1、美国疫情还是没有出现明显的拐点。死亡人数也已经接近10万人。但我们看到美国人还是相当乐观的。特别是美股的走势真的是出奇的强。纳斯达克指数已经逼近新高的水平。而道琼斯指数也是剑指25000点。包括我在内的很多人都觉得美股要出现二次探底。可是，美股非但没有探底，反而不断创下反弹新高的水平。不得不佩服美股的顽强。昨天我看到有美股的分析师，说美国家庭资产基本不受损失。我也不知道这个结论是哪来的。反正分析师相当的乐观，认为美股年底还会有更好的表现。

2、北上资金近期也是买买买，基本上又是停不下来。如果美股那边没有出现大跌的话，北上资金基本都是净流入为主。不过，北上资金买的品种可能是一般散户接受不了的。昨天北上资金又是茅台之类的个股。北上资金基本上都是在买入绩优股。只不过是在绩优股上面追涨杀跌而已。北上资金今天净流入52.78亿元。

3、大盘今天收盘大涨28点，涨幅1.01%，收于2846点。成交量2074亿元。上涨家数量1427家，下跌家数量167家。大盘净流入78.74亿元。涨停个股达到112只。跌停个股4只。两市处于普涨格局。可以看到，今天的大盘上涨1%，就说是大涨了。A股近期的波动实在太小了。涨幅超过1%的时间并不多。只要上涨超过1%，就是大涨。这也是A股的无奈之处。今天表现不错的旅游和科技股。中国国旅马上又要新高了。相当抢眼。

4、其实，美股也是机构化为主。不过，美股的大盘指数和A股的大盘指数在编制上是有一些区别的。美股的通用电气曾经也是市值第一，而去年也是被踢出道琼斯30，美股这样做对于股民的信心是相当不错的。毕竟把表现相对较差的个股踢出去，换入表现不错的个股，无形中就推高了指数。但我们A股的结构就是上证50里面，银行保险两桶油基本是没有什么变化。而且所占权重不低。好在有消费科技拉高了指数，要不然看看中国石油的走势，对于大盘来说，是相当难看的。

5、这种指数编制各有优缺点。对于A股股民来说，投机的氛围太重，这样看大盘也是好事。只不过，指数与估值脱钩了，不能真实反映估值，对于大部分散户而言，信心的打击也是很大的。就拿今天来说，全球股市风风火火地大反弹，亚太日经指数大涨超过500点，创下反弹的新高，韩国也是新高，港股也是大幅反弹。可是A股只是缩量上涨了1%而已。人们的心理不免觉得A股太弱了。可是抛开金融周期，从消费科技上面看，A股还是相当强的。起码，我们的茅台也创下新高，今天中国国旅也要创新高了。只是散户感受不到这种盘面而已。

6、今天的大盘虽然收出一根不错的阳线，毕竟成交量方面还是太小了。今天的成交量只有2074亿元。这样的成交量是无法持续的。我之前也提到了，大盘目前是相当复杂和纠结的。上涨没有量能，下跌又有支撑。整体波动的幅度相当小。这其实与上面提到的A股的估值水平有很大的关联。2019年十大券商高喊了那么久的牛市并没有出现。李大霄甚至大言不惭地说3000点焊牢了。可是，今天3000点是这么近，又是那么远。

7、核心的原因就是估值问题。或者说是指数的编制问题。2019年大盘一年都是围绕3000点上下波动。涨多了就调整，跌多了就反弹。人们认可的估值就是3000点左右。即使十大券商再怎么卖力呼喊牛市，外围再怎么大涨，A股就是涨不起来。那么到了今年也是一样的，只不过估值稍微下移一点而已。今年的估值水平有可能就是2850点左右。大家从近期的盘面可以明显地感受到2850点来来回回很多次了，但就是涨不起来，跌不下去。原因也是与估值相关。

8、大盘这种级别的成交量，估计在明天又会在2850点左右遇到较大的压力了。盘面有个好点的变化就是券商股有所反弹了。南京证券也总算是上涨了5%，近期的券商股表现实在太弱了。总是跟跌不跟涨。从券商的技术形态上看，下跌基本告一段落。只是反弹的力度有多少，就不好说了。毕竟现在主流是消费科技。与券商同病相怜的是基建。这是A股机构化带来的后果。

9、当然，即使大盘这么弱，也挡不住游资的激情。涨停个股又是超过100多只。省广集团也是不计成本地拉升。看上去还是有那么一点气氛。A股要是没有这些游资，盘面真的很难想象。不过，想要做好这些游资的妖股，也不是那么容易。今天可以涨停，明天也可以跌停。核按钮的故事也经常会上演。有些企业也了解这个妖股的运作，类似梦洁股份趁机捞一把，也是醉了。只是花了200万的成本，就可以激活整只个股的成交量。原本只有千万左右的成交量，经过请网红，就摇身一变，成为网红经济了。成交量也能达到10亿以上。真的是无语。

10、今天基金的表现相对不错。科技股在经历了几天的下跌之后，终于有所反弹了。消费也并没有因此调整。今晚的基金会大回血。只不过，我觉得估值水平还不便宜，现在这个点位非常尴尬，左右为难。好在目前持有超过6成仓位，一直找不到像春节过后那样可以大幅加仓的机会。这个位置追涨进去实在没有必要。而想要大幅杀跌也是相当困难。只好拿着一部分现金慢慢发现机会了。