入1桶WTI原油5月合约，不但不需要花钱，还可以倒赚37美元？理论上似乎是这样。
本以为可以安心做个吃瓜群众，结果没想到这件事情绕来绕去，竟然还跟中行扯上关系。
因为在昨天WTI原油跌成负油价的时候，最后按照结算价进行交易的冤大头里，竟然有中行旗下的“原油宝”产品。
4 月22日陆陆续续有中行原油宝的投资者表示，自己因为购买了原油宝，在前天晚上22点被银行冻结了资金账号后，今天收到银行通知要按照负37美元价格结算，这意味着投资者不但要亏光自己的本金，还得倒欠银行一笔巨额债务。
今天网上流传的一张中行原油宝的投资者持仓结算单，显示如下。
从这张图里显示，这位投资者持有2万手原油宝的5月合约，注意一下原油宝的1手=1桶，而非国际原油期货的1手=1000桶。
也就是他这2万桶原油，持仓均价是194.23元，那么他最早投入的本金是388.46万元。
但最后银行给他的平仓价是负的266.12元。
结果他这2万桶原油亏损920.7万元，扣除388.46万元本金，等于他还倒欠银行532.24万元。
本来我们还只是围观看国际油价变负的大瓜，以为是在割洋韭菜，结果没想到这个韭菜割来割去，竟然也割到我们国内来了。
这一下子中行直接现身说法告诉我们负油价并非只是一个摆设，还真得倒欠钱。
那么这件事情上，中行是不是完全没有责任呢？
一，中行没有提前移仓
正常来说，不管石油基金ETF，还是银行的纸石油产品，都会选择提前一礼拜以上去交割。这主要是因为，石油基金ETF和银行的纸石油，都是压根没想过要参与现货交割的纯粹投机交易者。国内除了中行之外，其他比如工行、建行的纸石油产品，也都是在4月14日就完成移仓。
4月14日距离WTI原油的4月21日交割日，是提前一礼拜。
也就是说，这类本来就没打算参与石油现货交割的石油基金，提前一礼拜移仓，应该说是他们业内的默认规则，或者说交易常识。但我们发现，中行似乎缺少这样的交易常识。
二、22点停止交易
还有更重要的一点是，中行在20日晚上22点就停止所有原油宝的交易。
但今天中行公告的结算价，却是按照21日凌晨2点半的最终结算价，也就是负的37美元去做结算。
因为首先，中行愣是拖到交割日前一天才移仓，本来就很缺乏业内常识。
那么作为最后一天移仓的纸石油产品，本来就完全没打算交割现货，为何要在22点停止客户交易后，不自动移仓，而是非要等到凌晨2点半的结算价呢？
本来石油期货交割日最后一天价格容易出现剧烈波动，就是一个常识。一款不打算交割现货的产品，不说提前一天移仓，反而等到最后一秒结算。而且在这个过程中，居然不给客户自主平仓的机会，这背后存在着巨大的漏洞。因为20日晚上22点之后的WTI原油，正好是波动最大的时候。
三、交易存在缺陷
这个缺陷导致原油宝本身所指定的“跌到保证金低于20%就自动平仓”的规则形同虚设。本来这类产品都有涉及一些风险控制机制，比如油价跌到保证金低于20%的时候，会强制平仓。
有投资者去询问中行客服，得到的也是这类机械式回复。
然而问题就在于，20日晚上22点，中行停止了客户交易的权限。
由于客户不能交易后，油价一路暴跌，银行也没有按照保证金低于20%就自动强制平仓，而是眼睁睁看着客户账户资金急剧缩水，乃至开始倒欠钱了，一直等到收盘最后一刻，才参与最后结算价格。
四、原油宝不是
其实国内这类纸原油产品，别说产品协议有没有做到位，本身产品就存在一定的问题，可以说是打擦边球。
因为原油宝这类的纸石油，实际上是“半虚拟盘”。
什么意思呢？
就是，银行提供给客户的投资交易界面，实际上只是一个挂钩国际石油期货市场的“仿真数据”。
客户在这样一个“仿真数据”市场里下单，并不是真正下单到国际期货市场，而是直接下单给了银行，由银行把这个钱接收了。
然后银行会根据客户的下单总量情况，再去国际石油期货市场上下真实交易单子。
所以，实际上这类纸石油，存在“内盘”和“外盘”。
内盘：就是国内投资者交易的地方，是模拟数据，非互相间真实交易。
外盘：是银行在国际石油期货市场上，真正用宝贵的外汇去下的真实交易单子。
所以，理论上，银行在国际市场上不管亏还是赚，都不应该影响到内盘的国内投资者交易。
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